Akcie LVMH konsolidují na 472 EUR, protože maloobchodní růst na klíčových trzích zpomaluje

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Kryptoměny

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Regulátoři

Centrální banky

Dmytro Kharkov

18.08.2025

Akcie LVMH konsolidují na 472 EUR, protože maloobchodní růst na klíčových trzích zpomaluje — Prudké zhoršení v segmentu vín a lihovin vyvolává varovné signály

Ke dni 18. srpna se akcie LVMH obchodují za 472,50 EUR, což je pokles o 0,75 % za posledních 24 hodin, který odráží pokračující slabost v luxusním segmentu a opatrnost investorů ohledně udržitelnosti marží.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější informace

- Akcie LVMH se obchodují v blízkosti 472 EUR, tedy pod klíčovými klouzavými průměry, což naznačuje pokračující technickou slabost.

- Poptávka po luxusním zboží zůstává mezi bonitními spotřebiteli odolná, ale širší opatrnost na trhu omezuje růst.

- Akcie pravděpodobně zůstanou v nejbližším období v rozmezí, s podporou na úrovni 470 EUR a rezistencí poblíž 490 EUR.

Z pohledu klouzavého průměru zůstává krátkodobý trend negativní. Akcie se obchodují pod 50denním klouzavým průměrem na úrovni 489 EUR a výrazně pod 200denním klouzavým průměrem na úrovni 519 EUR, což potvrzuje přítomnost trvalého klesajícího trendu. Momentové ukazatele, jako je index relativní síly (RSI), klesly pod 45, což naznačuje, že LVMH ještě není v přeprodaném teritoriu, ale blíží se k němu. Mírně poklesl také objem, což naznačuje nedostatek silného přesvědčení k nákupu na současných úrovních.

Podpora je jasně patrná v blízkosti 470 EUR, která se od konce července udržela při několika nedávných testech. Proražení pod tuto úroveň by mohlo vést k posunu směrem k 460 EUR, kde by se mohla objevit poptávka v další linii. Rezistence se nachází na úrovni 485 EUR, přičemž k zahájení jakéhokoli smysluplného pokrývání krátkých pozic nebo odrazu je zapotřebí prolomení nad tuto zónu.

Dynamika ceny akcií LVMH (červen 2025 - srpen 2025). Zdroj: MZV ČR: Zdroj: TradingView

Navzdory slabé technické pozici zůstává ocenění akcií relativně odolné. LVMH se obchoduje s forwardovým poměrem P/E přibližně 20,5x, což je v souladu s jejím pětiletým průměrem. Poměr PEG je však nyní vyšší než 3,0, což naznačuje, že růst zisků nemusí být dostatečný k ospravedlnění současného ocenění, pokud se zhorší makro podmínky.

Odolnost luxusního zboží kompenzuje krizi v oblasti vína a lihovin

Náladu investorů vůči LVMH v současné době určují dvě protichůdné dynamiky. Na jedné straně zůstává poptávka po zážitkovém luxusu silná, a to díky odolné základně bonitních spotřebitelů v USA, Číně a na Středním východě. Agresivní expanze společnosti LVMH do oblasti zážitkového maloobchodu, jako je například otevření vlajkové prodejny Louis Vuitton v Šanghaji, která je navržena jako zaoceánská loď, nadále vytváří silnou angažovanost značky. Mezitím divize módního a koženého zboží LVMH, v čele s Louis Vuitton a Dior, vykázala v prvním pololetí roku 2025 stabilní růst, což posiluje schopnost skupiny zachovat si cenovou sílu navzdory nepříznivým ekonomickým podmínkám.

Na druhé straně prudké zhoršení v segmentu Vína a lihoviny vyvolává varovné signály. Moët Hennessy přešel od generování ročního cash flow přes 1 miliardu EUR v roce 2019 k pálení 1,5 miliardy EUR v roce 2024. Mezi příčiny patří příliš agresivní cenové strategie, interní kulturní konflikty a nákladné akvizice, které nepřinesly návratnost. Tato nedostatečná výkonnost vedla některé analytiky ke zpochybnění dlouhodobé strategické vhodnosti segmentu v rámci skupiny.

Nedávné diskuse o možném vyčlenění divize Wines & Spirits se navíc zatím neuskutečnily, což vede k nejistotě investorů. Generální ředitel LVMH Bernard Arnault byl dosud odhodlán integrovat divizi lihovin, a to navzdory interním výzvám k provoznímu oddělení.

Cenová prognóza a rizikové scénáře

Z hlediska budoucího vývoje zůstane cena LVMH pravděpodobně v rozmezí, dokud se neobjeví jasné důkazy buď o oživení ziskovosti lihovin, nebo o dalším zhoršení spotřebitelské nálady. Volatilita může v krátkodobém horizontu zůstat zvýšená, protože obchodníci budou reagovat na makrodata a titulky specifické pro dané odvětví.

V býčím případě, pokud bude skupina úspěšně realizovat maloobchodní expanzi a segment HNW zůstane odolný, by LVMH mohla znovu získat 50denní klouzavý průměr a otestovat úroveň 500 EUR. Potřebným katalyzátorem pro tento pohyb by byly dobré výsledky ve 3. čtvrtletí v oblasti módy a koženého zboží.

Horší výkonnost LVMH v roce 2025 je částečně způsobena oživením obchodního napětí mezi USA a EU, kdy nová cla zvyšují tlak na náklady na dovoz luxusního zboží. I při omezení na 15 % by změna politiky mohla luxusní firmy stát až 7,5 miliardy eur ročně, což by zatížilo marže a cenové strategie.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?