Akcie LVMH klesají pod 507 EUR, protože Arnault kritizuje plán 2% daně z majetku

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Krypto zprávy

Finanční zprávy

Měny

Hlas trhu

Zprávy regulátorů

Zprávy z centrálních bank

Dmytro Kharkov

22.09.2025

Akcie LVMH klesají pod 507 EUR, protože Arnault kritizuje plán 2% daně z majetku — Generální ředitel Bernard Arnault odsoudil navrhovanou 2% daň z majetku nad 100 milionů eur.

Ke dni 22. září se akcie LVMH obchodují za 506,60 EUR, což představuje pokles o 0,8 % za posledních 24 hodin. Akcie byly v uplynulém čtvrtletí pod mírným tlakem, což odráží obavy z klesající poptávky po luxusním zboží v Asii.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nejdůležitější informace

- Akcie LVMH klesly o 0,8 % na 506,60 EUR, když se prohlubují medvědí technické signály, přičemž RSI je na úrovni 42 a cena se obchoduje pod klíčovými klouzavými průměry.

- Generální ředitel Bernard Arnault varoval před navrhovanou 2% daní z majetku nad 100 milionů eur s odkazem na rizika pro francouzskou ekonomiku.

- Proražení pod hladinu podpory 502 EUR by mohlo v krátkodobém horizontu vyvolat další pokles směrem k 484 EUR.

Od konce července se vytvořil jasný klesající kanál, jehož strukturu určují nižší maxima a nižší minima. Neúspěch při znovuzískání zóny odporu 520-525 EUR na začátku září vedl k opětovnému výprodeji, přičemž nedávná minima testovala kritickou úroveň podpory 502,00 EUR. Tato úroveň se ve 3. čtvrtletí několikrát udržela a působila jako krátkodobá spodní hranice. Rozhodné prolomení pod 502 EUR by však otevřelo cestu k další zóně podpory na úrovni 484-488 EUR, která odpovídá květnovému swingovému minimu.

Medvědí nastavení potvrzují také ukazatele momenta. Čtrnáctidenní index relativní síly (RSI) se nachází na úrovni 42, má tedy klesající tendenci, ale ještě není v přeprodaném teritoriu, což naznačuje prostor pro další pokles. Ukazatel MACD (Moving Average Convergence Divergence) zůstává pod signální linií a sloupce histogramu ukazují na rostoucí medvědí momentum. Stochastický oscilátor se navíc od středové linie stáčí dolů, což signalizuje slábnoucí nákupní tlak a potenciál pro novou nohu směrem dolů.

Dynamika ceny akcií LVMH (červenec 2025 - září 2025). Zdroj: MZV ČR, s. r. o: TradingView

Objem je neutrální až mírně klesající, což odráží nedostatek nákupního přesvědčení. Pozoruhodné je, že v posledních dnech poklesu byl zaznamenán nadprůměrný objem ve srovnání se dny růstu, což je z technického hlediska klasický znak distribuce. Krátkodobá rezistence se nachází na úrovni 515 EUR, následovaná úrovní 525 EUR (50-DMA), kterou je třeba získat zpět, aby se změnil sentiment. Proražení nad tuto zónu by mohlo vést k otestování 200-DMA na úrovni 548,70 EUR, ale tento scénář se zdá být bez katalyzátoru nepravděpodobný.

Arnault tlačí zpět na návrh daně z bohatství

LVMH nyní čelí také regulačním překážkám ve Francii. Dne 21. září generální ředitel Bernard Arnault veřejně odsoudil navrhovanou "miliardářskou daň" zaměřenou na osoby s majetkem nad 100 milionů eur. Navrhovaná daň by měla uvalit 2% roční daň na velký majetek a získala značnou podporu levicových stran a francouzské veřejnosti - nedávné průzkumy ukazují až 86% podporu veřejnosti.

Arnault označil plán za "nebezpečný a kontraproduktivní" a varoval, že by mohl vést k odlivu kapitálu a zhoršení podnikatelského prostředí ve Francii. Francouzská vláda je pod tlakem, aby překonala rostoucí rozpočtový deficit, a navrhla širší zvýšení daní pro velké podniky, včetně dočasného zvýšení pro společnosti s ročními příjmy nad 1 miliardu eur. Pokud by se tato opatření uskutečnila, LVMH odhaduje, že její dodatečné daňové zatížení by se mohlo zvýšit o 700 až 800 milionů EUR.

Tento vývoj přichází v politicky citlivé době. Centristická vláda v čele s premiérem Lecornuem jedná s opozičními stranami o rozpočtových opatřeních na rok 2026. Pokud se jí nepodaří získat pro tyto návrhy parlamentní podporu, mohlo by to vyvolat hlasování o důvěře. Pro LVMH a další velké francouzské podniky přináší politická situace novou nejistotu v oblasti daňové politiky a fiskálního plánování.

Cenový výhled a investiční scénáře

V příštích 6 až 12 měsících bude LVMH čelit řadě protivětrů. Poptávka po luxusní módě a lihovinách se snižuje, zejména v Číně a Japonsku, zatímco Evropa a USA vykazují stagnaci. Pokud diskreční výdaje zůstanou utlumené, zejména na klíčových asijských trzích, může mít LVMH v nejbližší době problémy s návratem k organickému růstu tržeb. Tlak na marže bude pravděpodobně přetrvávat, protože náklady zůstanou lepkavé a cenovou sílu bude obtížnější uplatnit, aniž by se snížila poptávka.

V případě medvědího scénáře - se slabou poptávkou, přetrvávajícím daňovým tlakem a pokračující makro nejistotou - by akcie LVMH mohly klesnout o dalších 10-15 % ze současných úrovní a otestovat rozmezí 450-470 EUR. V případě konstruktivnějšího scénáře, kdy se asijská poptávka stabilizuje, módní cyklus se zlepší a daňová rizika se zmírní, by se však akcie mohly odrazit zpět nad 530 EUR, podpořeny oživením marží a silným peněžním tokem.

LVMH údajně sleduje potenciální akvizici Giorgia Armaniho v hodnotě 5 až 7 miliard USD s cílem využít nedostatku značek a atraktivity dědictví na konsolidujícím se trhu s luxusem. TD Cowen vyzdvihuje strategické synergie v oblasti koženého zboží, globálního marketingu a provozního rozsahu, přičemž zdůrazňuje důležitost zachování kreativní autonomie a cenové disciplíny Armaniho.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?