Růst zisků společnosti Nvidia podle DBS podporuje růst AI

Traders Union
Všechny zprávy
Akcie
Ocenění společnosti Nvidia ukazuje na růst AI

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Igor Krasulya

05.10.2026

Růst zisků společnosti Nvidia podle DBS podporuje růst AI — DBS: Ocenění společnosti Nvidia nesignalizuje bublinu kolem AI

Ocenění společnosti Nvidia podle DBS Group nepřipomíná extrémy, které předcházely kolapsu dot-com sektoru, přestože se výrobce čipů stal jedním z hlavních příjemců boomu umělé inteligence. Banka poukazuje na růst zisků společnosti Nvidia a její forwardové ocenění jako na důkaz, že růst trhu je stále podpořen firemními zisky, nikoli pouze spekulacemi.

Hlavní body

Nvidia se obchoduje přibližně za 17násobek forwardových zisků.
Zisky by měly v příštím roce vzrůst přibližně o 70 %.
DBS vidí ocenění AI výrazně pod extrémy z éry dot-com.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Nvidia se obchoduje přibližně za 17násobek očekávaných zisků na příštích 12 měsíců, zatímco zisky by měly v příštím roce vzrůst zhruba o 70 %. Hou Wey Fook, investiční ředitel DBS Group, tato čísla porovnal se společností Cisco Systems, jejíž ocenění před krachem dot-com sektoru dosáhlo přibližně 100násobku zisků, uvedla agentura Bloomberg.

Zisky odlišují Nvidia od ocenění z éry dot-com

Toto srovnání se zabývá otázkou, která provází rychlý růst akcií spojených s AI: zda jejich ocenění nezačalo příliš předbíhat firmy, které za nimi stojí.

DBS tvrdí, že Nvidia představuje odlišný případ, protože její ocenění doprovází rychlá expanze zisků. Poptávka po procesorech společnosti rostla spolu s investicemi do datových center a výpočetní infrastruktury potřebné k trénování a provozu stále větších modelů AI.

Cisco představuje užitečný historický příklad, protože patřilo mezi klíčové technologické společnosti internetového boomu na konci 90. let. Jeho ocenění vzrostlo na úrovně, jejichž ospravedlnění vyžadovalo několik let mimořádného růstu. Současný forwardový násobek společnosti Nvidia je výrazně pod touto úrovní, přestože očekávání ohledně jejích zisků zůstávají vysoká.

To však neznamená, že akcie spojené s AI nesou jen malé riziko. Odhady zisků se mohou změnit a polovodičové společnosti zůstávají vystaveny změnám kapitálových výdajů, konkurenci a poptávce od relativně koncentrované skupiny velkých technologických zákazníků.

DBS kombinuje expozici vůči AI s defenzivními aktivy

Namísto výhradního spoléhání na technologické akcie Hou upřednostňuje portfolio založené na aktivech s odlišnými rizikovými charakteristikami. Na růstové straně zahrnuje společnosti, které mohou těžit z pokračujících výdajů na AI a polovodiče.

Dluhopisy investičního stupně poskytují stabilnější zdroj příjmů, zatímco zlato a hedgeové fondy mohou sloužit jako diverzifikace v době zvýšené volatility akciových trhů. Tento přístup rozlišuje mezi zachováním expozice vůči růstu AI a předpokladem, že technologické akcie budou bez přerušení růst.

Zisky prověří sázku na AI

Debata o bublině kolem AI se stále více soustředí na to, zda zisky dokážou držet krok s očekáváními. Relativně umírněný forwardový násobek společnosti Nvidia podporuje argument, že cena jejích akcií souvisí s výrazným růstem zisků, nikoli pouze s expanzí ocenění.

Hlavní zkouškou bude, zda poptávka po výpočetní technice pro AI zůstane dostatečně silná, aby přinesla zisky již zahrnuté v prognózách. Pokud se růst zisků výrazně zpomalí, ocenění bude obtížnější obhájit, i kdyby nedosáhlo extrémů spojovaných s érou dot-com.

Již dříve jsme informovali, že Nvidia rozšiřuje program zpětného odkupu akcií poté, co schválení v objemu 150 miliard USD posílilo návrat kapitálu akcionářům.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?