Warum beginnen Menschen zu investieren? | TU Research

Investieren ist heute so zugänglich wie nie zuvor. Günstige Broker, mobile Trading-Apps, Exchange Traded Funds (ETFs) und das wachsende Angebot an Finanzbildung ermöglichen es Millionen von Menschen, von zu Hause aus an den Finanzmärkten teilzunehmen.

Trotz des weltweit steigenden Interesses am Investieren bleibt eine wichtige Frage weitgehend unbeantwortet: Warum investieren Menschen eigentlich?

Traditionelle Finanzplanung hat lange Zeit die Altersvorsorge als Hauptziel des Investierens hervorgehoben. Doch veränderte Arbeitsmärkte, steigende Lebenshaltungskosten, Herausforderungen bei der Immobilienfinanzierung, Inflationssorgen und die zunehmende Beliebtheit passiver Einkommensstrategien könnten die Motivation der Anleger neu prägen.

Heute sehen viele Anleger Investieren nicht nur als Instrument für die Altersvorsorge, sondern auch als Weg zu finanzieller Unabhängigkeit, Vermögensaufbau, flexibler Lebensgestaltung und Schutz vor wirtschaftlicher Unsicherheit.

Um das Verhalten moderner Anleger besser zu verstehen, hat die Traders Union eine eigene Studie zu den Beweggründen für Investitionen durchgeführt.

Diese Studie untersucht sechs zentrale Fragen:

• Warum beginnen Privatanleger zu investieren?

• Wie unterscheiden sich Anlageziele je nach Alter?

• Wie beeinflusst Erfahrung die Anlageziele?

• Finanzielle Unabhängigkeit oder Altersvorsorge?

• Motiviert Inflation zum Investieren?

• Erreichen Anleger ihre finanziellen Ziele?

Ergebnisse

Institutionelle Validierung

Das Verständnis der Gründe, warum Menschen mit dem Investieren beginnen, ist zu einem zentralen Thema für Finanzinstitute, Ökonomen und Vermögensverwalter geworden. Während die Investmentausbildung oft die Portfoliozusammenstellung und langfristige Renditen betont, zeigen institutionelle Studien immer wieder, dass Anleger in erster Linie von konkreten Lebenszielen und nicht nur von der Marktentwicklung motiviert werden.

Laut Fidelitys Ruhestandsanalyse Q12.026 (zitiert von Barron's) erreichte die durchschnittliche 401(k)-Sparquote – einschließlich Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträgen – trotz anhaltender Marktschwankungen und Inflationssorgen einen Rekordwert von 14,4 %. Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass langfristige Altersvorsorge für viele Haushalte weiterhin eine zentrale finanzielle Priorität bleibt.

Finanzielle Unabhängigkeit ist ebenfalls zu einer wichtigen Anlagemotivation geworden, insbesondere bei jüngeren Generationen. Fidelity-Studien zeigen, dass Anleger finanziellen Erfolg zunehmend mit Freiheit, Flexibilität und weniger finanziellem Stress verbinden, statt nur mit Vermögensaufbau.

Die wachsende Beliebtheit der Bewegung Financial Independence, Retire Early (FIRE) spiegelt diesen Trend wider. Anhänger von FIRE konzentrieren sich auf aggressive Spar- und Anlagestrategien, um genügend passives Einkommen zu erzielen, das die Lebenshaltungskosten deckt, ohne auf traditionelle Erwerbstätigkeit angewiesen zu sein.

Die Modern Wealth Survey von Charles Schwab (zitiert von Barron’s) zeigt, dass finanzieller Komfort und langfristige Sicherheit für Anleger immer wichtiger werden. Laut Umfrage glauben Amerikaner, dass sie etwa 839.000 US-Dollar Nettovermögen benötigen, um sich finanziell wohlzufühlen, und rund 2,3 Millionen US-Dollar, um als wohlhabend zu gelten. Schwab fand zudem heraus, dass viele Befragte Wohlstand durch finanzielle Stabilität, Flexibilität und die Fähigkeit, künftige Ziele zu erreichen, definieren – und nicht allein durch das Einkommen.

Inflationsschutz hat sich als weiteres zentrales Motiv für Investitionen herauskristallisiert. BlackRocks Investment Directions Research stellt fest, dass Anleger angesichts von Inflation und wirtschaftlicher Unsicherheit verstärkt nach diversifizierten Renditequellen und langfristigem Vermögenserhalt suchen, da das Halten überschüssiger Liquidität an Wirksamkeit verliert.

OECD-Studien legen nahe, dass das Setzen langfristiger finanzieller Ziele mit stärkerem Finanzverhalten und Sparaktivitäten einhergeht. Untersuchungen der OECD/INFE zeigen, dass Personen, die aktiv für zukünftige Ziele planen, eher regelmäßig sparen, ihre Finanzen überwachen und langfristige Entscheidungen treffen. Diese Erkenntnisse stützen die Annahme, dass klar definierte Ziele – wie Ruhestand, Immobilienerwerb oder Vermögensaufbau – zu disziplinierterem Finanzverhalten beitragen können.

Insgesamt deuten institutionelle Erkenntnisse darauf hin, dass Menschen selten aus nur einem Grund investieren. Altersvorsorge, finanzielle Unabhängigkeit, passives Einkommen, Inflationsschutz, Immobilienerwerb und langfristiger Vermögensaufbau bestehen oft als überlappende Ziele nebeneinander. Zu verstehen, welche Ziele für Anleger am wichtigsten sind, liefert wertvolle Einblicke in ihre Kapitalallokation, ihr Risikomanagement und ihre Definition von finanziellem Erfolg.

Theoretische Forschung

Aus Sicht der Finanzplanung ist Investieren kein Selbstzweck. Vielmehr dient es als Instrument zur Erreichung übergeordneter Lebensziele. Finanzökonomen, Verhaltensforscher und Vermögensverwalter argumentieren seit Langem, dass das Verhalten von Anlegern maßgeblich von den konkreten Ergebnissen beeinflusst wird, die sie anstreben.

Eines der einflussreichsten Konzepte im modernen Vermögensmanagement ist das Goal-Based Investing (GBI). Im Gegensatz zu traditionellen Ansätzen des Portfoliomanagements, die primär auf die Maximierung der Rendite abzielen, beginnt das Goal-Based Investing mit der Identifikation der finanziellen Ziele des Anlegers und entwickelt darauf aufbauend die Anlagestrategien. Laut Untersuchungen des CFA Institute sind Anleger im Allgemeinen erfolgreicher, wenn Portfolios an klar definierten Zielen wie Ruhestand, finanzieller Unabhängigkeit, Bildungsfinanzierung oder Vermögenserhalt ausgerichtet sind.

Ein weiteres wichtiges Konzept ist die Life-Cycle-Investing-Theorie. Entwickelt von Ökonomen wie Robert Merton und Zvi Bodie, besagt diese Theorie, dass sich das Anlageverhalten im Laufe des Lebens verändert. Jüngere Anleger konzentrieren sich typischerweise auf den Vermögensaufbau und sind bereit, höhere Risiken einzugehen, während ältere Anleger zunehmend Kapitalerhalt, Ruhestandseinkommen und finanzielle Sicherheit priorisieren.

Forschungen aus der Behavioral Finance legen zudem nahe, dass die Motivation von Anlegern häufig über rein finanzielle Erwägungen hinausgeht. Studien zeigen, dass Menschen Investieren oft mit emotionalen Zielen wie Freiheit, Sicherheit, innerer Ruhe und Kontrolle über zukünftige Lebensentscheidungen verbinden. Diese psychologischen Faktoren erklären, warum finanzielle Unabhängigkeit insbesondere bei jüngeren Anlegern zu einer immer wichtigeren Motivation geworden ist.

Laut einer im Journal of Behavioral Finance veröffentlichten Studie werden Anlageentscheidungen häufig von persönlichen Bestrebungen beeinflusst und von subjektiven Wahrnehmungen des finanziellen Wohlbefindens, statt ausschließlich von objektiven finanziellen Kennzahlen.

Moderne Forschung hebt zudem den Unterschied zwischen Ruhestandsinvestitionen und Investitionen zur finanziellen Unabhängigkeit hervor. Während beide auf langfristigen Vermögensaufbau abzielen, ist die Ruhestandsplanung in der Regel darauf ausgerichtet, den zukünftigen Konsum nach dem Ausscheiden aus dem Berufsleben zu sichern. Finanzielle Unabhängigkeit hingegen konzentriert sich darauf, ausreichend Vermögen und passives Einkommen zu generieren, um während der Erwerbsjahre mehr Flexibilität zu ermöglichen.

Das rasante Wachstum der FIRE-Bewegung (Financial Independence, Retire Early) verdeutlicht diesen Wandel. Viele jüngere Anleger sind nicht mehr bereit, bis zum traditionellen Rentenalter zu warten, um die Vorteile finanzieller Sicherheit zu genießen. Stattdessen streben sie an, Investmentportfolios aufzubauen, die alternative Karrierewege, Unternehmertum oder eine geringere Abhängigkeit von einem Angestelltenverhältnis ermöglichen.

Inflationsschutz stellt eine weitere wichtige theoretische Motivation für Investitionen dar. Die traditionelle Wirtschaftstheorie argumentiert, dass Inflation die Kaufkraft im Laufe der Zeit verringert und langfristige Bargeldbestände als Strategie zum Vermögenserhalt weniger effektiv macht. Daher investieren Anleger häufig in Aktien, Anleihen, Immobilien, Rohstoffe und andere Anlagen, die potenziell Renditen oberhalb der Inflation bieten.

Umfragedaten

Um die tatsächlichen Beweggründe für Investitionen zu verstehen, führte TU eine eigene quantitative Studie durch, in der Anlageziele, finanzielle Prioritäten und langfristige Vermögensaufbauziele untersucht wurden.

Während institutionelle Studien häufig die Asset Allocation und die Portfolio-Performance analysieren, konzentrierte sich diese Untersuchung auf eine grundlegendere Frage: Warum investieren Menschen überhaupt?

Methodik

Die Studie wurde mittels einer strukturierten Online-Befragung auf Basis der CAWI-Methodik (Computer-Assisted Web Interviewing) durchgeführt.

• Stichprobenzusammensetzung: 1.500 Privatanleger.

• Abdeckung: Nordamerika, Europa, Asien, Lateinamerika und Schwellenmärkte.

• Alter: 18–65 Jahre.

• Teilnahmekriterien: Befragte mit aktiven Investitionen in den letzten 24 Monaten.

• Statistische Sicherheit: 95%.

• Geschätzte Stichprobenabweichung: ±2.5%.

Forschungsteam

Die Studie wurde vom Analystenteam bei Traders Union durchgeführt:

• Anastasiia Chabaniuk (Autorin, TU Research) – Forschungsdesign und Interpretation.

• Chinmay Soni (Faktenprüfer) – Datenvalidierung und statistische Überprüfung.

• Dan Blystone (Chefredakteur) – redaktionelle und methodische Aufsicht.

• TU Forschungsteam (Andrey Mastykin, Oleg Tkatschenko) – Datenerhebung und Analyse.

Hauptgrund für Investitionen

Die Befragten wurden gebeten, ihr wichtigstes finanzielles Ziel bei Investitionen zu benennen.

Einblick: Finanzielle Unabhängigkeit hat sich als häufigstes Anlageziel herauskristallisiert und liegt damit knapp vor der Altersvorsorge.

Anlageziele nach Altersgruppe

Die Umfrage zeigte deutliche Unterschiede in den Beweggründen der Generationen.

Einblick: Jüngere Anleger legen Wert auf Flexibilität und finanzielle Freiheit, während mit zunehmendem Alter die Altersvorsorge immer wichtiger wird.

Anlageziele nach Erfahrung

Auch die Anlageerfahrung beeinflusst die finanziellen Prioritäten.

Einblick: Neuere Anleger konzentrieren sich häufig auf die kurzfristige Einkommenserzielung, während erfahrene Anleger eher langfristigen Vermögensaufbau und Altersvorsorge anstreben.

Finanzielle Unabhängigkeit vs. Altersvorsorge

Um das wachsende Interesse an finanzieller Unabhängigkeit besser zu verstehen, wurden die Befragten gefragt, welches Ergebnis sie bevorzugen würden, wenn beides erreichbar wäre.

Finanzielle Unabhängigkeit vs. Ruhestand:

• Bevorzugen finanzielle Unabhängigkeit vor dem Rentenalter – 58 %;

• Bevorzugen traditionelle Ruhestandsplanung – 42 %.

Einblick: Das Konzept der finanziellen Unabhängigkeit scheint bei modernen Anlegern, insbesondere bei jüngeren Generationen, großen Anklang zu finden.

Inflationssorgen

Anleger wurden auch gefragt, ob die Inflation ihre Entscheidung, mit dem Investieren zu beginnen, beeinflusst hat.

Inflationssorgen:

• Ja, Inflation war ein entscheidender Faktor – 47 %;

• Hat meine Entscheidung teilweise beeinflusst – 32 %;

• Kein wesentlicher Einfluss – 21 %.

Einblick: Fast vier von fünf Anlegern geben an, dass die Inflation zumindest teilweise eine Rolle bei ihrer Investitionsmotivation gespielt hat.

Selbsteingeschätzter Anlageerfolg

Die Befragten wurden gefragt, ob sie glauben, dass ihre aktuelle Anlagestrategie ihnen hilft, ihre finanziellen Ziele zu erreichen.

Selbsteingeschätzter Anlageerfolg:

• Ja – 63 %;

• Noch nicht, aber ich mache Fortschritte – 28 %;

• Nein – 9 %.

Unter den Anlegern, die mit „Ja“ geantwortet haben, gab jedoch fast ein Drittel an, keinen schriftlichen Anlageplan oder Zeitrahmen zu haben.

Einblick: Viele Anleger glauben, sich ihren Zielen zu nähern, obwohl ihnen eine formale langfristige Anlagestrategie fehlt.

Praktische Implikationen für Anleger

Die Ergebnisse deuten darauf hin, dass Investitionen selten nur von einem einzigen Ziel getrieben werden. Während finanzielle Unabhängigkeit, Altersvorsorge und zusätzliches Einkommen als Hauptmotive hervortreten, verfolgen Anleger häufig mehrere Ziele gleichzeitig. Dies spiegelt breitere Trends wider, die von Institutionen wie Charles Schwab, Fidelity und der OECD festgestellt wurden, die eine steigende Nachfrage nach flexibler Finanzplanung anstelle traditioneller, ausschließlich auf die Rente ausgerichteter Strategien beobachten.

Aus der Studie ergeben sich mehrere praktische Schlussfolgerungen:

• Finanzielle Unabhängigkeit ist insbesondere bei jüngeren Generationen zu einem primären Anlageziel geworden.

• Die Altersvorsorge bleibt das dominierende langfristige Ziel für Anleger über 45 Jahren.

• Inflationssorgen treiben weiterhin viele Menschen dazu, Investitionen als Mittel zum Werterhalt ihres Vermögens zu nutzen.

• Erfahrenere Anleger neigen dazu, langfristigere und strukturiertere finanzielle Ziele zu verfolgen.

• Viele Anleger streben finanzielle Freiheit an, ohne einen klar definierten Investitionsfahrplan zu haben.

• Wichtige Lebensereignisse wie Immobilienkäufe und Familienplanung bleiben bedeutende Treiber für Anlageaktivitäten.

• Zusätzliches Einkommen wird häufig als Zwischenschritt zu größeren langfristigen Zielen betrachtet und nicht als Endziel an sich.

• Die Lücke zwischen den Ambitionen der Anleger und einer formellen Finanzplanung bleibt erheblich.

Die Ergebnisse verdeutlichen zudem ein wichtiges Verhaltensmuster: Viele Anleger beginnen zu investieren, weil sie mehr Kontrolle über ihre finanzielle Zukunft wünschen, aber nur wenige legen messbare Meilensteine, Zieltermine oder schriftliche Pläne fest. Dies kann das Risiko inkonsistenter Entscheidungen in Phasen von Marktschwankungen erhöhen.

Da digitale Investmentplattformen, Robo-Advisor und KI-gestützte Finanztools immer zugänglicher werden, können Anleger ihre Portfolios leichter auf spezifische finanzielle Ziele ausrichten. Die Erreichung von Zielen wie finanzieller Unabhängigkeit oder einer sicheren Altersvorsorge hängt jedoch letztlich nicht nur von der Rendite ab, sondern auch von regelmäßigen Einzahlungen, diszipliniertem Risikomanagement und realistischen Erwartungen.

Nachfolgend ein Vergleich von beliebten Brokern, die von Anlegern mit langfristigen Vermögensaufbauzielen genutzt werden:

Datenquellen und methodische Hinweise

• OECD. Financial Literacy and Financial Resilience Framework.

• OECD/INFE. International Survey of Adult Financial Literacy.

• Charles Schwab. Modern Wealth Survey 2024 (zitiert von Barron’s).

• Fidelity Investments. Is financial independence possible?

• BlackRock. Global Investor Pulse Survey.

• Vanguard. Einblicke in das Anlegerverhalten und Verhaltensforschung.

• Federal Reserve. Survey of Consumer Finances (SCF).

• FINRA Investor Education Foundation. National Financial Capability Study.

• World Economic Forum. Die Zukunft der finanziellen Gesundheit.

• IdSurvey. Überblick über die CAWI-Methodik.

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Team, das an diesem Artikel gearbeitet hat

Anastasiia Chabaniuk

Redakteur für Bildungsinhalte

Anastasiia hat 17 Jahre Erfahrung im Bereich Finanzen und Content-Marketing. Sie glaubt, dass Informationsunterstützung und Expertenmeinungen für den Erfolg neuer Investoren und Trader von großer Bedeutung sind.

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