EZB fordert stärkere Widerstandsfähigkeit der Banken gegenüber Klima- und Unsicherheitsrisiken in Europa

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Ezequiel Gomes

vor 2 Stunden

EZB fordert stärkere Widerstandsfähigkeit der Banken gegenüber Klima- und Unsicherheitsrisiken in Europa — EZB fordert stärkere Widerstandsfähigkeit der Banken

Europäische Bankenaufsichtsbehörden und politische Entscheidungsträger richten ihren Fokus verstärkt darauf, wie Kreditinstitute Risiken steuern, die sich schwerer modellieren lassen, da Klima-, Natur- und umfassendere strukturelle Schocks immer stärker miteinander vernetzt sind. Die Europäische Zentralbank erklärt, dass Banken ihre Fähigkeit zur Messung einiger klimabezogener Risiken verbessert haben, tiefere Unsicherheit jedoch eine stärkere Widerstandsfähigkeit über Portfolios und Risikokategorien hinweg erfordert.

Das Wichtigste

Die EZB schätzt die kurzfristigen klimabedingten wirtschaftlichen Verluste in Europa im Jahr 2023 auf mindestens 50 Milliarden Euro, während Allianz bis 2030 kumulierte BIP-Verluste von bis zu 7 % prognostiziert.
Die EZB hebt konkrete nationale Auswirkungen hervor, mit prognostizierten BIP-Verlusten von 240 Mrd. USD für Frankreich, 147 Mrd. USD für Italien, 131 Mrd. USD für Deutschland und 120 Mrd. USD für Spanien.
Die EZB fordert Banken auf, ihre Widerstandsfähigkeit gegenüber Klima- und systemischer Unsicherheit zu stärken, und plädiert für umfassendere Szenarioanalysen sowie Vorsicht vor einer Abhängigkeit von historischen Modellen.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Klima und Unsicherheit prägen die Risikobotschaft der EZB

Wie die Europäische Zentralbank berichtet, konzentrieren sich die einleitenden Bemerkungen zu einer gemeinsamen Konferenz von EZB und Bank of England darauf, wie Finanzinstitute ihr Risikomanagement an eine Welt anpassen sollten, die von nichtlinearen Schocks, geopolitischer Fragmentierung, technologischem Wandel sowie den anhaltenden Klima- und Naturkrisen geprägt ist.

Die EZB erklärt, dass das traditionelle Finanzwesen lange auf stabilen historischen Zusammenhängen, Daten und Modellen beruhte, um Verluste zu schätzen, Risiken zu bepreisen, Rückstellungen zu bilden und den Kapitalbedarf zu bestimmen. Diese Instrumente bleiben zwar nützlich, doch zunehmend komplexe und vernetzte Systeme können ihrer Ansicht nach Rückkopplungsschleifen, Kipppunkte und abrupte Übergänge erzeugen, die vergangene Annahmen weniger verlässlich machen.

Die Rede stellt einen dreiteiligen Rahmen für den Umgang mit Unsicherheit vor: bekannte Bekannte, bekannte Unbekannte und unbekannte Unbekannte. Bei messbaren Risiken besteht die Aufgabe darin, Risikopositionen zu quantifizieren; bei Risiken, deren Zeitpunkt und Ausmaß unklar bleiben, hat die Vorbereitung Priorität; bei Schocks, die noch nicht identifiziert werden können, verlagert sich der Fokus auf den Aufbau von Widerstandsfähigkeit.

Die EZB erklärt, dass Banken und Aufsichtsbehörden in den vergangenen zehn Jahren erhebliche Fortschritte bei der Identifizierung und Steuerung von Klima- und Naturrisiken erzielt haben. Bessere Daten, Modellierungs- und Geolokalisierungstools helfen Kreditinstituten dabei, zu bewerten, wie Gefahren wie Dürren und Überschwemmungen Kennzahlen wie die Verlustquote bei Ausfall beeinflussen, obwohl die Zentralbank erklärt, dass solide Praktiken weiterhin konsistenter über wesentliche Portfolios und Risikopositionen hinweg angewandt werden müssen.

Wirtschaftliche Kosten und Folgen für Banken in Europa

Die Zentralbank verweist auf die Dürren dieses Jahres als Beleg dafür, dass Klimarisiken in Europa bereits erhebliche wirtschaftliche Kosten verursachen. Erste Schätzungen deuten auf kurzfristige Verluste von mindestens 50 Milliarden Euro hin, während Allianz in großen europäischen Volkswirtschaften zwischen 2026 und 2030 kumulierte BIP-Verluste von bis zu 7 % prognostiziert.

Diese Projektionen entsprechen laut den in der Rede genannten Zahlen etwa 240 Mrd. USD für Frankreich, 147 Mrd. USD für Italien, 131 Mrd. USD für Deutschland und 120 Mrd. USD für Spanien. Die EZB hebt zudem die niedrigen Wasserstände des Rheins in diesem Sommer hervor und erklärt, dass die Beeinträchtigung von Transport und Industrieproduktion die Erholung des deutschen BIP im dritten Quartal um bis zu 0,2 Prozentpunkte verringern könnte.

Neben direkten Verlusten führen laut EZB auch die Verschlechterung der Natur und die Überschreitung planetarer Belastungsgrenzen zu zusätzlicher Unsicherheit, da Übertragungskanäle miteinander interagieren und sich über die Wirtschaft und das Finanzsystem gegenseitig verstärken können. Sie argumentiert, dass Szenarioanalysen ein unverzichtbares Instrument bleiben, warnt Banken jedoch davor, sich bei der Kapitalplanung und Risikoidentifizierung auf eine enge Auswahl von Szenarien festzulegen.

Die Botschaft an Kreditinstitute lautet, dass Vorsicht nicht allein auf dem beruhen kann, was in Modellen bereits sichtbar ist. Nach Auffassung der EZB muss ein Finanzsystem, das mit radikaler Unsicherheit konfrontiert ist, bessere Messungen mit umfassenderer Vorbereitung und stärkerer Widerstandsfähigkeit verbinden.

Unsere frühere Berichterstattung über den erneuten Anstieg der Öl- und Gaspreise in Europa erläuterte, warum Anleger große börsennotierte Unternehmen dank Veränderungen in der Indexzusammensetzung, Anpassungen der Lieferketten und eines verbesserten Inflationsmanagements für besser positioniert halten als 2022. Zugleich wurde darauf hingewiesen, dass eine anhaltende Phase hoher Energiepreise über höhere Inflation, restriktivere Kreditbedingungen und eine schwächere Nachfrage weiterhin indirekt durchschlagen könnte – was die Widerstandsfähigkeit von Unternehmen im Zeitverlauf auf die Probe stellen würde.

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