WTI hält sich über 85 $, da Risiken im Nahen Osten die Ölpreise stützen

WTI hält sich über 85 $, da Risiken im Nahen Osten die Ölpreise stützen
WTI

WTI wird zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Textes bei rund 85 $ pro Barrel gehandelt und setzt seine Erholung fort, nachdem der Preis in der vorherigen Sitzung um 2,5 % gestiegen war und der September-Kontrakt nahe 84,50 $ geschlossen hatte. Die wichtigste Unterstützung kommt weiterhin aus dem Nahen Osten, wo das vorübergehende Abkommen zwischen den USA und dem Iran ohne eine dauerhafte politische Einigung ausgelaufen ist, die Gespräche über die Wiederaufnahme eines normalen Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus ins Stocken geraten sind und Berichte über neue Angriffe auf Schiffe die Sorgen um die Versorgungslage verstärkt haben.

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Ein zusätzliches Risiko geht von der zunehmenden Aktivität der Huthi rund um das Rote Meer und die Straße von Bab al-Mandab aus. Vor diesem Hintergrund preist der Markt erneut eine höhere geopolitische Risikoprämie ein, obwohl WTI weiterhin deutlich unter den Juli-Hochs liegt.

IEA-Ausblick signalisiert schwächere Nachfrage und ein knapperes Angebot

Der mittelfristige Ausblick bleibt gemischt. In ihrem Augustbericht hat die IEA ihre Prognose für die weltweite Nachfrage deutlich nach unten korrigiert und erwartet nun, dass die Nachfrage 2026 um rund 1,6 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen wird. Als Gründe nennt sie hohe Kraftstoffpreise, eine schwache Wirtschaftstätigkeit und anhaltende logistische Störungen.

Gleichzeitig sanken die weltweit beobachteten Lagerbestände im Juli um 69 Millionen Barrel und liegen nun rund 410 Millionen Barrel unter dem Niveau zu Beginn des Konflikts im Nahen Osten. Die IEA schätzt das Defizit am globalen Markt im dritten Quartal auf rund 1,8 Millionen Barrel pro Tag. Damit befindet sich der Markt zwischen einer schwachen Endnachfrage und einer eingeschränkten physischen Verfügbarkeit. Diese Kombination erklärt, warum WTI nicht so stark auf die geopolitischen Risiken reagiert hat, wie dies bei einer stärkeren Nachfrage möglicherweise der Fall gewesen wäre.

Hormus-Risiken halten die kurzfristige Tendenz nach oben gerichtet

Kurzfristig bleibt das Risiko für WTI nach oben gerichtet, solange die Störungen rund um Hormus anhalten und die Unsicherheit über die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran erhöht bleibt. Ein nachhaltiger Ausbruch über 85–86 $ könnte den Weg in den Bereich von 88–90 $ ebnen, insbesondere wenn die neuen API- und EIA-Daten nach dem vorherigen starken Aufbau einen Rückgang der Lagerbestände zeigen.

Das fundamentale Aufwärtspotenzial bleibt jedoch durch schwächere Nachfrageprognosen und ein hohes US-Angebot begrenzt. Ohne eine neue Eskalation bleibt der Bereich von 82–83 $ eine wahrscheinliche Zone für erneutes Kaufinteresse, während ein nachhaltiger Anstieg über 90 $ nicht nur eine geopolitische Prämie, sondern auch deutlichere Hinweise auf eine tatsächliche Verknappung am physischen Rohölmarkt erfordern würde.

Trotz des Ausbruchs über den Widerstand bei rund 85 $ pro Barrel erscheint eine nachhaltige Aufwärtsbewegung, wie ich im Artikel WTI steigt, da Hormus-Risiken den Anstieg der US-Rohöllagerbestände ausgleichen gewarnt habe, weiterhin unwahrscheinlich.

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