WTI hält sich nahe den Monatshochs, da Risiken in der Straße von Hormus die Preise stützen

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Anton Kharitonov

21.08.2026

WTI hält sich nahe den Monatshochs, da Risiken in der Straße von Hormus die Preise stützen — USCRUDE

WTI korrigiert am 21. August nach fünf aufeinanderfolgenden Sitzungen mit Kursgewinnen, bleibt jedoch nahe den Monatshochs. Im europäischen Handel fielen die Preise unter 887 $ pro Barrel, nachdem sie die vorherige Sitzung bei etwa 87,83 $ beendet hatten.

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Öl liegt in dieser Woche rund 5 % im Plus, da der Markt aufgrund der fehlenden Fortschritte bei der Beilegung des Konflikts zwischen den USA und Iran sowie der anhaltenden Beschränkungen für den Verkehr durch die Straße von Hormus erneut einen geopolitischen Aufschlag einpreist. Ein weiterer Faktor ist Washingtons Absicht, die wirtschaftliche Isolation Irans zu verschärfen, einschließlich des Drucks auf Länder, die weiterhin mit Teheran kooperieren.

US-Lagerbestände senden ein bärisches Signal

Der jüngste EIA-Bericht war für Rohöl deutlich bärisch: In der am 14. August beendeten Woche stiegen die kommerziellen Lagerbestände um 4,4 Millionen Barrel auf 428,8 Millionen, während der Markt einen Rückgang um etwa 1,6 Millionen erwartet hatte. Dies war bereits der dritte wöchentliche Anstieg in Folge. Gleichzeitig erhöhten sich die Benzinbestände um 0,7 Millionen Barrel auf 209,4 Millionen, während die Benzinnachfrage auf 8,7 Millionen bpd sank. Bei den Destillatbeständen bleibt die Lage jedoch deutlich angespannter: Sie gingen um 1,5 Millionen Barrel auf 105,6 Millionen zurück und liegen rund 13 % unter dem saisonalen Fünfjahresdurchschnitt. Die Raffinerien arbeiten nahezu mit voller Auslastung; diese erreichte 97,2 %, was eine starke physische Nachfrage nach Rohöl stützt.

Angebotsrisiken gleichen den schwächeren Nachfrageausblick aus

Das fundamentale Bild auf mittlere Sicht bleibt ungewöhnlich widersprüchlich. In ihrem Augustbericht senkte die IEA ihre Prognose für die globale Nachfrage und erwartet nun, dass diese 2026 aufgrund hoher Preise, Störungen im internationalen Handel und einer schwächeren Wirtschaftstätigkeit um etwa 1,6 Millionen bpd zurückgeht. Gleichzeitig korrigierte die Agentur jedoch ihren Angebotsausblick deutlich nach unten: Die globale Produktion könnte im Jahresverlauf durchschnittlich um 4,3 Millionen bpd sinken, während das Marktdefizit im dritten Quartal auf etwa 1,8 Millionen bpd geschätzt wird. Die beobachteten globalen Lagerbestände gingen allein im Juli um 69 Millionen Barrel zurück, während der Rückgang seit Beginn des Krieges rund 410 Millionen Barrel erreicht hat. Die EIA geht außerdem davon aus, dass erhebliche Beschränkungen des Transits durch die Straße von Hormus mindestens bis Ende August bestehen bleiben, und prognostiziert für Brent im dritten Quartal einen Durchschnittspreis von etwa 85 $.

Spannungen im Nahen Osten halten Käufer in Kontrolle

Der Nahe Osten ist derzeit in der Lage, das Marktgleichgewicht rasch zu verändern. Laut IEA lag die Produktion in den Ländern des Persischen Golfs im Juli weiterhin rund 8,3 Millionen bpd unter dem Vorkriegsniveau, während die regionalen Exporte zurückgingen, nachdem die Straße von Hormus erneut faktisch geschlossen wurde. Die Versuche Irans und Omans, sich auf einen neuen Mechanismus für die Schifffahrt zu einigen, konnten den Transit bislang nicht vollständig wiederherstellen, während der 60-tägige Zeitraum des Friedensabkommens zwischen den USA und Iran ohne nennenswerte Fortschritte ablief.

Gleichzeitig werden Teile der Lieferströme über alternative Routen umgeleitet, darunter die East-West-Pipeline Saudi-Arabiens, die bislang verhindert, dass sich das geopolitische Risiko in einen unkontrollierten Preisanstieg verwandelt. Für WTI behalten die Käufer die Kontrolle, solange der Kurs über 85–84 $ bleibt, wodurch die Möglichkeit eines erneuten Tests von 89–90 $ gewahrt wird. Ein überzeugender Ausbruch über diesen Bereich, wie in WTI steigt in Richtung 90 $, da Angebotsrisiken im Nahen Osten dominieren erwähnt, würde den Weg in Richtung 91–93 $ freimachen, während ein Verlust der Marke von 86,5 $ die Wahrscheinlichkeit einer tieferen Korrektur in Richtung 85–84 $ erhöhen würde.

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