Erdgas testet bei 3,55 $ den Widerstand: Kälte treibt kräftige Rally an

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Anton Kharitonov

vor 7 Stunden

Erdgas testet bei 3,55 $ den Widerstand: Kälte treibt kräftige Rally an — Erdgas-Bullen nehmen die Oktoberhochs ins Visier

Erdgas wird am 10. November bei etwa 3,55 $/MMBtu gehandelt und setzt damit seine rasche Erholung fort, nachdem sich bei 2,95–3,00 $ eine lokale Basis gebildet hatte. Im 1-Stunden-Chart haben die Preise die Widerstände bei 3,20–3,25 $, 3,30–3,35 $ und 3,45–3,50 $ nahezu ohne nennenswerte Korrekturen durchbrochen und sind auf die Oktoberhochs zurückgekehrt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Wetterprognosen lösen umfangreiche Short-Eindeckungen aus

Hauptauslöser der beschleunigten Preisentwicklung waren Änderungen der US-Wetterprognosen, die nun auf eine stärkere Kälteperiode in den zentralen und östlichen Bundesstaaten hindeuten. Zusätzliche Unterstützung kam durch umfangreiche Short-Eindeckungen spekulativer Fonds, die zuvor mit warmem Wetter und vergleichsweise komfortablen Lagerbeständen gerechnet hatten.

Am 9. November legten die Dezember-Erdgas-Futures an der NYMEX um 7,3 % auf 3,218 $/MMBtu zu und stiegen heute weiter in Richtung etwa 3,24 $. Die im Chart dargestellten Preise des Instruments NATGAS weichen jedoch von den börsengehandelten Futures ab, sodass die technischen Marken separat bewertet werden müssen. Besonders wichtig ist die Struktur der spekulativen Positionen: Fondsmanager haben eine der größten Netto-Short-Positionen der vergangenen Jahre aufgebaut. Dadurch steigt die Wahrscheinlichkeit kräftiger Kursbewegungen nach oben, wenn neue positive Impulse auftreten.

Die aktuelle Rally wird somit nicht nur durch Veränderungen des fundamentalen Verhältnisses von Angebot und Nachfrage angetrieben, sondern auch durch den erzwungenen Abbau bärischer Positionen, der die Kursbewegungen vorübergehend weit über das hinaus verstärken kann, was die aktuellen Nachfrageindikatoren nahelegen.

LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten zeigen Erholungstendenzen

Im Nahen Osten gibt es heute neue Entwicklungen, die auch die Aussichten für US-LNG-Exporte beeinflussen könnten. Laut Reuters-Daten vom 10. November passierten im Oktober 31 beladene LNG-Tanker die Straße von Hormus, verglichen mit 23 im September. Das ist der höchste Monatswert seit Beginn des Konflikts zwischen den USA und dem Iran.

Davon transportierten 23 Schiffe Gas aus Katars Ras-Laffan-Komplex, während acht vom Terminal Das Island in den Vereinigten Arabischen Emiraten ablegten. Kpler-Daten zufolge stieg die Gesamtzahl der verschifften LNG-Ladungen unterdessen auf 42, nach 27 im Vormonat. Besonders deutlich fiel die Erholung in Katar aus: Die Lieferungen erreichten im Oktober 35 Ladungen mit insgesamt mehr als 2,7 Millionen Tonnen.

Dennoch liegt diese Menge deutlich unter den knapp 6,2 Millionen Tonnen, die das Land im Februar exportierte. Die allmähliche Erholung der Lieferungen aus dem Nahen Osten könnte den Druck auf den globalen Gasmarkt daher etwas mindern, die grundlegenden Angebotsengpässe jedoch noch nicht beseitigen. Laut einem am 3. November veröffentlichten IEA-Bericht gingen die gemeinsamen LNG-Exporte Katars und der VAE zwischen März und Oktober gegenüber dem Vorjahreszeitraum um mehr als 60 Milliarden Kubikmeter zurück.

Sollten erhebliche Transportbeschränkungen anhalten, könnte das globale LNG-Angebot 2026 um etwa 3 % sinken. Ein zusätzliches Risiko sind die niedrigen Füllstände der europäischen Gasspeicher: Am 8. November waren sie zu rund 72,4 % gefüllt, gegenüber einem Fünfjahresdurchschnitt von etwa 89,4 %. Das erhöht die Abhängigkeit der europäischen Verbraucher von Importen und stützt die Nachfrage nach US-LNG. Sollten sich die katarischen Exporte jedoch schneller erholen und die Spannungen rund um die Straße von Hormus weiter nachlassen, könnte der weltweite Wettbewerb um US-Gas allmählich abnehmen und weitere Preisanstiege in den USA begrenzen.

Rücksetzer oberhalb von 3,30 $ könnten Kaufgelegenheiten bieten

NATGAS ist an den starken Widerstand im Bereich von 3,56–3,60 $ zurückgekehrt. Dort könnten die Preise erneut unter Verkaufsdruck geraten, ein kräftiger Rückgang erscheint zum jetzigen Zeitpunkt jedoch unwahrscheinlich. Rücksetzer in Richtung 3,45–3,30 $, wie in Erdgas nähert sich 3,35 $, da eine geringere US-Produktion die Preise stützt beschrieben, könnten als Kaufgelegenheiten genutzt werden. Ein Bruch unter die letztgenannte Marke würde einen Rückgang in Richtung 3,20 $ nach sich ziehen.

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