Kältere Wetterprognosen treiben Erdgas weiter nach oben

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Anton Kharitonov

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Kältere Wetterprognosen treiben Erdgas weiter nach oben — Erdgas legt vor EIA-Bericht zu

Erdgas legt am 12. November um etwa 0,8 % zu und notiert bei rund 3,59–3,60 $ pro MMBtu. Damit setzt sich die Erholung nach einer längeren Konsolidierung innerhalb der Spanne von 2,70–3,30 $ fort. Im Tageschart hat sich der Preis deutlich über seine wichtigsten gleitenden Durchschnitte bewegt. Kurzfristige Indikatoren liegen bei etwa 3,20–3,30 $, während sich die mittel- und langfristigen Durchschnitte um 3,05–3,10 $ konzentrieren.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Kältere Temperaturen und eine geringere Produktion stützen die Preise

Der wichtigste fundamentale Faktor für den Anstieg der US-Erdgaspreise war eine Veränderung der kurzfristigen Wetterprognosen. Nach einem ungewöhnlich warmen Start in den November deuteten Wettermodelle für die zweite Monatshälfte auf niedrigere Temperaturen im zentralen und östlichen Teil der USA hin. Dadurch steigt die erwartete Heizungsnachfrage.

Laut Schätzungen von LSEG könnte die gesamte Gasnachfrage in den 48 zusammenhängenden US-Bundesstaaten einschließlich der Exporte von 114,1 Milliarden Kubikfuß pro Tag in dieser Woche auf 124,2 Milliarden in der nächsten Woche steigen. Auch die geringere Produktion stützt die Preise zusätzlich: Die durchschnittliche Tagesproduktion im November wird auf rund 112,3 Milliarden Kubikfuß geschätzt, verglichen mit 113,4 Milliarden im Oktober und einem Rekordwert von 115 Milliarden im August.

Die am 10. November veröffentlichte Prognose der EIA fällt jedoch weiterhin deutlich vorsichtiger aus. Die Behörde erwartet, dass die Zahl der Heizgradtage im November 13 % unter dem Zehnjahresdurchschnitt liegt. Der Gasverbrauch von Haushalten und Gewerbe im gesamten Heizzeitraum dürfte gegenüber dem vorangegangenen Winter um 3,8 % sinken. Die aktuelle Rally basiert somit vor allem auf einer kurzfristigen Neubewertung der Wettererwartungen und nicht auf einem bestätigten langfristigen Angebotsdefizit.

LNG-Exporte bleiben angesichts der Sorgen um die europäische Versorgung stark

Zusätzliche Unterstützung kommt von der starken Nachfrage der Produzenten von Flüssigerdgas. Laut LSEG erreichten die durchschnittlichen Gasflüsse zu den neun größten US-LNG-Exportterminals im November rund 19,1 Milliarden Kubikfuß pro Tag. Im Oktober waren es 18,4 Milliarden; damit wurde der bisherige Monatsrekord von 18,8 Milliarden aus dem April übertroffen.

Die höhere Auslastung der Exportkapazitäten hängt mit der Wiederaufnahme des Betriebs von Cove Point LNG nach planmäßigen Wartungsarbeiten, höheren Lieferungen an Golden Pass LNG und dem Ausbau der Produktionskapazität von Corpus Christi Stage 3 zusammen. Unterdessen bleibt die Lage am europäischen Gasmarkt angespannt: Die Preise am niederländischen TTF-Hub sind angesichts schnellerer Speicherentnahmen, Störungen der LNG-Lieferungen aus dem Nahen Osten und Einschränkungen der norwegischen Produktion auf über 85 € pro MWh gestiegen.

Dies macht US-Exporte attraktiver, weiteres Wachstum wird jedoch durch die verfügbare Terminalkapazität begrenzt. Ein weiterer Grund für den Anstieg der Futures-Preise waren Eindeckungen von Short-Positionen durch Spekulanten, die ihre Netto-Short-Position zuvor auf den höchsten Stand seit März 2020 ausgeweitet hatten.

EIA-Lagerbericht könnte Aufwärtsdynamik auf die Probe stellen

Die Marktteilnehmer richten ihr Augenmerk weiterhin auf den EIA-Bericht zu den Erdgasvorräten, der diese Woche wegen des Veterans Day auf den 13. November verschoben wurde. Laut dem jüngsten Bericht stiegen die Vorräte in der Woche bis zum 30. Oktober um 77 Milliarden Kubikfuß auf 3,801 Billionen Kubikfuß.

Vor der Veröffentlichung könnte NATGAS seine positive Dynamik beibehalten, eine kräftige Rally scheint jedoch unwahrscheinlich. Rücksetzer auf 3,50–3,45 $ könnten Kaufgelegenheiten bieten. Ein Durchbruch unter die untere Marke würde hingegen, wie in Erdgas nimmt 3,90 $ ins Visier: Kälteres Wetter und LNG-Nachfrage befeuern die Rally erwähnt, einen Rückgang auf 3,40–3,30 $ nach sich ziehen.

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