Kalshi bringt Perpetual Futures in den US-Ölmarkt
Kalshi hat die US-Aufsichtsbehörden um die Genehmigung eines an Rohöl der Sorte West Texas Intermediate gekoppelten Futureskontrakts ohne Verfallsdatum gebeten. Der Vorschlag würde eine auf den Kryptowährungsmärkten verbreitete Struktur in den regulierten US-Rohstoffhandel bringen – zu einer Zeit ungewöhnlich starker Schwankungen bei den Ölpreisen.
Das Wichtigste
- Kalshi will einen unbefristeten WTI-Future auflegen.
- Die CFTC hat 45 Tage Zeit, den Vorschlag zu prüfen.
- Der Kontrakt würde fünf Tage pro Woche rund um die Uhr gehandelt.
Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.
Bei einer Genehmigung wäre dies der erste unbefristete, an Rohöl gekoppelte Future auf einer regulierten US-Plattform. Die Commodity Futures Trading Commission hat 45 Tage Zeit, den Vorschlag zu genehmigen oder abzulehnen. Er kann nicht über das Selbstzertifizierungsverfahren eingeführt werden, das für einige andere Kontrakte verfügbar ist, berichtet Bloomberg.
Kalshi bringt Perpetual Futures an den Ölmarkt
Perpetual Futures, häufig Perps genannt, unterscheiden sich von herkömmlichen Rohstofffutures dadurch, dass sie nicht zu einem festen Datum fällig werden. Kalshi plant, seinen an WTI gekoppelten Kontrakt fünf Tage pro Woche rund um die Uhr zu handeln. Dadurch entfällt für Trader die Notwendigkeit, Positionen von einem Verfallstermin zum nächsten zu rollen.
Der Antrag erfolgt in einem volatilen Jahr für Rohöl. WTI-Futures bewegten sich seit Beginn des Jahres 2026 in einer Spanne von etwa 60 $ je Barrel. Der Iran-Konflikt und Unterbrechungen der globalen Energieflüsse trugen zu den starken Preisbewegungen bei.
Kalshi hat sein Rohstoffgeschäft bereits ausgebaut. Das Handelsvolumen an den Rohstoffmärkten der Plattform näherte sich Anfang September laut Unternehmensangaben 400 Mio. $.
CME-Rückzug eröffnet eine Chance
Der Antrag von Kalshi folgt auf einen Rückschlag bei einem anderen Versuch, die Handelszeiten am Ölmarkt auszuweiten. Die CME legte ihre Pläne für einen rund um die Uhr handelbaren Ölkontrakt kürzlich auf Eis, nachdem Teile der Branche Widerstand geleistet hatten und die Aufsichtsbehörden den Plan kritisch geprüft hatten.
Die beiden Vorschläge verfolgen unterschiedliche Ansätze. Die CME strebte einen durchgehenden Handel an, wollte aber den für traditionelle Ölfutures üblichen Verfallszyklus beibehalten. Kalshi schlägt stattdessen einen an Werktagen rund um die Uhr handelbaren Kontrakt ohne jegliches Verfallsdatum vor.
Die Bedenken beim Handel mit Rohöl außerhalb der regulären Zeiten hängen eng mit dem physischen Markt zusammen. Referenzpreise dienen der Bewertung von Ölladungen und anderen Transaktionen. Daher ist eine zuverlässige Preisbildung auch über den Handel mit Finanzderivaten hinaus wichtig.
Bewährungsprobe für den regulierten Rohstoffhandel
Die Entscheidung der CFTC könnte bestimmen, ob Perpetual Contracts über Krypto-Assets hinaus in den regulierten US-Märkten Fuß fassen. Die Anwendung dieser Struktur auf WTI würde ein relativ neues Derivateformat mit einer der weltweit wichtigsten Referenzsorten des physischen Rohstoffmarkts verbinden.
Eine Genehmigung würde Tradern zudem ermöglichen, ihr Öl-Exposure aufrechtzuerhalten, ohne Positionen wiederholt zwischen auslaufenden Kontrakten zu verschieben. Eine Ablehnung würde dagegen die regulatorische Trennlinie zwischen etablierten Rohstofffutures-Strukturen und Perpetual-Produkten bekräftigen, während Börsen um einen breiteren Zugang zu volatilen Märkten konkurrieren.
Wir berichteten außerdem: Kalshi beantragt bei der CFTC die Genehmigung des Margin-Handels mit US- Event-Kontrakten.
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