Strategie erhöht US-Dollar-Reserven auf $2,19B für Krypto-Winter

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Yaroslav Dmytrenko

23.12.2025

Strategie erhöht US-Dollar-Reserven auf $2,19B für Krypto-Winter — TD Cowen sagt, dass ein größeres Bargeldpolster der Strategie hilft, einen längeren Abschwung zu überstehen

Strategy hat sich auf einen "verlängerten Krypto-Winter" vorbereitet, indem es seine US-Dollar-Reserven auf 2,19 Milliarden Dollar aufgestockt hat.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Michael Saylors Unternehmen Strategy sagte am Montag, dass es seine US-Dollar-Reserven auf 2,19 Milliarden Dollar erhöht hat, nachdem es etwa 748 Millionen Dollar durch den Verkauf von Stammaktien aufgebracht hat.

Nach Angaben von TD Securities, einer Einheit der Investmentbank TD Cowen, schrieb The Block, dass die vergrößerte Barreserve ausreicht, um die Zins- und Dividendenverpflichtungen des Unternehmens für etwa 32 Monate zu decken, und dem Unternehmen helfen sollte, den schwierigen Marktbedingungen standzuhalten.

TD Cowen sagte, dass die zusätzlichen Mittel die Fähigkeit von Strategy stärken, einen "verlängerten Krypto-Winter " zu überstehen, indem sie die Liquidität und die finanzielle Flexibilität erhöhen.

"Dieser Schritt unterstreicht die Widerstandsfähigkeit der Bilanz des Unternehmens und sollte die Bedenken hinsichtlich seiner langfristigen Überlebensfähigkeit selbst in einem längeren Krypto-Winter verringern", schrieben die TD Securities-Analysten unter der Leitung von Lance Vitanza.

In der Investorennotiz heißt es außerdem, dass "die Stärkung der Liquidität in Zeiten von Stress immer ein kluger Schritt ist", und daher glauben die Analysten, dass "alle wichtigen Strategie-Stakeholder dadurch in einer viel besseren Position sein werden."

Tages-Chart derMSTR-Aktie. Quelle: TradingView

TD Securities bekräftigte sein "Buy"-Rating für Strategy-Aktien und behielt ein 12-Monats-Kursziel von 500 $ bei. Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts wurde die Strategy-Aktie für rund 165 $ gehandelt, was einem Rückgang von mehr als 43 % seit Jahresbeginn entspricht.

"In Anbetracht des Aufwärtspotenzials von fast 200 % im Vergleich zu unserem Ziel verstehen wir, dass der Preis aus dem Zusammenhang gerissen erscheinen mag... aber er stellt ein vernünftiges Ergebnis in einem Jahr dar", fügten die Analysten hinzu.

Aggressive bilanzielle Maßnahmen beruhigen die Aktionäre

Strategy gab erstmals am 1. Dezember Einzelheiten zu seiner US-Dollar-Reserve bekannt, als das Unternehmen ankündigte, 1,44 Mrd. USD zu beschaffen, um einen liquiden Bargeldpuffer zu schaffen, mit dem Vorzugsdividendenzahlungen und Zinsen für ausstehende Schulden bezahlt werden können. Analysten stellten fest, dass das Unternehmen in den letzten vier Wochen mehr als 22 Millionen Aktien verkauft hat - was in etwa dem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen entspricht - ohne die Marktliquidität zu beeinträchtigen.

"Durch diese aggressive Stärkung der Bilanz hat Strategy alle verbleibenden Zweifel an seinem weiteren Zugang zu den Kapitalmärkten weitgehend ausgeräumt", schreiben die Analysten.

Nach Ansicht von TD Cowen sind die Bedenken hinsichtlich der bilanziellen Überlebensfähigkeit von Strategy daher überbewertet.

TD Cowen prognostiziert, dass Strategy bis zum Ende des Geschäftsjahres 2027 etwa 835.000 BTC halten könnte, verglichen mit 671.268 BTC heute. Sie schätzen den inneren Wert von Bitcoin auf etwa 380 $ pro Aktie in einem Jahr und 515 $ in zwei Jahren.

Wie wir geschrieben haben, drängt Michael Saylor auf Bitcoin als Sachwert, nicht als Geld

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