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Sergey Shendetskyi

26.03.2026

Coinbase lehnt zentrale Bestimmungen des CLARITY Act ab — Coinbase wehrt sich gegen Regulierungsänderungen, die Stablecoin-Belohnungen betreffen

Die Diskussionen um das CLARITY-Gesetz sind wieder einmal ins Stocken geraten. Der jüngste Rückschlag kommt von Coinbase, die den neuesten Kompromissvorschlag zur Stablecoin-Rendite abgelehnt hat.

Höhepunkte

Coinbase lehnte das jüngste CLARITY-Gesetz ab und brachte damit den Gesetzentwurf ins Stocken.
Der Streit hat sich zu einem breiteren Konflikt im gesamten Finanzsektor ausgeweitet.
Die Märkte reagierten sofort: Kryptoaktien fielen und die Chancen auf eine Zulassung sanken.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Was als enge technische Frage begann, hat sich schnell zu einem breiteren Konflikt zwischen Krypto-Unternehmen, Banken und Gesetzgebern ausgeweitet, berichtet CoinGape. Dies spiegelt sich bereits in der Marktstimmung und den Erwartungen der Anleger wider.

Streit um Stablecoin-Renditen

Die größte Uneinigkeit besteht in der Frage, wie die Rendite strukturiert sein sollte. Der aktuelle Entwurf schlägt vor, zinsähnliche Zahlungen abzuschaffen und sie durch "aktive Belohnungen" zu ersetzen, die nicht an traditionelle Bankeinlagenmodelle gebunden sind.

Coinbase hat den Senatoren deutlich gemacht, dass es diesen Ansatz nicht unterstützen kann. Eine ähnliche Situation trat bereits früher ein, als sich das Unternehmen gegen eine frühere Version des Gesetzes aussprach, was zu Verzögerungen führte. Innerhalb der Branche gibt es keine einheitliche Haltung: Einige halten den Vorschlag für zu restriktiv, während andere ihn für einen brauchbaren Kompromiss halten.

Auf dem Capitol Hill fanden Diskussionen unter Beteiligung von Kryptofirmen, Fintech-Unternehmen und Investmentfonds statt. Nach Angaben der Teilnehmer waren die Meinungen geteilt: Einige bezeichneten den Entwurf als unpraktisch, während andere ihn für akzeptabel hielten.

Ein weiterer Punkt der Besorgnis ist die Rolle der Regulierungsbehörden. Die endgültigen Regeln werden erst nach der Verabschiedung des Gesetzes festgelegt, was zu Befürchtungen führt, dass dies zu uneinheitlichen Auslegungen führen könnte. Die Marktteilnehmer befürchten insbesondere Beschränkungen für Belohnungsprogramme, die an die Aktivität der Nutzer gebunden sind.

Marktdruck und politischer Faktor

Der Markt reagierte schnell. Die Aktien von Coinbase(COIN) fielen von 203 $ auf 181 $, während Circle kurzzeitig um rund 20 % einbrach.

Auch das Vertrauen in die Verabschiedung des Gesetzes ist gesunken. Laut Polymarket fiel die Wahrscheinlichkeit einer Verabschiedung im Jahr 2026 innerhalb weniger Tage von 71 % auf 51 %.

Wahrscheinlichkeit der Annahme des CLARITY-Gesetzes. Quelle: Polymarket

Auch die Politik ist ein wichtiger Faktor. Coinbase ist mit dem Lobbynetzwerk Fairshake verbunden, das Kandidaten finanziert, die die Kryptoindustrie unterstützen. In diesem Umfeld beeinflusst der Ansatz des Unternehmens nicht nur die Märkte, sondern auch die Verhandlungen im Kongress.

Senatorin Cynthia Lummis hat beide Seiten aufgefordert, einen Kompromiss zu finden, und davor gewarnt, dass längere Verzögerungen dem US-Finanzsystem schaden könnten.

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Warum es für die Branche wichtig ist

Im Kern der Debatte geht es nicht nur um ein technisches Detail, sondern um ein Geschäftsmodell. Für Unternehmen wie Coinbase und Circle ist die Rendite von Stablecoins ein wichtiger Umsatztreiber und nicht nur ein Nebenaspekt.

Strenge Einschränkungen könnten den Markt umgestalten, indem sie die Nachfrage nach Stablecoins verringern und ihre Integration in das US-Finanzsystem verlangsamen. Die Banken versuchen unterdessen zu verhindern, dass diese Produkte in direktem Wettbewerb mit traditionellen Einlagen stehen.

Das Ergebnis dieser Verhandlungen wird bestimmen, wie Stablecoins in den kommenden Jahren in den USA reguliert werden. Ein Kompromiss könnte für klarere Regeln sorgen, während ein Scheitern die Unsicherheit verlängern und das Marktwachstum bremsen könnte.

Es wurde bereits darauf hingewiesen, dass die Beschränkung der Rendite direkte Auswirkungen auf das Geschäftsmodell von Coinbase haben könnte. Die Börse stützt sich auf Belohnungsprogramme, um Nutzer zu ermutigen, digitale Dollar auf ihrer Plattform zu halten, und jede ограничения würde die potenziellen Einnahmen direkt reduzieren.

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