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Jose Antonio Gastelum
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Strategy legt 1-Milliarde-Dollar-Rückkaufplan nach Einbruch von MSTR und STRC fest

Strategy legt 1-Milliarde-Dollar-Rückkaufplan nach Einbruch von MSTR und STRC fest
Strategy wechselt von Bitcoin-Käufen zu Reserven

Strategy hat seine Bitcoin-Käufe letzte Woche pausiert, was eine Wende für den weltweit größten unternehmenseigenen Halter des Tokens markiert, da der Druck auf die Bilanz und die an die Bitcoin-Strategie gekoppelten Wertpapiere wächst. Das Unternehmen gab bekannt, dass seine Dollar-Reserven auf 2,55 Milliarden USD gestiegen sind, und kündigte ein neues Rückkaufprogramm für digitale Kreditpapiere im Wert von bis zu 1 Milliarde USD an.

Höhepunkte

  • Strategy pausierte Bitcoin-Käufe vom 22. Juni bis zum 28. Juni.
  • Die US-Dollar-Reserven stiegen auf 2,55 Milliarden USD.
  • Das Unternehmen legte ein 1-Milliarde-Dollar-Rückkaufprogramm für digitale Kredite auf.
  • MSTR fiel letzte Woche um 30 %, während STRC ein Rekordtief erreichte.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Bitcoin-Käufe rücken in den Hintergrund

In einer 8-K-Meldung an die Securities and Exchange Commission gab Strategy bekannt, dass zwischen dem 22. Juni und dem 28. Juni keine Bitcoin-Akquisitionen getätigt wurden. Stattdessen weitete das Unternehmen seine US-Dollar-Reserven aus und führte ein neues Digital Credit Capital Framework ein, das regeln soll, wie dieses Kapital verwendet werden darf, berichtet The Block.

Unter der neuen Richtlinie darf die Reserve ausschließlich zur Unterstützung von Dividendenzahlungen für Vorzugsaktien und Zinsaufwendungen für ausstehende Schulden verwendet werden. Das Management muss mindestens die erwarteten jährlichen Vorzugsaktiendividenden und Zinsverpflichtungen für 12 Monate in Reserve halten.

Der Kassenbestand stieg von 1,4 Milliarden USD zum 21. Juni auf 2,55 Milliarden USD zum 28. Juni, einschließlich der bis zum 26. Juni verkauften, aber noch nicht abgerechneten Aktien. Strategy erhöhte die Reserve durch At-the-Market-Verkäufe seiner Class-A-Stammaktien, MSTR, wobei letzte Woche 12,7 Millionen Aktien für etwa 1,15 Milliarden USD verkauft wurden. Dem Unternehmen stehen im Rahmen dieses Programms noch MSTR-Aktien im Wert von 24,3 Milliarden USD zur Emission zur Verfügung.

Rückkäufe ersetzen Akkumulation

Strategy genehmigte zudem ein Rückkaufprogramm für digitale Kreditpapiere in Höhe von bis zu 1 Milliarde USD, das STRC, STRF, STRD und STRK umfasst. STRC soll dabei voraussichtlich im Fokus stehen.

Das Unternehmen verabschiedete separat eine neue STRC-Dividendenpolitik, nach der der Satz monatlich auf Basis von Handelsniveaus, Credit Spreads, der Bitcoin-Volatilität, der Reserveabdeckung und den allgemeinen Kapitalmarktbedingungen überprüft wird. Die STRC-Dividendenrate wurde für die Stichtage im Juli um 50 Basispunkte auf 12 % angehoben.

Dieser Schritt folgt auf einen massiven Ausverkauf. STRC fiel letzte Woche auf ein Tief von 71,25 USD, als Bitcoin unter 60.000 USD rutschte, bevor es am Freitag bei 74,57 USD schloss. MSTR brach über fünf Handelstage um 30 % auf 82,31 USD ein, den niedrigsten Stand seit Anfang 2024. Die Aktie liegt nun 82 % unter ihrem Höchststand von 455,90 USD vom Juli 2025.

Ein Bilanztest für Bitcoin-Treasuries

Strategy bleibt das dominierende Bitcoin-Treasury-Unternehmen und hält 847.363 BTC im Wert von etwa 51 Milliarden USD zu aktuellen Preisen. Die Coins wurden zu einem Durchschnittspreis von 75.651 USD bei Gesamtkosten von etwa 64,1 Milliarden USD gekauft, was zu Buchverlusten von rund 13 Milliarden USD führt.

Diese Größenordnung macht Strategy zu einem Testfall für das breitere Bitcoin-Treasury-Modell. Die Bestände machen mehr als 4 % des maximalen Bitcoin-Angebots von 21 Millionen aus, aber der Enterprise mNAV fiel letzte Woche unter 1, was zeigt, dass Investoren dem Bitcoin-Exposure keine Prämie mehr beimessen. Strategy erklärte zudem, dass es Bitcoin verkaufen könnte, um bis zu 1,25 Milliarden USD für Reserven, Dividenden, Zinsaufwendungen oder Rückkäufe aufzubringen. Für ein Unternehmen, das auf Akkumulation ausgerichtet ist, markiert dies eine defensivere Phase.

Zuvor berichteten wir, dass CryptoQuant Strategy dazu drängt, die Bitcoin-Käufe zu pausieren.

Dieses Material kann Meinungen Dritter enthalten, keine der Daten und Informationen auf dieser Webseite stellt eine Anlageberatung gemäß unserem Haftungsausschluss dar. Obwohl wir uns an strikte redaktionelle Integrität halten, kann dieser Beitrag Verweise auf Produkte unserer Partner enthalten.

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