Südkorea tokenisiert alle Aktien, Anleihen und Fonds
Südkorea wird eine Infrastruktur aufbauen, um praktisch alle Arten von Wertpapieren zu tokenisieren – von Aktien und Anleihen bis hin zu Fonds. Die oberste Finanzaufsichtsbehörde des Landes gab den Plan am Freitag bekannt.
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Wie The Block berichtet, erfolgte die Ankündigung nach der dritten Sitzung einer Konsultativgruppe für tokenisierte Wertpapiere. Südkorea hat bereits Änderungen verabschiedet, die blockchainbasierte Wertpapiere rechtlich anerkennen. Die neuen Vorschriften treten am 4. Februar 2027 in Kraft.
Die Tokenisierung erfolgt in drei Stufen
Die südkoreanische Financial Services Commission (FSC) hat einen dreistufigen Plan für den Aufbau der neuen Infrastruktur ausgearbeitet.
In der ersten Stufe wird die Tokenisierung mit Inkrafttreten des Gesetzes bei privaten Geldmarktfonds und Unternehmensanleihen für institutionelle Anleger beginnen. Aktien werden zunächst über eine Treuhandstruktur tokenisiert: Die zugrunde liegenden Aktien verbleiben im bestehenden System, während Anleger tokenisierte Rechte daran erhalten.
Wenn sich die erste Stufe als erfolgreich erweist, wird die Infrastruktur auf öffentlich angebotene Wertpapiere ausgeweitet. In der dritten Stufe planen die Behörden die Einrichtung eines Onchain-Abwicklungssystems, das die Abwicklung von Transaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten in Stablecoins ermöglichen soll.
Die FSC verwies auf den tokenisierten BUIDL-Fonds von BlackRock und Hongkongs tokenisierte grüne Anleihen als wichtige Referenzpunkte.
Broker benötigen keine zusätzliche Lizenz
Bestehende Wertpapierbroker und Handelsunternehmen dürfen tokenisierte Wertpapiere abwickeln, ohne eine zusätzliche Lizenz beantragen zu müssen.
Over-the-Counter-Plattformen müssen sich jedoch zunächst mit dem Financial Supervisory Service abstimmen. Für Kleinanleger auf solchen Plattformen gilt ein jährliches Nettokauflimit von 100 Millionen Won bzw. etwa 74.000 US-Dollar pro Plattform.
Die FSC hat außerdem Anforderungen für Nichtbanken festgelegt, die Anlegerkonten für ihre eigenen tokenisierten Wertpapiere verwalten möchten. Sie benötigen mindestens 4 Milliarden Won bzw. rund 3 Millionen US-Dollar Eigenkapital sowie speziell zuständiges Personal für Konten, Compliance und die IT-Infrastruktur.
Wie sich Südkoreas Kryptomarkt entwickelt hat
Südkorea hat sich schrittweise von einer gezielten Aufsicht über Kryptowährungen hin zu einem umfassenderen Regulierungsrahmen für die Branche bewegt. 2021 verpflichteten die Behörden Anbieter von Dienstleistungen für virtuelle Vermögenswerte, sich bei der Finanzaufsicht zu registrieren, und verschärften die Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche. Im Juli 2024 trat ein separates Gesetz zum Schutz von Nutzern virtueller Vermögenswerte in Kraft, das Vorschriften zum Schutz von Kundengeldern sowie Strafen für Marktmanipulation und andere unfaire Praktiken einführte.
Die nächste Stufe war die Annäherung des Kryptomarktes an die traditionelle Finanzwirtschaft. Im Januar 2026 verabschiedete das Parlament Änderungen, die einen rechtlichen Rahmen für die Ausgabe und den Handel mit tokenisierten Wertpapieren auf Blockchain-Netzwerken schufen.
Das Interesse der Anleger an digitalen Vermögenswerten bleibt ebenfalls hoch. In der zweiten Hälfte des Jahres 2025 stieg die Zahl der Nutzer, die zum Handel mit Kryptowährungen berechtigt sind, um weitere 3 %, während die Guthaben auf Konten in Won um 31 % zunahmen – trotz rückläufiger Handelsvolumina und einer sinkenden Gesamtmarktkapitalisierung.
Zuvor drohten Südkorea neue Zölle.
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