BTC/USD hält die Handelsspanne, während Zinsaussichten und ETF-Zuflüsse gegensätzliche Signale senden
BTC/USD notiert am 1. Oktober bei rund 83.900 $ und ist nach dem gestrigen Anstieg in Richtung 85.500 $ wieder in die Mitte seiner lokalen Handelsspanne zurückgekehrt. Im Stundenchart lässt das Momentum allmählich nach: Nach der September-Rallye in Richtung 87.000 $ bewegte sich der Kurs mehrere Sitzungen lang zwischen etwa 83.000 $ und 85.000 $, während sich die gleitenden Durchschnitte inzwischen nahezu auf demselben Niveau angenähert haben.
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US-Daten dämpfen Inflationssignal, Renditen bleiben jedoch hoch
Die gestrigen US-Daten sendeten ein gemischtes Signal an den Kryptomarkt. Das BIP des zweiten Quartals wurde auf annualisiert 2,2 % nach oben revidiert, während die Konsumausgaben im August um 0,9 % stiegen und damit bestätigten, dass die Wirtschaft widerstandsfähig bleibt. Gleichzeitig fiel die Inflationskomponente schwächer aus: Der PCE stieg im Monatsvergleich um 0,3 %, während der Core-PCE im Jahresvergleich bei 3,0 % lag.
Für BTC ist das potenziell positiv, da die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung im Oktober nach der Fed-Zinserhöhung im September auf 3,75–4,00 % auf etwa 35–40 % gesunken ist. Der Anleihemarkt bestätigt jedoch noch keine nennenswerte Lockerung der Finanzierungsbedingungen: Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen bleiben hoch, sodass die erste Reaktion von Bitcoin auf die schwächeren PCE-Daten rasch nachließ.
Die Eurozone beeinflusst BTC derzeit vor allem über das globale Liquiditätsumfeld. Die Arbeitslosenquote blieb im August bei 6,4 %, während die Inflation weiterhin hoch genug ist, dass die EZB nach der Anhebung des Einlagensatzes auf 2,50 % im September nicht zuversichtlich in eine längere Pause übergehen kann.
Der Markt zieht weiterhin eine weitere Zinserhöhung in Betracht, obwohl die Erwartungen für die nächste Sitzung nahezu gleichmäßig zwischen einer Pause und einer weiteren Anhebung verteilt sind. Daher geben weder die Fed noch die EZB dem Markt derzeit ein klares Signal, dass ein Lockerungszyklus bevorsteht. Ein solches Signal wäre ein deutlich stärkerer fundamentaler Treiber für BTC als einzelne günstige Inflationsdaten.
ETF-Dynamik lässt nach starken September-Zuflüssen nach
Bei den ETFs ist das Bild ebenfalls unklarer geworden. Nach einer starken Serie von Zuflüssen in der zweiten Septemberhälfte, darunter fast 1B $ am 21. September, kühlte die Nachfrage deutlich ab, während am 30. September ein Nettoabfluss von rund 139M $ verzeichnet wurde. Derzeit wirkt dies eher wie eine Pause nach aggressiven Käufen als wie eine bestätigte Umkehr der institutionellen Nachfrage. Für BTC entscheidend ist jedoch, dass der zuvor stetige Zufluss neuer Gelder nicht mehr vorhanden ist.
Der Markt befindet sich daher in einer Situation, in der die gesunkenen Fed-Erwartungen Unterstützung bieten, während hohe Anleiherenditen, schwächere ETF-Zuflüsse und die fehlende Fähigkeit, sich über 85.000 $ zu halten, das Aufwärtspotenzial begrenzen.
Unterstützung bei 83.000 $ wird zum wichtigen kurzfristigen Niveau
BTC bleibt daher in einer Konsolidierungsphase, wobei das Risiko eines Durchbruchs unter die Unterstützung bei etwa 83.000–82.500 $ und eines Rückgangs in Richtung 81.000–80.000 $ besteht. Ein Anstieg über den Widerstand bei etwa 85.000–85.500 $, wie in BTC/USD konsolidiert unter 85.000 $, da Zinsdruck die ETF-Nachfrage ausgleicht erwähnt, würde den Weg in Richtung 87.000–87.500 $ freimachen.
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