HashKey-CEO: Asien setzt auf die Tokenisierung von Vermögenswerten

​Hongkong baut seine Position als eines der führenden Kryptowährungszentren Asiens weiter aus. Doch wie entwickelt ist der lokale Markt und welche Chancen bietet er Anlegern? In einem Interview mit Traders Union spricht Feng Xiao, Chairman und CEO der HashKey Group, über die Zukunft von Stablecoins, die Nachfrage nach tokenisierten Vermögenswerten und die Rolle künstlicher Intelligenz im Finanzwesen.

Warum Hongkong Krypto-Unternehmen anzieht

Feng Xiao ist Chairman und CEO der HashKey Group, eines Unternehmens, das auf dem Markt für digitale Vermögenswerte in Hongkong tätig ist. Zudem ist er stellvertretender Vorsitzender der China Wanxiang Group und Chairman von Shanghai Wanxiang Blockchain.

Bevor er in die Blockchain-Branche einstieg, war Feng Xiao Mitgründer von Bosera Asset Management, einer der größten Vermögensverwaltungsgesellschaften Chinas, wo er als stellvertretender Vorsitzender tätig war. Er promovierte in Wirtschaftswissenschaften und verfügt über mehr als 25 Jahre Erfahrung an den Finanzmärkten.

Seine Erfahrung ermöglicht ihm, die Entwicklung der Kryptowährungsbranche sowohl aus der Perspektive des traditionellen Finanzwesens als auch der Blockchain zu beurteilen. Besonderes Augenmerk richtet Feng Xiao auf Hongkong, wo die HashKey Group ihre Geschäftstätigkeit weiter ausbaut.

Dem Manager zufolge ist der Ansatz der lokalen Behörden zur Regulierung von Kryptowährungen zu einem der wichtigsten Vorteile der Region geworden.

„Hongkong ist ganz eindeutig ein Krypto-Hub, vor allem dank einer starken, vernünftigen und klaren Regulierung. Ein solider regulatorischer Rahmen ist wichtig, um Innovationen zu fördern und sicherzustellen, dass Start-ups und etablierte Marktteilnehmer die Regeln kennen und Dienstleistungen anbieten können, die sowohl der Nachfrage gerecht werden als auch Verbraucher schützen.“

Für die HashKey Group fiel die Entwicklung des Kryptomarkts in Hongkong mit einem neuen Kapitel in der Unternehmensgeschichte zusammen. Das Unternehmen ging im vergangenen Jahr an die Börse und erhielt dadurch zusätzliche Möglichkeiten zur internationalen Expansion. Der Status als börsennotiertes Unternehmen bringt jedoch auch strengere Anforderungen an die Unternehmensführung mit sich.

„Wir liefern weiterhin in all unseren Geschäftsbereichen und profitieren nun von globaler Bekanntheit sowie der Möglichkeit, dass Investoren unsere Expansion in neue Märkte unterstützen. Als börsennotiertes Unternehmen zu agieren, ist definitiv anspruchsvoll, bringt aber auch Vorteile mit sich: Ich finde, das Team arbeitet disziplinierter als je zuvor und setzt unsere Wachstumsstrategie konsequent um.“

Welche Rolle werden Stablecoins in Asien spielen?

Stablecoins sind zu einem der wichtigsten Entwicklungsbereiche des Kryptowährungsmarkts in Hongkong geworden. Während an den US-Dollar gekoppelte digitale Vermögenswerte weiterhin dominieren, entwickeln lokale Finanzunternehmen alternative Instrumente für Transaktionen in Hongkong-Dollar.

Ein solches Projekt ist HKDAP, das von Anchorpoint Financial unter Mitwirkung der Standard Chartered Bank ausgegeben wird. HashKey Exchange nahm im August 2026 den Vertrieb auf. Feng Xiao erwartet jedoch nicht, dass der Stablecoin in naher Zukunft zu einem weit verbreiteten Zahlungsmittel für Verbraucher wird.

„Bei HKDAP stehen wir noch ganz am Anfang. Derzeit handelt es sich um ein kleines, spezialisiertes Abwicklungsinstrument, das nicht als primäres Zahlungsmittel für Hongkong gedacht ist. Ziel ist es, eine lokale Alternative zu den von US-Dollar-Stablecoins dominierten Angeboten für zentrale Geschäftsfunktionen wie Lohnzahlungen, Treasury und Geschäftsabwicklungen bereitzustellen.“

Digitale Währungen könnten bei Transaktionen mit tokenisierten Finanzinstrumenten eine besonders wichtige Rolle spielen. An solchen Transaktionen sind heute oft mehrere Intermediäre beteiligt, was die Abwicklung erschwert und verlängert.

„Ein regulierter HKD-Token kann bei tokenisierten Anleihen und Fonds als Bargeldkomponente dienen und so die Abwicklungszeit von zwei bis drei Tagen bei Vorgängen wie Versicherungsprämien und grenzüberschreitendem Corporate Treasury verkürzen.“

Langfristig könnten ähnliche Instrumente auch außerhalb Hongkongs an Bedeutung gewinnen. Dafür wären eine stärkere regulatorische Abstimmung und der Aufbau einer Finanzinfrastruktur erforderlich, die Märkte in der gesamten Region miteinander verbindet.

„Wir hoffen auch, dass Hongkongs Lizenzierungsmodell anderen asiatischen Märkten als Vorbild dienen kann. So können wir eine stärkere, regionalere Finanzinfrastruktur aufbauen, die nahtlos mit dem globalen Finanzwesen verbunden ist.“

Welche tokenisierten Vermögenswerte ziehen Anleger an?

Tokenisierung erweitert nach und nach die Möglichkeiten, traditionelle Finanzinstrumente auf Blockchain-Netzwerken zu nutzen. Neben Kryptowährungen erhalten Anleger Zugang zu digitalen Versionen von Aktien, Anleihen und Investmentfondsanteilen.

Die Nachfrage nach tokenisierten Instrumenten unterscheidet sich jedoch je nach Region. Feng Xiao hebt mehrere Anlageklassen hervor, die in Asien auf besonderes Interesse stoßen.

„In den Märkten, in denen sie verfügbar sind, sind tokenisierte Aktien äußerst beliebt. Und wir haben gerade erst begonnen, das Potenzial der Vermögenswerte auszuloten, die künftig tokenisiert und on-chain gehandelt werden.“

Ein Beispiel ist der tokenisierte US-amerikanische Geldmarktfonds von Franklin Templeton. Solche Produkte verbinden die Eigenschaften traditioneller Anlagen mit den Möglichkeiten der Blockchain-Infrastruktur.

„In Asien ist die Nachfrage nach Anleihen und Geldmarktfonds am stärksten, insbesondere nach kurzlaufenden, renditestarken Produkten von staatlichen und hoch bewerteten Emittenten, wie dem tokenisierten US-amerikanischen Staatsgeldmarktfonds von Franklin Templeton. Anleger wissen, was sie besitzen, die Rendite ist klar und die Abwicklung rund um die Uhr ist ein echter Vorteil.“

Neben tokenisierten Finanzinstrumenten bietet Staking eine weitere Möglichkeit, mit digitalen Vermögenswerten Renditen zu erzielen. Die zunehmende Verbreitung wirft die Frage auf, ob Kryptowährungsplattformen stärker mit Banken um die Gelder ihrer Kunden konkurrieren könnten.

Der CEO der HashKey Group ist jedoch der Ansicht, dass das Aufkommen neuer Anlageprodukte nicht zwangsläufig bedeutet, dass traditionelle Finanzdienstleistungen verdrängt werden.

„Wir waren schon immer der Ansicht, dass Staking eine Ergänzung zu bestehenden Finanzoptionen ist. Die Blockchain-Technologie schafft einen größeren Finanzmarkt und erweitert die Möglichkeiten im Finanzwesen – es ist keine Nullsummensituation.“

Warum Bitcoin-Miner verstärkt auf KI setzen

Einer der bemerkenswerten Trends der vergangenen Jahre ist, dass einige Bitcoin-Mining-Unternehmen auf Infrastruktur für künstliche Intelligenz umsteigen. Statt sich ausschließlich auf das Mining zu konzentrieren, bauen sie ihre Geschäftstätigkeit auf KI-Rechenzentren und andere Computing-Infrastruktur aus.

Diese Diversifizierung ermöglicht es Unternehmen, ihre bestehende Energie- und Technologieinfrastruktur in neuen Geschäftsfeldern einzusetzen. Für Anleger eröffnet sie zusätzliche Chancen, wirft aber auch Fragen zur langfristigen Attraktivität des Bitcoin-Minings selbst auf.

Feng Xiao führt die Entscheidungen dieser Unternehmen in erster Linie auf veränderte wirtschaftliche Bedingungen zurück.

„Letztlich geht es darum, was sich finanziell am meisten lohnt. Miner mussten mit steigenden Energiekosten sowie sinkenden Mining-Belohnungen im Zuge der Reifung von Bitcoin zurechtkommen. Dadurch sind diese Anreize für viele Unternehmen weniger attraktiv geworden, weshalb sie ihre Kapazitäten in das boomende Computing-Geschäft verlagert haben.“

Der Wandel hin zu künstlicher Intelligenz bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass Unternehmen das Kryptowährungs-Mining dauerhaft aufgeben werden.

„Die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings hängt auch direkt vom Preis ab. Wenn der Bitcoin-Preis also mit der Zeit steigt, könnten manche zum Mining als Einnahmequelle zurückkehren.“

Wie KI-Agenten das Finanzmanagement verändern könnten

HashKey stufte KI-Agenten zuvor als einen der wichtigsten Technologietrends des Jahres 2026 ein. Heute entwickeln sich diese Systeme allmählich über einfache digitale Assistenten hinaus und übernehmen zunehmend komplexere Aufgaben.

Besonders vielversprechend ist ihr Einsatz an den Finanzmärkten. Automatisierte Tools können Informationen analysieren, Transaktionen ausführen und Anlegern dabei helfen, Strategien umzusetzen – ohne ständige manuelle Eingriffe.

Laut Feng Xiao reicht das Potenzial dieser Technologie weit über herkömmliche Handelsalgorithmen hinaus.

„KI-Agenten bieten im Finanzwesen enorme Chancen. Von beliebten Strategien wie dem Cost-Average-Effekt bis hin zu Nischenansätzen wie Cross-Chain-Arbitrage können KI-Agenten bei verantwortungsvollem Einsatz einen großen praktischen Nutzen bieten.“

Das Automatisierungspotenzial beschränkt sich nicht auf das Investieren. Solche Systeme könnten auch den Umgang von Kunden mit Finanzinstituten im Alltag verändern.

„Selbst bei alltäglichen Bankgeschäften wie der Überwachung von Konten auf mögliche Überziehungen oder der Suche nach Einsparmöglichkeiten können KI-Agenten einen enormen Mehrwert erschließen.“

Feng Xiao interessiert sich besonders für die Entwicklung komplexerer Modelle der Zusammenarbeit zwischen künstlicher Intelligenz.

„Besonders spannend finde ich Multi-Agent-Schwärme, etwa ein Team von Unteragenten, das jeweils bestimmte Aufgaben übernimmt. Man kann sich leicht vorstellen, wie versierte Anleger ihren eigenen, individuellen Ansatz für die Märkte entwickeln und anpassen. Das ist eine sehr aufregende Zeit!“

Haben Blockchain-Spiele eine Zukunft?

Vor einigen Jahren galt GameFi als einer der vielversprechendsten Bereiche der Kryptowährungsbranche. Gaming-Projekte führten verstärkt Token und NFTs ein und ermöglichten Nutzern, In-Game-Assets zu besitzen und durch die Teilnahme an digitalen Wirtschaftssystemen Einnahmen zu erzielen.

Das Interesse an diesem Bereich ist inzwischen jedoch zurückgegangen. Selbst Unternehmen, die sich früher stark auf GameFi konzentrierten, erwähnen es in ihren Analysen und Prognosen mittlerweile seltener.

Feng Xiao ist der Ansicht, dass die Idee, Gaming-Assets zu besitzen, weiterhin relevant ist. Eine erfolgreiche Umsetzung hängt jedoch von mehr als nur der Blockchain-Technologie ab.

„Das Eigentum an In-Game-Assets ist nach wie vor äußerst attraktiv, insbesondere da Gaming-Welten ohne Blockchain wie Roblox über robuste In-Game-Ökonomien verfügen. Die Einführung neuer Technologien kann uneinheitlich verlaufen, und manchmal schreckt ihre Komplexität ab.“

Trotz des anhaltenden Interesses an digitalen Assets haben Blockchain-Spiele bislang keine breite Akzeptanz erreicht. Feng Xiao glaubt, dass sich dies mit der Weiterentwicklung der Technologie ändern könnte.

„Mit Fortschritten bei integrierten digitalen Wallets, einer nahtloseren Zahlungsinfrastruktur und der breiteren Akzeptanz der Blockchain-Technologie könnte es künftig zu einem Comeback kommen. Außerdem ist die Spieleentwicklung sehr teuer, weshalb die Wirtschaftlichkeit eine große Herausforderung darstellen kann – selbst mit Web3-Bausteinen!“

Könnte Regulierung die Dezentralisierung untergraben?

Mit der stärkeren Verflechtung des Kryptowährungsmarkts mit dem traditionellen Finanzwesen verschärfen sich die Debatten über die Zukunft der Dezentralisierung. Banken und Investmentgesellschaften führen Blockchain-Technologie ein, arbeiten jedoch weiterhin innerhalb staatlicher Vorschriften und zentralisierter Unternehmensstrukturen.

Damit stellt sich die Frage, inwieweit solche Modelle mit der ursprünglichen Idee von Kryptowährungen vereinbar sind, die direktes Eigentum an Vermögenswerten und eine geringere Abhängigkeit von Intermediären betonte.

Feng Xiao sieht in der Integration von Kryptowährungen in das traditionelle Finanzwesen jedoch keinen Widerspruch.

„Ich sehe darin kein Paradoxon. Regulierung legt fest, wie Produkte angeboten werden und wie Verbraucher geschützt werden – beides ist sehr wichtig. Ebenso wichtig ist die Integration dieser neuen technologischen Werkzeuge in das etablierte Finanzsystem, die für sich genommen einen tiefgreifenden Wandel darstellt.“

Seiner Ansicht nach sollte der Einfluss der Blockchain nicht nur danach beurteilt werden, wer Finanzdienstleistungen anbietet, sondern auch danach, welche Möglichkeiten den Nutzern offenstehen.

„Dezentralisierung bedeutete nie, dass es keine Regeln geben darf. Es geht darum, unnötige Zwischenhändler auszuschalten, Menschen direktes Eigentum an ihren Vermögenswerten zu ermöglichen und von Grund auf transparente Systeme aufzubauen. Diese Grundsätze fließen in das traditionelle Finanzwesen ein, statt durch es verwässert zu werden.“

Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Zukunft der Self-Custody. Mit der Weiterentwicklung regulierter Dienste müssen Nutzer zunehmend entscheiden, wem sie die Verwaltung ihrer digitalen Vermögenswerte anvertrauen.

„Beide Modelle werden weiterhin nebeneinander bestehen. Manche Nutzer möchten die Schutzmechanismen einer regulierten Verwahrplattform, andere wollen ihre privaten Schlüssel selbst halten und DeFi direkt nutzen. Genau darum geht es bei dieser Wahl.“

Der Kryptowährungsmarkt könnte sich somit weiterentwickeln, ohne dass eine klare Trennlinie zwischen traditionellem und dezentralisiertem Finanzwesen entsteht. Banken werden die Blockchain zunehmend für Zahlungen und Vermögenstransaktionen nutzen, während unabhängige Plattformen weiterhin alternative Möglichkeiten bieten, an der digitalen Wirtschaft teilzunehmen.

Für Anleger könnte dieser Wandel eine größere Auswahl an Finanzinstrumenten mit sich bringen. Der Erfolg dieser Technologien wird jedoch nicht nur von Regulierung und Infrastruktur abhängen, sondern auch davon, ob sie die tatsächliche Marktnachfrage bedienen können.