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Mykhailo Ihnatenko

vor 1 Stunde

Können die Finanzen von SpaceX die Marktbewertung stützen?

SpaceX-Aktien steigen nach dem größten Börsengang der Geschichte weiter an. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens hat bereits 2,5 Billionen US-Dollar überschritten und rückt damit in die Nähe von Amazon im Ranking der wertvollsten Unternehmen der Welt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Anleger reagierten auch positiv auf Berichte, wonach SpaceX die Übernahme von Cursor für rund 60 Milliarden US-Dollar erwägt. Der potenzielle Deal steht im Einklang mit Elon Musks umfassenderer Strategie zur Integration von Weltraumtechnologie, künstlicher Intelligenz und Computerinfrastruktur.

Diese positiven Entwicklungen stellen jedoch auch das größte Risiko für die Space Exploration Technologies Corp. dar. Das Unternehmen wird erst seit wenigen Tagen öffentlich an der Nasdaq gehandelt, dennoch gehört seine Marktkapitalisierung bereits zu den zehn wertvollsten Unternehmen der Welt und belegt derzeit den siebten Platz.

Marktteilnehmer wissen noch sehr wenig über die finanzielle Performance von SpaceX. Anleger haben noch keinen Zugang zu umfassenden Finanzberichten und können daher das Umsatzwachstum, die Rentabilität oder die Cashflow-Generierung des Unternehmens nicht objektiv beurteilen. Dennoch erwägt das Unternehmen Berichten zufolge bereits eine 60-Milliarden-Dollar-Übernahme.

In der Praxis basiert die aktuelle Bewertung weitgehend auf den Erwartungen an die künftige Dominanz von SpaceX in der Raumfahrtindustrie, den weiteren Ausbau von Starlink, potenzielle Synergien mit Elon Musks KI-Unternehmungen und das Vertrauen der Anleger in Musk selbst.

Der nächste Ergebnisbericht des Unternehmens wird erst im September erwartet. Erst dann werden Anleger in der Lage sein, die Bewertung von SpaceX mit den tatsächlichen Finanzergebnissen zu vergleichen.

Potenzielle Gewinnmitnahmen stellen SPCX auf die Probe

SPCX ist der bekannten „IPO Second Day“-Strategie gefolgt. Das Konzept besagt: Wenn eine Aktie an ihrem ersten Handelstag steigt, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sie auch am zweiten Tag höher schließt.

Der dritte Handelstag wird jedoch oft zu einer Phase der Gewinnmitnahmen durch kurzfristige Trader.

Da frühe institutionelle Anleger in der Regel Sperrfristen (Lock-up-Periods) von 90 bis 180 Tagen unterliegen, dürften Gewinnmitnahmen in dieser Phase kaum eine großflächige Verkaufskaskade auslösen.

Das Hauptrisiko bleibt der hohe Anteil an Privatanlegern und der extrem begrenzte Streubesitz (Free Float) der Aktie. Unter solchen Bedingungen können schon bescheidene Gewinnmitnahmen starke Kursschwankungen auslösen.

Für heute wird erwartet, dass SPCX den Schlusskurs der vorangegangenen Sitzung bei fast 192,50 $ testet. Ein Durchbruch unter dieses Unterstützungsniveau könnte zu einem Rückgang in Richtung 188 $ führen.

Sollten die Käufer die Aktie über 200 $ halten können, wäre das nächste wahrscheinliche Ziel die vorbörsliche Widerstandszone um 208,50 $.

SpaceX handelt auf Basis von Erwartungen, nicht von Ergebnissen

Trotz der beeindruckenden Rallye bleibt die Kernfrage unverändert: Wie gut spiegelt die aktuelle Bewertung des Unternehmens seine zugrunde liegende finanzielle Performance wider?

SpaceX verfügt über ein einzigartiges Portfolio an Vermögenswerten, darunter das führende Geschäft mit Weltraumstarts, Starlink, die Integration mit xAI und die potenzielle Übernahme von Cursor. Der Markt scheint jedoch bereits einen erheblichen Teil des künftigen Wachstums des Unternehmens einzupreisen.

Deshalb könnten die kommenden Wochen als wichtiger Test dienen. Wenn der Enthusiasmus der Anleger anhält, könnte die Aktie weiter in Richtung neuer Höchststände vorstoßen. Andernfalls könnte der Markt beginnen, nach einer nachhaltigeren fundamentalen Rechtfertigung für die aktuelle Bewertung zu suchen.

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