Microsoft stabilisiert sich, während Neubewertung der KI-Investitionsausgaben die Aktie belastet

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Anton Kharitonov

vor 1 Stunde

Microsoft stabilisiert sich, während Neubewertung der KI-Investitionsausgaben die Aktie belastet — Microsoft

MSFT bleibt nach einem starken Abverkauf im Juni unter Druck, wobei die Aktie auf dem Stundenchart nach einer Erholung aus dem Bereich von 350 $ bei etwa 368,50 $ notiert. Die Bewegung spiegelt eine breitere Neubewertung von KI-bezogenen Mega-Cap-Tech-Werten wider, da Investoren hinterfragen, ob Microsofts aggressive Infrastrukturausgaben in ausreichendes Wachstum des freien Cashflows umgemünzt werden können.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Überhang durch KI-Ausgaben

Die jüngste Sorge gilt nicht einer schwachen Nachfrage, sondern der Kapitalintensität. Microsoft meldete starke Ergebnisse für das dritte Geschäftsquartal mit einem Umsatzplus von 18 % auf 82,9 Mrd. $ und einem Umsatzanstieg bei Azure und anderen Cloud-Diensten um 40 %. Die Investitionsausgaben (Capex) stiegen jedoch stark an, da das Unternehmen die Kapazitäten für KI-Rechenzentren ausbaut, was den Druck auf die Margen und die Erwartungen an den freien Cashflow aufrechterhält.

Cloud-Fundamentaldaten

Die fundamentale Geschichte bleibt solide. Der Umsatz der Microsoft Cloud stieg um 29 % auf 54,5 Mrd. $, während die verbleibenden kommerziellen Leistungsverpflichtungen um 99 % auf 627 Mrd. $ zunahmen. Microsoft gab zudem bekannt, dass sein KI-Geschäft eine jährliche Umsatzrate von 37 Mrd. $ überschritten hat, was einem Anstieg von 123 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das liefert Bullen ein starkes langfristiges Argument, aber die Märkte fordern nun deutlichere Beweise für die Rendite der KI-Investitionen.

Technisches Bild

Auf dem Chart befindet sich MSFT nach dem Scheitern nahe 460 $ und dem Rutsch in Richtung 350 $ weiterhin in einem Abwärtstrend. Die Erholung auf 368-369 $ sieht konstruktiv aus, aber der Preis bleibt unter den wichtigen gleitenden Durchschnitten und unter dem Widerstandsbereich von 380-390 $. Eine Bewegung über 390 $ würde den kurzfristigen Druck mildern und den Weg in Richtung 400-410 $ ebnen. Unterstützungen liegen bei 360 $ und 350 $, wobei ein Durchbruch nach unten das Risiko einer Fortsetzung in Richtung 340 $ birgt.

Fazit

Der Basisszenario-Ausblick bleibt vorsichtig negativ. Die Cloud- und KI-Fundamentaldaten von Microsoft sind stark, aber die aktuelle Kursentwicklung zeigt, dass Anleger die Aktie aufgrund von Capex, freiem Cashflow und KI-Monetarisierungsrisiken neu bewerten. Bis MSFT die Marke von 390 $ zurückerobert, wie im Artikel Microsoft rebounds near $373 as AI spending weighs on sentiment beschrieben, wirken Erholungen korrektiv, während ein Durchbruch unter 350 $ ein weiteres Abwärtsbein bestätigen würde.

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