Tesla-Aktie fällt um 6 %, da sich der norwegische Fonds gegen Musks $1T-Gehaltsvereinbarung ausspricht

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Dmytro Kharkov

05.11.2025

Tesla-Aktie fällt um 6 %, da sich der norwegische Fonds gegen Musks $1T-Gehaltsvereinbarung ausspricht — Norges Bank will gegen Musks Gehaltspaket stimmen

Am 5. November wird die Tesla-Aktie bei 439,50 $ gehandelt, was einem Rückgang von 6,3 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Mit diesem Rückgang befindet sich die Aktie am unteren Ende einer Konsolidierungsspanne, die das jüngste Kursgeschehen bestimmt hat.

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Höhepunkte

- Die Tesla-Aktien fielen um 6,3 % auf 439,50 $, nachdem die Norges Bank beschlossen hatte, gegen das Vergütungspaket von Elon Muskin Höhe von 1 Billion $ zu stimmen.

- Die Ablehnung unterstreicht die wachsende Besorgnis der Aktionäre über die Unternehmensführung und die Vergütungsstruktur der Führungskräfte.

- Tesla testet nun wichtige technische Unterstützungen, wobei ein Abwärtsrisiko besteht, wenn sich die allgemeine Anlegerstimmung verschlechtert.

Aus technischer Sicht zeigt der Kursverlauf von Tesla erste Anzeichen eines nachlassenden Momentums. Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt, der bis zum dritten Quartal nach oben tendierte, flacht nun in der Nähe des Bereichs zwischen $ 430 und $ 435 ab, und Tesla testet derzeit dieses Niveau. Der gleitende 200-Tage-Durchschnitt liegt deutlich tiefer im Bereich von 340 $, was darauf hindeutet, dass die mittelfristigen Trends immer noch positiv sind, das kurzfristige Bild jedoch brüchig geworden ist. Der Widerstand liegt nach wie vor bei 480 $ - dem Höchststand von Ende September und dem letzten großen Aufwärtsdurchbruch.

Das Volumen ist auf fast 88 Millionen Aktien angestiegen und liegt damit deutlich über dem Tagesdurchschnitt, was auf eine starke Überzeugung hinter dem jüngsten Ausverkauf hindeutet. Sollte sich der aktuelle Abwärtstrend fortsetzen und Tesla entscheidend unter 430 $ durchbrechen, liegt die nächste technische Unterstützung bei 400 $, gefolgt von einer tieferen Zone bei 375 $, wo die Käufer im Frühsommer einsprangen.

Dynamik des Tesla-Aktienkurses (September 2025 - November 2025). Quelle: TradingView

Der Umsatz von Tesla in den letzten zwölf Monaten beläuft sich auf rund 92,7 Mrd. $ bei einem Nettogewinn von 5,9 Mrd. $. Die schrumpfenden Gewinnspannen sind jedoch ein Grund zur Sorge. Mit einem im Vergleich zu anderen Unternehmen immer noch hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis ist die Aktie anfällig für eine Neubewertung, wenn sich das Umsatzwachstum weiter verlangsamt oder die Gewinnspannen weiter sinken. Technisch gesehen befindet sich Tesla nach wie vor in einem mittelfristigen Aufwärtstrend, steht aber nun an einem wichtigen Wendepunkt - entweder erholt sich die Aktie und setzt ihren Aufwärtstrend fort oder sie bricht nach unten aus und löst eine breitere Korrektur aus.

Norwegens Fondsabstimmung verdeutlicht wachsende Spannungen in der Unternehmensführung

Der Rückgang des Aktienkurses von Tesla kommt im Gefolge einer bedeutenden Entwicklung in der Unternehmensführung. Norges Bank Investment Management, der norwegische Staatsfonds und einer der größten institutionellen Aktionäre von Tesla, kündigte an, gegen das umfangreiche Vergütungspaket von Elon Musk zu stimmen, das ursprünglich auf bis zu 56 Milliarden US-Dollar geschätzt wurde und unter bestimmten Bedingungen theoretisch mehr als 1 Billion US-Dollar wert ist.

Das Paket, das Musks Auszahlung daran knüpft, dass Tesla eine Marktkapitalisierung von 7,5 Billionen Dollar erreicht, hat wegen seines Umfangs und des Fehlens ausreichender Leitplanken Kritik auf sich gezogen. Der Fonds erklärte, er habe "Bedenken hinsichtlich des Gesamtumfangs der Prämie, der Struktur und der Leistungsauslöser". Dies deutet auf eine wachsende Kluft zwischen langfristigen Aktionären und der Unternehmensleitung in Bezug auf Anreize für Führungskräfte hin.

Diese Kontroverse entsteht auch zu einer Zeit, in der Tesla einem intensiven Wettbewerb durch globale EV-Anbieter ausgesetzt ist - insbesondere in China, wo lokale Marken die Preismacht von Tesla untergraben. Außerdem werden die Steuergutschriften für Elektroautos in den USA auslaufen oder geändert, was die Dynamik auf der Nachfrageseite weiter beeinträchtigt. Vor diesem Hintergrund könnten die Aktionäre weniger tolerant gegenüber nicht-operativen Ablenkungen, wie z. B. massiven Vorstandsvergütungen, werden, insbesondere in Zeiten von Margenkompression und Gewinndruck.

Wichtiger Wendepunkt steht bevor

Das Basisszenario geht davon aus, dass die Aktie, wenn Tesla den technischen Unterstützungsbereich zwischen 430 und 435 $ hält und das Governance-Problem nicht eskaliert, einen Wiederanstieg in Richtung der Widerstandszone zwischen 460 und 480 $ versuchen könnte. Dieses Szenario geht von einer Stabilisierung der Fundamentaldaten, stabilen Auslieferungen von Elektrofahrzeugen im vierten Quartal und einer gedämpften Marktreaktion auf die Abstimmung der Aktionäre über die Vergütung von Musk aus. In diesem Fall könnte sich die Stimmung unter den Anlegern allmählich erholen, insbesondere wenn die anstehenden Gewinne robuste Margen oder verbesserte Prognosen aufweisen.

Sollte Tesla bei anhaltendem Volumen unter die Marke von 430 $ fallen, insbesondere wenn sich andere institutionelle Aktionäre der Norges Bank anschließen und sich gegen das Vergütungspaket aussprechen, wird ein weiterer Rückgang in Richtung 400 $ oder sogar 375 $ wahrscheinlich. Auf diesen Niveaus könnten wertorientierte Anleger wieder einsteigen, aber die Stimmung wäre eher fragil. Sollte es nicht gelingen, diese niedrigeren Unterstützungen zu verteidigen, könnte dies auch eine breitere Neubewertung der Tesla-Bewertung auslösen, insbesondere angesichts des Wettbewerbs und des regulatorischen Gegenwinds, mit dem der Elektroauto-Sektor konfrontiert ist.

Die Tesla-Aktionäre werden am Donnerstag über das von Elon Musk vorgeschlagene Gehaltspaket in Höhe von 1 Billion US-Dollar abstimmen, was Analyst Dan Ives als eine der wichtigsten Sitzungen in der Geschichte des Unternehmens bezeichnet. Ives geht davon aus, dass die Anleger das Paket unterstützen und damit ihr Vertrauen in Musks Führung und die langfristige Strategie von Tesla zum Ausdruck bringen werden.

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