Nvidia-Aktie springt über 179 US-Dollar, da Memo seine Bewertung verteidigt und die Anleger beruhigt

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Dmytro Kharkov

28.11.2025

Nvidia-Aktie springt über 179 US-Dollar, da Memo seine Bewertung verteidigt und die Anleger beruhigt — Nvidia verteidigt in einem Memo seine Bewertung und Chipmargen

Am 28. November wird die Nvidia-Aktie bei $179,46 gehandelt, was einem Anstieg von 0,9% in den letzten 24 Stunden entspricht. Nach einem starken Rückschlag von seinem Allzeithoch bei 212 $ scheint die Aktie in eine Konsolidierungsphase eingetreten zu sein.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Die Nvidia-Aktie stieg um 0,9 %, da das Unternehmen seine Bewertung in einem Memo verteidigte, in dem es auf Bedenken hinsichtlich der Gewinnspannen im Zusammenhang mit seinen neuen Blackwell-Chips einging.

- Die Aktie befindet sich weiterhin in einem Konsolidierungsbereich zwischen $170 und $200, mit einer starken Unterstützung bei $170.

- Die Analysten halten an ihren Kurszielen von 240-255 $ fest und begründen dies mit der anhaltenden Nachfrage nach KI-Infrastrukturen und der Stärke des Ökosystems von Nvidia.

Aus der Trendperspektive betrachtet, liegt Nvidia weiterhin deutlich über seinem langfristigen gleitenden 200-Tage-Durchschnitt, der bei 125 $ liegt, und wird immer noch über seinem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt gehandelt, was darauf hindeutet, dass der langfristige Aufwärtstrend intakt bleibt. Die Tatsache, dass sich die Aktie nicht über der 200 $-Marke halten konnte, deutet jedoch auf Gewinnmitnahmen und Vorsicht bei den Anlegern in Anbetracht der verstärkten Bewertungsprüfung hin.

Der Hauptwiderstand liegt nach wie vor bei 200-210 $, einem Niveau, das mit dem jüngsten Höchststand übereinstimmt, der während der Gewinnwoche von Nvidia erreicht wurde. Ein bestätigter Ausbruch über diesen Bereich würde eine Fortsetzung des allgemeinen Aufwärtstrends signalisieren. Auf der Abwärtsseite könnte ein Durchbruch unter 170 $ die Aktie einer weiteren Korrektur in Richtung 160 $ aussetzen, wobei die untere Unterstützung bei 148 $ liegt - ein Niveau, das seit dem Spätsommer nicht mehr erreicht wurde.

Kursdynamik der Nvidia-Aktie (September 2025 - November 2025). Quelle: TradingView

Momentum-Indikatoren wie der RSI sind jetzt neutral, was bedeutet, dass die Aktie weder überverkauft noch überkauft ist. Das Volumen hat sich im Bereich von 175-180 $ erhöht, was auf eine aktive institutionelle Positionierung schließen lässt. Im Moment scheint sich Nvidia innerhalb eines Kanals von 170-200 $ zu konsolidieren, wobei die Richtung sowohl von unternehmensspezifischen Katalysatoren als auch von der allgemeinen Marktstimmung in Bezug auf KI-Investitionen abhängen dürfte.

Memo-Reaktion und Blackwell-Chipmargen dominieren den Anlegerfokus

Die Stimmung der Anleger wurde vor kurzem durch ein detailliertes internes Memo von Nvidia aufgerüttelt, in dem das Unternehmen seine aktuelle Marktkapitalisierung verteidigte, die sich auf rund 4,5 Billionen US-Dollar beläuft. Das Memo war eine direkte Reaktion auf die zunehmende Kritik aus verschiedenen Ecken der Wall Street und der Finanzmedien, die die Nachhaltigkeit der Bewertung von Nvidia in Frage stellten. Die wichtigsten Punkte des Memos befassten sich mit falschen Vorstellungen über die Finanzlage von Nvidia und räumten gleichzeitig ein, dass die neueste Chip-Architektur, Blackwell, aufgrund der höheren Komplexität niedrigere Bruttomargen und höhere Garantiekosten mit sich bringen würde.

Nvidia argumentierte, dass solche Kostenstrukturen bei der Markteinführung der ersten Generation normal seien und sich im Laufe künftiger Produktionszyklen stabilisieren würden. Dennoch hat das Eingeständnis des Margendrucks eine erneute Debatte darüber ausgelöst, ob Nvidias Gewinnmodell angesichts der zunehmenden KI-Konkurrenz Bestand haben kann.

Gleichzeitig meldete Nvidia robuste Ergebnisse für das dritte Quartal, wobei der Gesamtumsatz im Jahresvergleich um mehr als 60 % gestiegen ist, was vor allem auf die Nachfrage nach Rechenzentren zurückzuführen ist. Der Umsatz mit Rechenzentren - mittlerweile Nvidias größtes Segment - stieg im Jahresvergleich um über 150 %, was den anhaltenden Appetit der Unternehmen auf KI-Infrastrukturen widerspiegelt. Das Unternehmen gab auch eine optimistische Prognose für das vierte Quartal ab, was den Aktienkurs nach anfänglichen Ausverkäufen stützte.

Szenarien deuten auf eine Konsolidierung mit Aufwärtspotenzial in Richtung 240 $ im Jahr 2026 hin

Im Basisszenario wird Nvidia bis zum Jahresende innerhalb dieser Zone gehandelt, wobei etwaige Aufwärtsversuche in Richtung 200-210 $ wahrscheinlich auf Widerstand stoßen werden, es sei denn, sie werden durch Gewinnsteigerungen oder eine starke Feiertagsnachfrage nach KI-Infrastruktur angeheizt. Dieses Szenario geht auch davon aus, dass die makroökonomischen Bedingungen - wie Zinssätze und Inflation - relativ stabil bleiben, um zusätzlichen Druck auf hoch bewertete Wachstumsaktien wie Nvidia zu vermeiden.

Das bullische Szenario geht von einem erfolgreichen Hochlauf von Blackwell, anhaltenden KI-Infrastrukturausgaben von Cloud-Anbietern und einer minimalen Erosion des Wettbewerbs aus. Darüber hinaus wird davon ausgegangen, dass Nvidia sein Software- und Ökosystemangebot, wie z. B. CUDA und KI-Unternehmensplattformen, weiter ausbauen wird, was die Kundentreue stärken und vor den kundenspezifischen Chips der Konkurrenz schützen würde.

Bernstein bekräftigte sein "Outperform"-Rating für Nvidia mit einem Kursziel von 275 US-Dollar und verwies auf das Vertrauen in die Widerlegung der bärischen Behauptungen durch das Unternehmen. Das Unternehmen bezeichnete Nvidias Investoren-Memo als "im Großen und Ganzen zutreffend" und ist weiterhin optimistisch, was die Dynamik in den Bereichen Rechenzentren und KI-Infrastruktur angeht.

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