US-Wahlen setzen KI-Aktien unter Druck: Deutlicher Ausverkauf

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Olga Shendetskaya

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US-Wahlen setzen KI-Aktien unter Druck: Deutlicher Ausverkauf — Deutlicher Einbruch an den globalen Märkten

Nach dem Sieg der Demokraten bei den US-Zwischenwahlen kam es an den globalen Aktienmärkten zu einem massiven Ausverkauf von Technologiewerten. Anleger befürchten eine strengere Regulierung künstlicher Intelligenz (KI) und Einschränkungen beim Bau von Rechenzentren, was die Aussichten für einen der am schnellsten wachsenden Wirtschaftssektoren trübt.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Laut Reuters lösten Sorgen um die Zukunft der KI-Branche einen deutlichen Rückgang an den US-Börsen aus. Der Nasdaq-Index fiel um 5,5%, während die gemeinsame Marktkapitalisierung der S&P-500-Unternehmen um rund 3 Billionen US-Dollar sank. Der Volatilitätsindex VIX, oft als Angstbarometer der Wall Street bezeichnet, schoss nach oben.

Der Ausverkauf griff rasch auf die asiatischen Märkte über. Am Freitag, dem 6. November, brach Japans Nikkei um 6% ein und verzeichnete damit den stärksten Tagesverlust seit April 2025. Die wichtigsten Aktienindizes in Südkorea und Taiwan fielen kurz nach Handelsbeginn um mehr als 8%, machten später jedoch einen Teil ihrer Verluste wieder wett.

Besonders hart traf es Unternehmen aus der Chipfertigung und der KI-Infrastruktur. Die Aktien von Samsung Electronics verloren fast 6%, SK Hynix gab um 9,4% nach und TSMC aus Taiwan verlor 4,7%. In Japan sanken die Aktien des Speicherchipherstellers Kioxia und der Investmentgruppe SoftBank jeweils um 11%.

Warum Anleger den Sieg der Demokraten fürchten

Hauptgrund für den Ausverkauf waren Sorgen, dass die neue politische Lage in den USA den Ausbau der KI-Infrastruktur bremsen könnte. Nach dem Wahlerfolg der Demokraten rechnen Anleger mit einer strengeren Aufsicht über Technologieunternehmen und härteren Auflagen für den Bau von Rechenzentren.

Der wachsende Widerstand lokaler Gemeinschaften gegen den Ausbau der Recheninfrastruktur erhöht den Druck zusätzlich. Große Rechenzentren verbrauchen erhebliche Mengen Strom und Wasser. Das schürt Sorgen über höhere Versorgungsrechnungen und die Belastung lokaler Ressourcen.

Die designierte Gouverneurin von Texas, Gina Hinojosa, erklärte insbesondere, sie wolle Gesetze zum Schutz der Einwohner des Bundesstaats vor den negativen Auswirkungen des Ausbaus von Rechenzentren einbringen.

Allerdings standen KI-Aktien bereits vor den Wahlen unter Druck. Anleger stellten zunehmend infrage, ob massive Investitionen in Rechenkapazitäten die erwarteten Renditen erzielen würden.

Ein prominentes Beispiel ist CoreWeave, ein auf KI-Cloud-Computing spezialisiertes Unternehmen. Die Aktie verlor 10%, während die Kosten für die Absicherung der Unternehmensanleihen gegen einen Zahlungsausfall ein Rekordhoch erreichten.

Behörden versuchen, die Märkte zu stabilisieren

Angesichts des breiten Ausverkaufs begannen Behörden in ganz Asien, Maßnahmen zur Stabilisierung der Finanzmärkte zu ergreifen.

In Südkorea lockerte Finanzminister Lee Hyoung-il vorübergehend die Beschränkungen für gehebelte Anlagen von Privatanlegern. In Taiwan wies das Finanzministerium laut Reuters die Führungskräfte staatlicher Banken an, den Aktienmarkt zu stützen.

Diese Maßnahmen trugen dazu bei, einen Teil der Verluste einzudämmen. Taiwans Leitindex schloss mit einem Minus von 4,5%, nachdem er im Wochenverlauf 12,2% verloren hatte. Dies war der stärkste Wochenverlust seit 1991.

Analysten warnen jedoch, dass es noch zu früh sei, den Ausverkauf für beendet zu erklären. Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers, merkte an, dass Aktien zwar kurzfristig überverkauft sein könnten, die grundlegenden Ursachen des Rückgangs aber fortbestünden.

Gleichzeitig sind einige Experten der Ansicht, dass sich der Markt einem lokalen Tiefpunkt nähert. Allen Huang, Vizepräsident bei Mega Financial Holding, hält weitverbreitete Zwangsverkäufe gehebelter Anleger für ein mögliches Zeichen dafür, dass der Marktabschwung in seine letzte Phase eintritt.

Anleger suchen Sicherheit in Anleihen

Der Rückgang bei Technologieaktien veranlasste Anleger, Kapital in sicherere Anlageklassen umzuschichten. An den asiatischen Märkten stieg die Nachfrage nach US-amerikanischen, japanischen und chinesischen Staatsanleihen. Auch der US-Dollar, der japanische Yen und der Schweizer Franken waren als sichere Häfen gefragt.

Die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe lag bei 4.838% und damit nahe ihrem niedrigsten Stand seit dem 9. September. Die Rendite vergleichbarer japanischer Staatsanleihen sank auf 1.795% – den niedrigsten Stand seit Ende Juni.

Masahiko Loo, Chefstratege für festverzinsliche Anlagen bei State Street Investment Management, ist der Ansicht, dass die Marktunruhen eine Neubewertung der politischen Risiken für die KI-Branche widerspiegeln und keine grundlegende Änderung der langfristigen Aussichten für die Technologie selbst.

Der Sieg der Demokraten hat somit die Zweifel der Anleger am künftigen Wachstum des KI-Sektors verstärkt. Marktteilnehmer müssen nun beurteilen, wie sich mögliche regulatorische Beschränkungen und der Widerstand gegen den Bau von Rechenzentren auf die Rentabilität von Technologieunternehmen auswirken könnten.

Zur Erinnerung: Die Wahlergebnisse lösten auch einen starken Rückgang des Bitcoin-Kurses aus.

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