Algerien sieht sich trotz robusten Wachstums mit IWF-Forderung nach fiskalischer Konsolidierung konfrontiert

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Hlib Chabaniuk

21.09.2026

Algerien sieht sich trotz robusten Wachstums mit IWF-Forderung nach fiskalischer Konsolidierung konfrontiert — IWF fordert Reformen in Algerien

Algerien tritt mit solidem Wirtschaftswachstum und einem kurzfristigen Schub durch höhere Einnahmen aus Kohlenwasserstoffen in seine jüngste IWF-Überprüfung ein. Der Bericht besagt, dass schwindende fiskalische und externe Puffer den Druck zu politischen Änderungen erhöhen, um die Stabilität zu sichern und die vom Privatsektor getragene Diversifizierung zu unterstützen.

Das Wichtigste

Der IWF schätzt, dass Algeriens reales BIP-Wachstum durch starke Investitionen von 3,7 Prozent im Jahr 2024 auf 3,9 Prozent im Jahr 2025 steigt – trotz anhaltend hoher Haushaltsdefizite.
Die Inflationsprognose verschiebt sich von negativen 2,0 Prozent im September 2025 auf 5,2 Prozent bis April 2026, da sich die Lebensmittelpreise stabilisieren und die Schmuckpreise infolge höherer Goldpreise stark steigen.
Der IWF fordert eine glaubwürdige fiskalische Konsolidierung, eine schrittweise Reform der Energiesubventionen und höhere Einnahmen außerhalb des Kohlenwasserstoffsektors, da Algerien mit erschöpften Reserven, hohen Defiziten und zunehmenden makroökonomischen Verwundbarkeiten konfrontiert ist.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

IWF-Überprüfung skizziert politische Prioritäten

Wie der Internationale Währungsfonds berichtet, schloss sein Exekutivdirektorium am 11. September die Konsultation nach Artikel IV mit Algerien für 2026 ab. Dabei hieß es, das Reformprogramm des Landes unterstütze die Diversifizierung und ein robustes Wachstum, doch große Haushaltsdefizite schwächten die fiskalischen und externen Puffer.

Der IWF schätzt das reale BIP-Wachstum für 2025 auf 3,9 Prozent, nach 3,7 Prozent im Jahr 2024, gestützt durch starke Investitionen. Die Inflation steigt demnach von negativen 2,0 Prozent im September 2025 auf 5,2 Prozent im April 2026, da die Deflation bei Lebensmittelpreisen endet und die Schmuckpreise mit den höheren Goldpreisen stark steigen.

Obwohl sich das Haushaltsdefizit 2025 durch einmalige Dividendenzahlungen staatlicher Unternehmen und der Bank von Algerien verringert, bleibt es laut Fonds sehr hoch. Hinzu komme, dass erschöpfte fiskalische Puffer, hoher Finanzierungsbedarf, ein größeres Leistungsbilanzdefizit, Reservenverluste und die stärkere Abhängigkeit von der Finanzierung durch die Zentralbank die makroökonomischen Verwundbarkeiten erhöhten.

Die Direktoren fordern eine glaubwürdige und schrittweise fiskalische Konsolidierung, eine stärkere Mobilisierung von Einnahmen außerhalb des Kohlenwasserstoffsektors, effizientere öffentliche Investitionen und eine Rationalisierung der Ausgaben, einschließlich einer schrittweisen Reform der Energiesubventionen mit gezielter Unterstützung für vulnerable Haushalte. Zudem solle die Geldpolitik auf Preisstabilität ausgerichtet sein und bei zunehmendem breiterem Inflationsdruck gestrafft werden. Eine höhere Wechselkursflexibilität würde helfen, externe Schocks abzufedern und die Prämie auf dem Parallelmarkt zu senken.

Wachstumsausblick bleibt trotz steigender Risiken positiv

Die kurzfristigen Aussichten bleiben insgesamt positiv: Höhere Preise für Kohlenwasserstoffe dürften Export- und Staatseinnahmen stützen, und für 2026 wird ein BIP-Wachstum von 3,8 Prozent erwartet. Der IWF geht jedoch davon aus, dass das Haushaltsdefizit hoch bleiben wird, die monetäre Finanzierung fortgesetzt wird und sich das Wachstum mittelfristig abschwächt, da anhaltende Defizite die Staatsverschuldung erhöhen und die Reserven weiter verringern.

Der Fonds nennt Abwärtsrisiken, darunter einen starken Rückgang der Kohlenwasserstoffpreise, anhaltend große Haushaltsdefizite, die die Schuldentragfähigkeit gefährden könnten, engere Verflechtungen zwischen Staat und Banken sowie eine anhaltende monetäre Finanzierung, die Preisstabilität und die Glaubwürdigkeit der Politik untergraben könnte. Positiv sei hingegen, dass eine stärkere fiskalische Konsolidierung, eine schnellere Diversifizierung und fortgesetzte Strukturreformen das Geschäftsklima verbessern, private Investitionen anziehen und die Widerstandsfähigkeit stärken könnten.

Die Direktoren begrüßen zudem Algeriens Fortschritte bei Finanzstabilität und Inklusion sowie die Streichung des Landes von der FATF-Liste der Jurisdiktionen unter verstärkter Überwachung. Sie betonen, dass weitergehende Reformen nötig sind, um das Geschäftsklima zu verbessern, regulatorische Hürden und die Informalität zu verringern, Governance und Transparenz zu stärken sowie Handels- und Energieverflechtungen mit Europa und Afrika zu vertiefen.

Unsere frühere Berichterstattung über die Aktualisierung des gemeinsamen Rahmens von IWF und Weltbank zur Schuldentragfähigkeit erläuterte, wie Schuldenrisikobewertungen für Länder mit niedrigem Einkommen angesichts zunehmend komplexer Finanzierungsbedingungen ausgeweitet werden. Der überarbeitete Ansatz gewichtet Verwundbarkeiten durch Inlandsschulden und längerfristige Belastungen wie klimabedingte Schocks stärker, um die fiskalischen Risiken und Risiken für die Widerstandsfähigkeit besser zu erfassen, die sich neben anhaltenden Defiziten und geringeren Puffern aufbauen können.

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