IWF legt in der Überprüfung 2026 Überwachungsprioritäten zur Stärkung der Resilienz und Risikoaufsicht fest

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Artem Shendetskii

02.10.2026

IWF legt in der Überprüfung 2026 Überwachungsprioritäten zur Stärkung der Resilienz und Risikoaufsicht fest — Prioritäten des IWF für 2026 vorgestellt

Der Internationale Währungsfonds aktualisiert die Art und Weise, wie er die Volkswirtschaften seiner Mitgliedsländer überwacht, da Regierungen mit häufigeren Schocks, erhöhter Verschuldung und strukturellen Veränderungen im Zusammenhang mit KI, Klima und Demografie konfrontiert sind. Seine umfassende Überprüfung der Überwachung 2026 legt drei Prioritäten für die künftige Überwachung fest, die auf Resilienz und Wachstum, externe Stabilität sowie stärkere Kapazitäten im Risikomanagement ausgerichtet sind.

Das Wichtigste

Das IWF-Exekutivdirektorium schloss am 17. September die umfassende Überprüfung der Überwachung 2026 ab und legte drei Prioritäten fest: maßgeschneiderte wirtschaftspolitische Beratung, umfassende Spillover-Analyse und robuste Risikobewertungen.
Zu den operativen Änderungen zählen ein agilerer Austausch, die Integration von Überwachung und Kapazitätsentwicklung, der Einsatz von KI-Tools mit Schutzvorkehrungen sowie ein verlängerter Artikel-IV-Zyklus für Länder mit Fondsprogrammen.
Die Exekutivdirektoren unterstützen die Ausweitung der Arbeit zu Governance, Geschlechterfragen, digitalem Geld und KI weitgehend, betonen jedoch den Fokus auf traditionelle wirtschaftspolitische Themen und unterstreichen die Bedeutung von Priorisierung, Rechenschaftspflicht und fortlaufender Einbindung des Direktoriums.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Prioritäten der Überprüfung und operative Änderungen

Wie der Internationale Währungsfonds berichtete, schloss sein Exekutivdirektorium am 17. September die umfassende Überprüfung der Überwachung 2026 ab und skizzierte strategische und operative Prioritäten zur Stärkung der IWF-Überwachung in den kommenden Jahren.

Die Überprüfung bewertet die Fortschritte seit Abschluss der vorherigen umfassenden Überprüfung im Mai 2021 und erklärt, dass die IWF-Überwachung den Mitgliedern weiterhin dabei hilft, komplexe wirtschaftspolitische Herausforderungen zu bewältigen. Sie argumentiert, dass Digitalisierung und KI, geoökonomische Fragmentierung, Klimawandel und demografische Veränderungen die Weltwirtschaft umgestalten und zugleich Stabilität und nachhaltiges Wachstum schwerer erreichbar machen.

Der IWF erklärt, dass das übergeordnete Ziel der Überprüfung darin besteht, die Resilienz zu stärken, definiert als die Fähigkeit von Ländern, Schocks standzuhalten, sich an sie anzupassen und sich von ihnen zu erholen. Zur Unterstützung dieses Ziels werden drei strategische Prioritäten festgelegt: detailliertere und maßgeschneiderte wirtschaftspolitische Beratung zur Förderung von Resilienz und Wachstum, eine umfassendere Analyse des externen Sektors und von Spillover-Effekten zur Stärkung der externen Stabilität sowie robustere Risikobewertungen mit bedingter wirtschaftspolitischer Beratung zur Verbesserung der Risikomanagementkapazitäten der Länder.

Die Überprüfung schlägt zudem Änderungen bei der Durchführung der Überwachung vor, darunter ein agilerer und kontinuierlicherer Austausch, eine stärkere regionale und plurilaterale Arbeit, eine engere Integration der bilateralen und multilateralen Überwachung mit der Kapazitätsentwicklung sowie den Einsatz von KI-Tools mit Schutzvorkehrungen. Außerdem fordert sie eine klarere Anwendung des Makrokritikalitätskriteriums in der bilateralen Überwachung, gestraffte Anforderungen und einen längeren Artikel-IV-Zyklus für Länder mit vom Fonds unterstützten Programmen.

Auswirkungen auf Mitgliedsländer und die Arbeit des IWF

Die Exekutivdirektoren unterstützen die vorgeschlagenen strategischen und operativen Prioritäten weitgehend und bekräftigen zugleich die Integrierte Überwachungsentscheidung von 2012 als übergeordneten Rahmen für die IWF-Überwachung. Sie erklären, dass sich die wirtschaftspolitischen Herausforderungen der Mitglieder durch sich überlagernde Schocks, hohe Unsicherheit, begrenzten wirtschaftspolitischen Spielraum und strukturellen Wandel zunehmend verkomplizieren.

Die Direktoren unterstützen im Allgemeinen die künftige Arbeit zu Governance, Geschlechterfragen, digitalem Geld und KI; die meisten erwarten, dass Klimaziele in der bilateralen Überwachung erreicht werden, wenn Klimafragen makrokritisch sind. Zugleich warnen einige davor, dass die Ausweitung der Arbeit auf nicht traditionelle Bereiche nicht zulasten traditioneller wirtschaftspolitischer Themen gehen sollte, und betonen die Koordinierung mit anderen internationalen Institutionen, um Doppelarbeit zu vermeiden.

Sie unterstützen außerdem Bemühungen, die Empfehlungen der Überwachung spezifischer, umsetzbarer und besser auf die Umsetzungskapazitäten der Länder abgestimmt zu gestalten, unter anderem durch eine bessere Integration mit der Kapazitätsentwicklung. Die Direktoren erklären, dass eine erfolgreiche Umsetzung von klarer Priorisierung, Rechenschaftspflicht und kontinuierlicher Einbindung des Direktoriums abhängen wird, während der IWF überarbeitete Überwachungsleitlinien vorbereitet; die nächste umfassende Überprüfung ist in fünf Jahren fällig.

Unser früherer Artikel über das neue CMBS-Research-Paket von KBRA erläuterte, wie der Anbieter seine Überwachungstools auf Objektebene, Benchmarks und Sektorausblicke ausbaute, um Akteuren der gewerblichen Immobilienfinanzierung die Beobachtung von Kredittrends und operativem Druck zu erleichtern. Wir stellten fest, dass der Trend zu detaillierterem, datengestütztem Monitoring die wachsende Nachfrage nach einer tiefergehenden Risikobewertung widerspiegelt, da sich die Marktbedingungen weiterentwickeln.

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