SIX Swiss Exchange baut SwissAtMid als führenden Dark Pool für Schweizer Aktien aus

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Sergey Shendetskyi

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SIX Swiss Exchange baut SwissAtMid als führenden Dark Pool für Schweizer Aktien aus — SwissAtMid wächst stark

Zehn Jahre nach dem Start von SwissAtMid hebt SIX Swiss Exchange die gewachsene Bedeutung des Angebots für den Handel mit Schweizer Aktien ohne Vorhandelstransparenz hervor. Nach Angaben der Börse summieren sich die Preisverbesserungen für Teilnehmer inzwischen auf mehr als 200 Millionen Schweizer Franken, während das Modell auch auf andere europäische Märkte ausgeweitet wird.

Das Wichtigste

SwissAtMid, 2016 von SIX Swiss Exchange eingeführt, erreichte nach zehn Jahren kumulierte Preisverbesserungen von über 200 Millionen Schweizer Franken.
Seit dem Start generierte SwissAtMid bis Ende September einen Gesamtumsatz von 550 Milliarden Schweizer Franken bei 31 Millionen Abschlüssen und erreicht aktuell einen Tagesumsatz von 250 Millionen Schweizer Franken.
Mit einem Marktanteil von 39 Prozent ist SwissAtMid Europas größter Dark Pool für Schweizer Aktien an einem Handelsplatz und 2,5-mal so groß wie der nächstgrößte Wettbewerber.

Zehn Jahre Entwicklung und Kennzahlen

Wie SIX Swiss Exchange mitteilte, wurde SwissAtMid 2016 als erster nicht einsehbarer Liquiditätspool Europas auf derselben Matching-Engine wie das öffentliche Central Limit Order Book der Börse eingeführt. Das Angebot zielt darauf ab, Abschlüsse zum Mid-Point-Preis ohne Informationslecks vor der Ausführung zu ermöglichen und zugleich Preisverschiebungen während des Ausführungsprozesses zu vermeiden.

Adam Matuszewski, Head Cash Market Products, Exchanges, sagte, die Dienstleistung sei aus der wachsenden Nachfrage nach Handel in Schweizer Aktien ohne Vorhandelstransparenz entstanden. Aufbauend auf diesem Setup habe SIX weitere Funktionen wie Sweep-Aufträge, Plus-Aufträge und indikative Blockaufträge ergänzt, um Teilnehmern in einem fragmentierten Handelsumfeld mehr Flexibilität und Effizienz zu bieten.

Nach Börsenangaben erreichten die kumulierten Preisverbesserungen nach fünf Jahren 100 Millionen Schweizer Franken und liegen nach zehn Jahren bei mehr als 200 Millionen Schweizer Franken. Seit der Einführung bis Ende September summierte sich der Gesamtumsatz auf 550 Milliarden Schweizer Franken bei 31 Millionen Abschlüssen.

Europäische Reichweite und weitere Expansion

Rob Cranston, Head Equity Business Development Sales Strategy, Exchanges, bezeichnete SwissAtMid als führenden Dark Pool für Schweizer Aktien. Laut SIX erzielt das Angebot einen durchschnittlichen Tagesumsatz von rund 250 Millionen Schweizer Franken, einen Marktanteil von 39 Prozent und ist damit 2,5-mal so groß wie der nächstgrößte Wettbewerber.

Die Börse erklärte zudem, SwissAtMid sei gemessen am täglichen Marktanteil der größte nicht einsehbare Liquiditätspool Europas an einem einzelnen Handelsplatz. Der Dienst wird nach Unternehmensangaben derzeit von 70 Teilnehmern aktiv genutzt, auf die rund 95 Prozent des gesamten Handelsumsatzes in Schweizer Aktien im Central Limit Order Book von SIX entfallen.

Mit SpainAtMid hat SIX das Modell bereits auf die BME Exchange übertragen. Für die kommenden Jahre sieht die Börse weiteres Wachstumspotenzial, vor allem bei Blockaufträgen, Preisverbesserungen und Ausführungsgeschwindigkeit, und will die Angebote nach eigenen Angaben weiter an die Bedürfnisse von Buy-Side-Akteuren und anderen Teilnehmern anpassen.

In unserem früheren Artikel über das zehnjährige Bestehen von SwissAtMid haben wir erläutert, wie SIX den ersten nicht einsehbaren Liquiditätspool Europas auf derselben Matching-Engine wie das öffentliche Orderbuch eingeführt hat. Dabei standen die zunehmende Nachfrage nach Handel ohne Vorhandelstransparenz sowie Kennzahlen wie kumulierte Preisverbesserungen, Handelsvolumen und die Ausweitung des Modells auf weitere Märkte im Fokus.

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