Langfristiger neutraler US-Zinssatz auf 4,3 % geschätzt, merkt Greg Ip an

Langfristiger neutraler US-Zinssatz auf 4,3 % geschätzt, merkt Greg Ip an
ACM-Modell schätzt neutralen US-Zinssatz auf 4,3 %

Greg Ip erklärte, dass das ACM-Termprämienmodell den langfristigen, also neutralen US-Zinssatz auf 4,3 % schätzt. Das liegt über dem aktuellen Zinssatz von 3,88 % und der langfristigen Prognose des FOMC von 3,2 %.

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Ip fügte hinzu, dass diese unterschiedlichen Zinsschätzungen ein wichtiger, unterschätzter Grund dafür seien, warum die Federal Reserve die Zinsen wahrscheinlich irgendwann anheben muss.

Greg Ip merkte kürzlich an, dass die Kern-CPI-Werte steigen, während der Kern-PCE zurückgeht – entgegen früheren Prognosen, wonach sich die Inflationsdaten in diesem Jahr annähern würden (Link). Außerdem stellte er fest, dass preissensible Anleger, darunter Hedgefonds, erhebliche Schwankungen der US-Treasury-Renditen verursacht haben (Link). Diese Beobachtungen bilden den Kontext für seine Analyse der sich wandelnden Erwartungen hinsichtlich der langfristigen Zinssätze.

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