Microsoft hält seine Handelsspanne, während KI-Ausgaben im Fokus bleiben

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Anton Kharitonov

18.09.2026

Microsoft hält seine Handelsspanne, während KI-Ausgaben im Fokus bleiben — Microsoft konsolidiert unterhalb des wichtigen Widerstands

MSFT wird am 18. September bei etwa 493 $ gehandelt und bewegt sich nach der starken Sommerrally weiterhin seitwärts in einer breiten Spanne von 480–515 $. Die jüngsten Ergebnisse geben der Aktie reichlich fundamentale Unterstützung. Der Umsatz stieg im vierten Geschäftsquartal im Jahresvergleich um 18 % auf 90,0 Mrd. $, das operative Ergebnis wuchs im gleichen Tempo und das bereinigte EPS legte um 23 % auf 4,74 $ zu.

MSFT Preisvorhersage

24H -4.44%

528,75 $

48H -4.55%

528,14 $

7D -4.96%

525,89 $

1M -2.4%

540,05 $

3M -8.59%

505,8 $

6M -25.15%

414,16 $

12M -5.96%

520,36 $

Detailliert

Aktueller Preis: 553,33 $ 21.75 4.09%

Geschlossen 10/28

Tagesbereich 526.28

530.70

Wochenbereich 516.00

534.70

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Das Cloud-Geschäft bleibt der wichtigste Wachstumstreiber

Der Umsatz von Microsoft Cloud erreichte 59,3 Mrd. $ und lag damit 27 % über dem Vorjahreswert, während Azure und andere Cloud-Dienste um 43 % zulegten. Die kommerziellen RPO stiegen auf 678 Mrd. $, was Microsoft einen umfangreichen Auftragsbestand und relativ klare Aussichten auf künftige Umsätze verschafft.

Die größere Frage ist nun, wie hoch die Ausgaben ausfallen müssen, um dieses Wachstumstempo aufrechtzuerhalten. Microsoft plant, seine Rechenkapazität in den kommenden zwei Jahren ungefähr zu verdoppeln, baut die eigenen KI-Chips Maia und Cobalt aus und bereitet bereits die Infrastruktur für NVIDIA Vera Rubin und AMD Helios vor. Dieser Ausbau macht sich allmählich in den Zahlen bemerkbar. Die Bruttomarge von Microsoft Cloud sank auf 65 %, teilweise weil Azure einen größeren Anteil am Produktmix einnimmt und teilweise wegen der weiterhin hohen Ausgaben für KI-Infrastruktur. Für das kommende Quartal stellt das Management einen Gesamtumsatz von 89,85–90,95 Mrd. $, 40,95–41,25 Mrd. $ aus dem Bereich Intelligent Cloud, ein Azure-Wachstum von etwa 44–45 % auf währungsbereinigter Basis sowie CapEx von über 50 Mrd. $ in Aussicht.

Monetarisierung wird zum nächsten Test

Auch in der KI-Debatte ist eine deutliche Verschiebung zu beobachten. Im Mittelpunkt stehen nicht mehr nur Chips, GPUs und Rechenzentren, sondern zunehmend die Frage, wie Microsoft die Technologie tatsächlich einsetzt und monetarisiert. Das Unternehmen hat kürzlich einen humanistischen Verhaltenskodex für KI vorgestellt, der stärker auf menschliche Aufsicht und Modellsicherheit setzt. Copilot wird derweil tiefer in Word, Excel, PowerPoint und Unternehmens-Workflows integriert, während die Nutzung eigener Agents weiter zunimmt. Genau darin liegt die nächste Herausforderung: den massiven Ausbau der Infrastruktur in wiederkehrende Umsätze über eine bereits enorme Kundenbasis zu verwandeln.

500 $ bleiben die zentrale technische Hürde

Im Chart hat sich bislang wenig verändert. Käufer greifen weiterhin im Bereich von 490–488 $ zu, während 500 $ das erste Niveau bleibt, das MSFT überwinden muss. Das Setup bleibt konstruktiv, solange diese Unterstützungszone hält. Ein Bruch darunter würde die Struktur jedoch schwächen und 480–475 $ wieder in den Fokus rücken. Bis dahin wirkt die Aktie, wie auch in Microsoft konsolidiert nahe 500 $, während Azure-Wachstum den Bewertungsdruck ausgleicht angemerkt, eher wie eine Konsolidierungsstory als wie ein klarer Ausbruch.

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