Renditen von US-Staatsanleihen nahe 5,24 %, während Iran-Spannungen nachlassen

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Hanna Syniavska

09.10.2026

Renditen von US-Staatsanleihen nahe 5,24 %, während Iran-Spannungen nachlassen — Renditen von US-Staatsanleihen stabil, während Iran-Spannungen nachlassen

Die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen veränderten sich am Freitag kaum, nachdem eine erfolgreiche Auktion langfristiger Anleihen die Sorgen an einem durch Inflationsängste und den Krieg mit Iran verunsicherten Markt beruhigt hatte. Die Entscheidung von Präsident Donald Trump, weitere US-Angriffe vor den Zwischenwahlen im November auszuschließen, verringerte zudem den unmittelbaren geopolitischen Druck, obwohl die Finanzierungskosten historisch hoch blieben.

Das Wichtigste

Renditen von US-Staatsanleihen stabilisieren sich nach Anleihe-Auktion.
Trump schließt Angriffe auf Iran vor den Zwischenwahlen aus.
Inflation hält Sorgen über Fed-Zinsen hoch.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe lag bei rund 5,24 %, während die Rendite 30-jähriger Anleihen um 5,62 % pendelte. Die Rendite zweijähriger Anleihen, die empfindlicher auf Erwartungen zur Geldpolitik der Federal Reserve reagiert, stieg laut CNBC auf etwa 4,78 %. Dies deutet darauf hin, dass Anleger weiterhin mit weiteren Zinserhöhungen rechnen.

Starke Anleihe-Auktion stabilisiert Renditen

Die Renditen von US-Staatsanleihen gaben am Donnerstag nach, nachdem sie zu Beginn der Woche den höchsten Stand seit 2002 erreicht hatten. Die Umkehr folgte auf eine Auktion 30-jähriger Staatsanleihen im Volumen von 22 Mrd. $, die trotz des jüngsten Anstiegs der Finanzierungskosten auf eine hohe Nachfrage stieß. Indirekte Bieter, zu denen ausländische Institutionen und Zentralbanken zählen, erwarben mehr als 72 % der Wertpapiere, verglichen mit durchschnittlich 68 % bei den vorherigen 10 Auktionen.

Das US-Finanzministerium verkaufte am Mittwoch zudem 10-jährige Notes im Volumen von 39 Mrd. $ und testete damit angesichts volatiler Marktbedingungen die Nachfrage nach US-Staatsanleihen. Die stärkere Kaufnachfrage stützte die Anleihekurse, die sich umgekehrt zu den Renditen bewegen. Der moderate Anstieg der kurzfristigen Renditen am Freitag zeigte jedoch, dass die Anleger noch nicht davon überzeugt waren, dass die Finanzierungskosten ihren Höchststand erreicht haben.

Iran-Diplomatie verringert unmittelbaren Marktdruck

Trump erklärte am Donnerstag, dass die USA Iran vor den Kongresswahlen am 3. November nicht angreifen würden. Damit schlug er nach früheren Überlegungen zu einer erneuten militärischen Aktion einen diplomatischeren Kurs ein. Die Ankündigung verringerte die Sorgen vor einer unmittelbaren Eskalation des Konflikts, der Ende Februar begonnen und die Energieversorgung sowie die internationale Schifffahrt beeinträchtigt hat.

Die Ölpreise gaben nach der Erklärung nach und sorgten damit für eine gewisse Entlastung bei den mit höheren Energiekosten verbundenen Inflationsängsten. Der Konflikt ist jedoch weiterhin ungelöst, und die Unsicherheit rund um die Straße von Hormus beeinflusst weiterhin die Erwartungen an das globale Angebot. Anleger müssen zudem beurteilen, ob die Aussetzung militärischer Maßnahmen zu ernsthaften Verhandlungen führt oder lediglich eine weitere Konfrontation verschiebt.

Inflationsausblick hält Finanzierungskosten hoch

Die Federal Reserve ist eine weitere Quelle der Unsicherheit am Anleihemarkt. Gouverneur Christopher Waller deutete an, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, um die anhaltende Inflation einzudämmen, erklärte jedoch, dass ein sofortiges Eingreifen möglicherweise nicht nötig sei. Die Inflation in den USA liegt seit mehr als fünf Jahren über dem Ziel der Zentralbank von 2 %, was die Erwartungen an die Geldpolitik erschwert.

Die hohen Renditen von US-Staatsanleihen haben Auswirkungen, die über die staatliche Kreditaufnahme hinausgehen. Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Anleihe beeinflusst Hypothekenzinsen, die Unternehmensfinanzierung und andere Kreditkosten, während längerfristige Renditen Anlageentscheidungen an den Finanzmärkten beeinflussen.

Die jüngste Auktion zeigte, dass höhere Renditen Käufer anziehen können. Eine nachhaltige Stabilität wird jedoch von der Inflationsentwicklung, der Geldpolitik der Federal Reserve und dem Verlauf des Konflikts im Nahen Osten abhängen. Vorläufig sorgt die verringerte geopolitische Spannung für eine Entlastung, ohne die grundlegenden Belastungen der US-Finanzierungskosten zu beseitigen.

Wie bereits berichtet, erholt sich Gold kräftig, da die Finanzierungskosten in den USA nachlassen.

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