Microsoft steht bei 560 $ vor Bewährungsprobe: Inflation und Lieferkettenrisiken nehmen zu

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Anton Kharitonov

vor 1 Stunde

Microsoft steht bei 560 $ vor Bewährungsprobe: Inflation und Lieferkettenrisiken nehmen zu — Microsoft-Bullen sehen sich erneut mit Marktunsicherheit konfrontiert

MSFT notiert am 10. November bei etwa 543,20–543,30 $ und versucht, die Erholung nach der starken Korrektur vom Allzeithoch nahe 559–560 $ zu festigen. Im 4-Stunden-Chart konnten sich die Microsoft-Aktien von den lokalen Tiefständen bei 507–510 $ erholen, wieder über 530 $ steigen und sich dem Widerstand bei 545–550 $ nähern. Weitere Kursgewinne bleiben jedoch begrenzt.

MSFT Preisvorhersage

24H 0.03%

542,98 $

48H 0.46%

545,32 $

7D -0.47%

540,31 $

1M -0.27%

541,35 $

3M -8.79%

495,11 $

6M -28.76%

386,73 $

12M -1.1%

536,88 $

Detailliert

Aktueller Preis: 542,84 $ -2.3400 0.43%

Echtzeitdaten 12:00

Tagesbereich 538.70

548.28

Wochenbereich 528.99

559.07

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Höhere US-Inflation belastet Tech-Aktien

Für Unsicherheit sorgte heute die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten für Oktober, die höher als erwartet ausfielen und den Druck auf den US-Aktienmarkt verstärkten. Nach Angaben des Bureau of Labor Statistics stiegen die Verbraucherpreise gegenüber dem Vormonat um 0,4 %, verglichen mit einer Prognose von 0,3 %. Auch die Kerninflation erreichte 0,3 % und übertraf damit den Konsens von rund 0,2 %.

Unterdessen stieg die Gesamtinflation im September um 0,6 %. Das bedeutet, dass sich der monatliche Preisanstieg verlangsamt hat, allerdings weniger stark als von den Anlegern erwartet. Eine Besonderheit des heutigen Berichts ist, dass aufgrund von Lücken in den statistischen Daten für Oktober 2025 keine offiziellen Jahresinflationszahlen vorliegen.

Nach der Veröffentlichung stieg die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen auf etwa 4,97 %, nach 4,88 % am Vortag. Der Nasdaq verlor zu Beginn der regulären Handelssitzung rund 0,8 % und gab damit einen Teil der Erholung vom Vortag wieder ab. Für Microsoft besteht dadurch das Risiko, dass die Bewertungen künftiger Cashflows erneut angepasst werden – insbesondere angesichts der hohen Erwartungen an das Wachstum des Cloud-Geschäfts und der umfangreichen Investitionen in künstliche Intelligenz.

Beschränkungen für optische Komponenten gefährden den Ausbau von Azure

Eine der interessantesten Unternehmensmeldungen vom 10. November war ein Reuters-Bericht über Microsofts Bemühungen, die US-Regierung zum Verzicht auf geplante Beschränkungen für den Import chinesischer optischer Transceiver für Rechenzentren zu bewegen. Diese Komponenten ermöglichen die schnelle Datenübertragung zwischen Servern, Switches und anderen Geräten. Ihre Verfügbarkeit wirkt sich daher unmittelbar auf die Kosten und den Zeitplan für den Aufbau der KI-Infrastruktur aus.

Laut dem Forschungsunternehmen Cleanview baut Microsoft derzeit 35 Rechenzentren in den USA; weitere 134 Anlagen befinden sich in der Planungsphase. Zugleich entfallen rund zwei Drittel des weltweiten Marktes für optische Transceiver auf chinesische Hersteller, sodass sich diese Lieferungen nur schwer kurzfristig ersetzen lassen.

Die geplanten Beschränkungen werden mit Gründen der nationalen Sicherheit gerechtfertigt, bergen für Microsoft jedoch Risiken: höhere Gerätekosten, Verzögerungen beim Anschluss neuer Rechenkapazitäten und zusätzlicher Druck auf die Investitionsausgaben. Dies ist besonders relevant, da die Nachfrage nach Azure weiterhin die verfügbare Infrastrukturkapazität übersteigt.

Werden die neuen Beschränkungen ohne ausreichende Übergangsfrist eingeführt, könnten sich die Projektlaufzeiten verlängern und das Wachstum der Cloud-Umsätze begrenzen. Neben steigenden Kosten für Strom, Speicher und GPUs wird die Abhängigkeit von bestimmten Komponenten der globalen Lieferkette somit zu einem weiteren Risiko für Microsofts Investitionsprogramm.

Bullen peilen 580 $ an, doch Liquidationsrisiken bleiben

Bislang gibt es jedoch keine Anzeichen für eine Umkehr des Aufwärtstrends, und die Bullen versuchen weiterhin, den Widerstand bei 550–560 $ zu durchbrechen. Ein erfolgreicher Ausbruch, wie in Microsoft stößt bei 560 $ auf Widerstand, während KI-Ausgaben Bewertungsbedenken schüren beschrieben, würde weitere Kursgewinne in Richtung 570–580 $ erwarten lassen. Bleibt der Durchbruch jedoch aus, könnten Liquidationen von Long-Positionen einsetzen und den Kurs mindestens bis auf 500 $ drücken.

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