El BCE impulsa la estrategia del euro digital para los pagos y las finanzas tokenizadas de Europa

Traders Union
Todas las noticias
Bancos centrales
Estrategia del euro digital del BCE

Todas las noticias

Noticias destacadas

Selecciones del editor

Acciones

Criptomonedas

Economía

Divisas

Materias Primas

Negocios y Riqueza

Voces del mercado

Olga Shendetskaya

06.10.2026

El BCE impulsa la estrategia del euro digital para los pagos y las finanzas tokenizadas de Europa — El BCE impulsa el euro digital

El mercado de pagos europeo se está digitalizando cada vez más, mientras las instituciones financieras prueban activos tokenizados y tecnología de registro distribuido. El Banco Central Europeo afirma que este cambio incrementa tanto la necesidad de un euro digital para los pagos cotidianos como la de dinero de banco central para respaldar la liquidación en los emergentes mercados mayoristas de finanzas digitales.

Destacados

El BCE aspira a completar la legislación del euro digital a finales de 2026, realizar pilotos con 36 proveedores en el segundo semestre de 2027 y efectuar una posible emisión pública en 2029.
El euro digital está diseñado como un instrumento de pago sin remuneración, con límites de tenencia individuales y mecanismos waterfall para minimizar las salidas de depósitos bancarios y garantizar la estabilidad monetaria.
Las iniciativas Pontes y Appia permiten la liquidación con dinero de banco central de transacciones tokenizadas y fomentan plataformas interoperables para reforzar la competitividad y la resiliencia del sistema financiero europeo.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Plan de pagos digitales y calendario de despliegue

Según informó el Banco Central Europeo, su estrategia más amplia consiste en extender el dinero de banco central al entorno digital, preservando al mismo tiempo el sistema monetario de dos niveles en el que coexisten el dinero público y el privado. En los pagos minoristas, esto implica preparar un euro digital, mientras que en los mercados mayoristas supone permitir que el dinero de banco central liquide transacciones tokenizadas y contribuir a configurar el ecosistema más amplio de las finanzas digitales mediante sus iniciativas Pontes y Appia.

El BCE sostiene que la ausencia de una solución paneuropea de pagos digitales deja a bancos y clientes muy dependientes de los esquemas internacionales de tarjetas y las empresas tecnológicas globales. Afirma que dos tercios de los pagos con tarjeta de la zona euro dependen de esquemas internacionales, mientras que 13 de los 21 países de la zona euro no cuentan con un esquema nacional de tarjetas.

El euro digital se está diseñando como una forma digital de dinero de banco central para las transacciones diarias, que complementará el efectivo y las soluciones de pago privadas. Podría utilizarse en línea y sin conexión en toda la zona euro para pagos entre particulares, comercio electrónico y compras en tiendas físicas, mientras que los bancos y otros proveedores de servicios de pago regulados se encargarían de la distribución, las relaciones con los clientes y los servicios relacionados.

El BCE también afirma que el proyecto pretende respaldar, y no desplazar, a los bancos. Señala que el euro digital proporcionaría una capa de aceptación común en toda la zona euro, mientras que los estándares abiertos y el co-badging podrían ayudar a los proveedores privados a ampliar su alcance y reducir los costes de adopción.

En cuanto al calendario, el proceso legislativo continúa después de que el Consejo de la Unión Europea acordara su posición en diciembre de 2025 y el Parlamento Europeo adoptara la suya en julio de 2026. Las negociaciones del trílogo ya están en marcha, y el BCE afirma que, si la legislación se completa antes de finales de 2026, su objetivo es estar preparado para una posible primera emisión en 2029.

Está previsto que un programa piloto comience en la segunda mitad de 2027 y se prolongue durante 12 meses. El BCE afirma que se han seleccionado 36 proveedores de servicios de pago de toda la zona euro para el ejercicio, tras una convocatoria que recibió más de 50 solicitudes.

Salvaguardas bancarias e impacto en el mercado

El banco central afirma que una preocupación clave en torno a cualquier moneda digital —si podría retirar depósitos de los bancos y debilitar la capacidad de concesión de crédito— se está abordando mediante el diseño del euro digital. Señala que el instrumento se está estructurando como un medio de pago y no como un producto de inversión, sin remuneración y con límites a las tenencias individuales.

Los usuarios podrían vincular las carteras de euro digital a cuentas bancarias comerciales, lo que permitiría realizar pagos superiores al saldo de la cartera mediante un mecanismo waterfall y transferencias automáticas de vuelta a las cuentas bancarias por encima de los límites de tenencia mediante un mecanismo reverse-waterfall. El BCE afirma que estas funciones buscan equilibrar la comodidad, la estabilidad financiera y la transmisión de la política monetaria.

Más allá de los pagos minoristas, el BCE presenta el euro digital como parte de un esfuerzo más amplio para mantener el dinero público en una posición central dentro de un sistema financiero que avanza hacia la tokenización. Advierte de que, sin activos de liquidación seguros y plataformas interoperables, las finanzas tokenizadas podrían fragmentarse y debilitar la unicidad del dinero en toda la zona euro.

En este contexto, el BCE afirma que Pontes ya está poniendo dinero de banco central a disposición para transacciones tokenizadas, mientras que Appia se centra en un ecosistema en el que el dinero de banco central tokenizado, los depósitos tokenizados y otros activos regulados puedan interactuar entre instituciones y redes. Presenta estos proyectos como parte de una estrategia de competitividad y resiliencia destinada a proporcionar a los participantes del mercado europeo la infraestructura necesaria para innovar y escalar internacionalmente.

Nuestro artículo anterior sobre las prioridades de infraestructura de mercado de DTCC describió cómo los proveedores de compensación y liquidación se están preparando para los cambios en los mercados de capitales impulsados por una ejecución más rápida, la tokenización y el uso responsable de la IA. Destacó el enfoque de DTCC en mejorar los procesos de liquidación, ampliar el acceso y vincular nuevas herramientas de activos digitales con los estándares existentes, manteniendo al mismo tiempo la resiliencia del sistema y las salvaguardas como elementos centrales.

Este material puede contener opiniones de terceros, ninguno de los datos e información en esta página web constituye asesoramiento de inversión según nuestro Aviso Legal. Aunque nos adherimos a una estricta Integridad Editorial, esta publicación puede contener referencias a productos de nuestros socios.

¿Te gustó el artículo?