El WTI retrocede mientras las esperanzas diplomáticas reducen la prima geopolítica

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Antón Kharitonov

25.08.2026

El WTI retrocede mientras las esperanzas diplomáticas reducen la prima geopolítica — WTI

El WTI retrocede con fuerza el 25 de agosto tras una sólida subida a finales de la semana pasada: el contrato de octubre cayó alrededor de un 3%, hasta los 82,7 dólares por barril, después de cerrar el viernes cerca de los 87 dólares. El principal factor no fue una nueva ola de oferta, sino un cambio en las expectativas geopolíticas.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El mercado reaccionó positivamente a los informes sobre contactos constructivos entre Irán y Pakistán y a las esperanzas de avances diplomáticos, por lo que parte de la prima de riesgo desapareció rápidamente de los precios. Al mismo tiempo, las nuevas sanciones anunciadas por Washington contra más de 60 entidades vinculadas a Irán no han provocado hasta ahora una subida comparable de los precios, ya que los inversores consideran que, sin un impacto directo en los principales compradores de Teherán y en sus canales financieros, su efecto inmediato sobre la oferta física seguirá siendo limitado.

Los datos de inventarios de EE. UU. mantienen la cautela a corto plazo

En el mercado estadounidense, los últimos datos confirmados de la EIA siguen siendo los correspondientes a la semana terminada el 14 de agosto: los inventarios comerciales de crudo aumentaron en 4,4 millones de barriles, hasta los 428,8 millones, un resultado significativamente peor que el esperado por el mercado. Al mismo tiempo, las existencias de gasolina aumentaron en 0,7 millones de barriles, mientras que las de destilados cayeron en 1,5 millones y siguen claramente por debajo de las normas estacionales.

Por un lado, el aumento de las reservas de crudo está generando presión local sobre el WTI, mientras que, por otro, la elevada utilización de las refinerías y el ajustado equilibrio de los productos refinados indican que el mercado físico sigue lejos de ser débil. El nuevo informe de la EIA se publicará más adelante esta semana y será especialmente importante tras la corrección de hoy, ya que confirmará o cuestionará si está regresando la tendencia de acumulación de inventarios.

Las condiciones de oferta a medio plazo siguen siendo ajustadas

Mientras tanto, el equilibrio a medio plazo sigue siendo ajustado. En su informe de agosto, la IEA prevé una disminución de la demanda mundial de petróleo de alrededor de 1,6 millones de barriles diarios en 2026 debido a los precios elevados y las interrupciones del comercio, pero la oferta está sufriendo aún más: según la agencia, se espera que la producción mundial caiga una media de 4,3 millones de barriles diarios, mientras que el déficit del mercado en el tercer trimestre se estima en alrededor de 1,8 millones de barriles diarios.

En julio, los inventarios mundiales observados cayeron otros 69 millones de barriles, mientras que el descenso acumulado desde el inicio del conflicto alcanzó aproximadamente los 410 millones de barriles. La EIA mantiene una opinión similar: la agencia espera que las graves restricciones al tránsito por Ormuz sigan vigentes hasta finales de agosto y prevé que el Brent promedie alrededor de 85 dólares en el tercer trimestre.

Los 82,80 dólares se convierten en el nivel clave tras la venta masiva

La principal fuente de incertidumbre sigue siendo Oriente Medio. Los rastreadores independientes estiman que los flujos actuales a través de Ormuz están muy por debajo de los volúmenes comunicados por Washington, mientras que hoy un petrolero resultó dañado cerca del estrecho, lo que demuestra la rapidez con la que la situación podría volver a escalar.

Al mismo tiempo, como también se señala en El WTI se mantiene cerca de máximos mensuales mientras los riesgos en Ormuz respaldan los precios, el canal diplomático sigue abierto, y actualmente está teniendo un impacto mayor en los precios que la retórica sobre las sanciones. Para el WTI, el nivel clave tras el descenso de hoy es 82,80 dólares: mantenerse por encima conservaría la posibilidad de una recuperación hacia 84-84,60 dólares. La pérdida del soporte aumentaría la presión y provocaría un descenso hacia 82-81 dólares.

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