¿Está recuperando la plata su estatus de activo refugio ante el aumento de los riesgos geopolíticos?

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Mykhailo Ihnatenko

31.08.2026

¿Está recuperando la plata su estatus de activo refugio ante el aumento de los riesgos geopolíticos? — La plata mantiene los 67,70 $ mientras las tensiones geopolíticas reavivan la demanda de activos refugio.

La plata se mantiene cerca del soporte clave de 67,70 $ tras retroceder desde la SMA de 200 días. El aumento de las tensiones geopolíticas está reavivando la demanda de activos refugio, aunque los elevados rendimientos de los bonos siguen limitando el potencial alcista.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El mercado de futuros muestra una recuperación del interés especulativo en la plata. Los fondos gestionados aumentaron su posición larga neta hasta 14.073 contratos, sumando 2378 contratos durante la semana. El interés abierto total se situó en torno a 113.800 contratos.

La nueva escalada entre Estados Unidos e Irán está proporcionando un apoyo adicional a los metales preciosos. El Brent superó los 91 $ el 31 de agosto tras nuevos ataques estadounidenses y acciones de represalia por parte de Irán, lo que incrementó la demanda de activos refugio. La plata está recuperando gradualmente una prima de activo refugio, al tiempo que mantiene el respaldo de su componente de demanda industrial.

Las expectativas más hawkish sobre la Fed siguen siendo un factor limitante. Los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro incrementan el coste de oportunidad de mantener metales que no generan rendimiento, lo que significa que la demanda geopolítica sigue enfrentándose a la presión del contexto macroeconómico.

Mantener los 67,70 $ mantiene vigente un nuevo test de los 72 $

Tras probar la SMA de 200 días cerca de los 72 $, la plata inició una corrección y se estabilizó alrededor de los 67,70 $, donde el soporte horizontal converge con una línea de tendencia ascendente.

Este nivel se convierte en la referencia clave para las próximas sesiones de trading. Una ruptura decisiva y un movimiento sostenido por debajo de los 67,70 $ debilitarían la estructura técnica y abrirían el camino hacia los 63,73 $, una importante zona de soporte cercana al máximo local del 6 de julio.

Sin embargo, con la intensificación de los riesgos geopolíticos, el escenario base sigue contemplando que los 67,70 $ se mantengan, seguido de otro intento de probar la SMA de 200 días cerca de los 72 $.

Si la plata se acerca a los 72 $, el RSI (14) probablemente volvería a entrar en territorio de sobrecompra. Esto podría limitar el impulso y aumentar la probabilidad de toma de beneficios cerca de la media móvil de largo plazo.

La caída de la ratio oro/plata destaca la fortaleza de la plata

La plata está recuperando gradualmente su papel como activo refugio en medio de la inestabilidad geopolítica, mientras que también está superando notablemente al oro en agosto. Durante el último mes, la plata ha ganado alrededor de un 11,8 %, frente a aproximadamente un 7,9 % del oro.

Esta fortaleza relativa también se refleja en la ratio oro/plata, que ha caído más de un 6 % durante el último mes. Una ratio decreciente indica que la plata ha superado al oro durante este periodo.

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