El gas natural rompe por encima de $3,00 mientras el almacenamiento y los flujos de LNG endurecen las perspectivas

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Antón Kharitonov

03.09.2026

El gas natural rompe por encima de $3,00 mientras el almacenamiento y los flujos de LNG endurecen las perspectivas — Gas natural

El gas natural cotiza alrededor de $3,04/MMBtu el 3 de septiembre, ya por encima del nivel psicológico de $3,00 y tras una sólida recuperación desde el mínimo de agosto, situado cerca de $2,65. En el gráfico de 2 horas, el precio forma mínimos crecientes de manera constante y se mantiene por encima de las principales medias móviles.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Esto ya está cambiando el equilibrio técnico: $3,00 se convierte ahora en el soporte más cercano, mientras el mercado se aproxima a la zona de $3,05-3,10 al alza. Si se rompe esta zona, el siguiente objetivo podría situarse alrededor de $3,15-3,20. Un movimiento de vuelta por debajo de $3,00 debilitaría el panorama y volvería a poner el foco en $2,95-2,92.

El ritmo de almacenamiento se convierte en el catalizador inmediato

El evento clave de hoy será el informe de almacenamiento de la EIA correspondiente a la semana finalizada el 28 de agosto. La publicación anterior mostró una inyección de solo 15 Bcf, frente a las expectativas de 19 Bcf, mientras que las reservas totales alcanzaron 3184 Tcf. El excedente sobre la media de cinco años se redujo a 167 Bcf, y el ritmo de su nueva reducción es ahora más importante que el nivel absoluto de las reservas.

Durante las dos últimas semanas de publicación de datos, las inyecciones totales ascendieron a solo 31 Bcf, por lo que otra acumulación débil podría confirmar que el mercado está entrando en otoño con un equilibrio más ajustado de lo esperado hace apenas un mes. El informe se publicará hoy a las 10:30 ET.

Europa y Hormuz redefinen la demanda de exportación

Al mismo tiempo, el panorama a medio plazo sigue siendo mixto. En sus previsiones de agosto, la EIA esperaba que las exportaciones de LNG promediaran alrededor de 16,5 Bcf/d en el tercer trimestre, mientras que las restricciones en el estrecho de Hormuz y los recientes problemas de transporte ya han estado respaldando los precios internacionales.

El gas europeo cotiza ahora por encima de €75/MWh, mientras que los niveles de almacenamiento de la UE siguen siendo inusualmente bajos para el comienzo del otoño, alrededor del 63-65%. Esto aumenta el incentivo de Europa para competir por los cargamentos de LNG estadounidense y eleva la probabilidad de que la demanda de exportación se mantenga fuerte incluso después del final de la temporada estival de refrigeración.

La demanda estacional sigue siendo la principal limitación

En esta situación, Oriente Medio se está convirtiendo no solo en una prima de precio adicional, sino también en un factor de redistribución de los flujos globales de LNG. Las interrupciones continuadas en torno a Hormuz están complicando los suministros procedentes de Qatar y aumentando el valor del gas estadounidense como fuente alternativa.

Pero Henry Hub también afronta un factor limitante: el consumo de gas del sector eléctrico nacional comenzará a disminuir estacionalmente a medida que bajen las temperaturas, mientras la producción se mantiene elevada. Por tanto, el movimiento actual por encima de $3 parece contar con un respaldo fundamental mayor que los intentos anteriores, pero una continuación hacia $3,15-3,20, como advertí en El gas natural pone a prueba los $3,00 mientras la demanda de LNG compensa la presión estacional, requerirá otro informe débil de la EIA o un nuevo fortalecimiento de la demanda de exportación.

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