El gas natural consolida el soporte por encima de $3,00 mientras los riesgos del LNG ensombrecen las perspectivas

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El gas natural se mantiene por encima del soporte clave

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Antón Kharitonov

08.09.2026

El gas natural consolida el soporte por encima de $3,00 mientras los riesgos del LNG ensombrecen las perspectivas — El gas natural se mantiene por encima del soporte clave

El gas natural subió por encima de $3,00/MMBtu el 8 de septiembre y cotiza alrededor de $3,04, prolongando la recuperación que comenzó desde el mínimo de agosto, cercano a $2,65. A diferencia de los intentos anteriores de superar este nivel psicológico, el precio ahora se mantiene por encima, mientras que el gráfico horario continúa mostrando una secuencia de mínimos crecientes.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Esto aumenta la probabilidad de que el mercado esté formando una nueva zona de soporte alrededor de $3,00–2,98. La resistencia más cercana se encuentra alrededor de $3,07–3,08; una ruptura por encima abriría el camino hacia $3,12–3,15 y posteriormente $3,20. Un regreso por debajo de $3,00 debilitaría la estructura y volvería a centrar la atención en $2,95–2,92.

La situación del almacenamiento es más ajustada de lo que sugieren las cifras generales

El contexto fundamental sigue siendo mixto. Según los últimos datos de la EIA, las reservas de gas natural en los 48 estados continentales aumentaron hasta 3,214 Tcf durante la semana que terminó el 28 de agosto. Sin embargo, la situación regional vuelve a destacar: South Central descendió hasta 1,051 Tcf, mientras que el almacenamiento en cavernas salinas cayó hasta 238 Bcf, continuando su descenso durante varias semanas consecutivas. Esto significa que el elevado nivel general de reservas está ocultando una situación más ajustada en las instalaciones de almacenamiento más flexibles, especialmente importantes para equilibrar las exportaciones de LNG y la demanda máxima.

El próximo informe sobre almacenamiento se publicará el 10 de septiembre, mientras que la EIA publicará su nuevo STEO el 9 de septiembre. La previsión de agosto asumía un precio medio de Henry Hub de alrededor de $2,87 en el tercer trimestre y las mayores reservas previas al invierno en una década, por lo que cualquier cambio en estas estimaciones podría tener un impacto notable en el mercado.

La brecha de precios global mantiene atractivo el LNG estadounidense

El factor externo también sigue favoreciendo a los compradores. Las exportaciones estadounidenses de LNG aumentaron un 23% interanual hasta 17,4 Bcf/d en el primer semestre de 2026, mientras que la EIA espera alrededor de 17,3 Bcf/d en la segunda mitad del año, seguido de un nuevo crecimiento hasta 18,7 Bcf/d en el primer semestre de 2027. Al mismo tiempo, el mercado europeo continúa extremadamente ajustado: las instalaciones de almacenamiento están llenas solo en torno al 65–66%, mientras que el TTF cotiza alrededor de €74/MWh.

La oferta también se ve presionada por la restricción continua de las entregas de Catar, incluida la ampliación de la fuerza mayor sobre determinados contratos europeos. Como resultado, la amplia brecha de precios entre Henry Hub y el mercado europeo sigue favoreciendo la utilización máxima de la capacidad exportadora estadounidense.

La incertidumbre en Ormuz mantiene activo el escenario alcista

Oriente Medio sigue siendo la principal fuente de la prima de riesgo. Los flujos de LNG a través del estrecho de Ormuz todavía no han regresado a niveles normales tras las interrupciones del verano, mientras que el mercado europeo entra en la temporada de calefacción con los niveles de almacenamiento más bajos para esta época del año de toda la serie histórica disponible.

Por lo tanto, incluso con una sólida producción estadounidense y unas reservas generales elevadas, el mercado considera cada vez menos que $3,00 sea un techo. Mientras el precio se mantenga por encima de $3,00, el escenario base sigue siendo moderadamente alcista, con objetivos alrededor de $3,07–3,15; solo un regreso por debajo de $2,95, como advertí en El gas natural se mantiene cerca de $3,00 mientras la demanda de exportación mejora las perspectivas, aumentaría significativamente la probabilidad de una corrección más profunda hacia $2,90–2,85.

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