El oro cae un 3% por el impacto de los mayores rendimientos de los bonos en los precios

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Igor Krasulya

28.09.2026

El oro cae un 3% por el impacto de los mayores rendimientos de los bonos en los precios

El oro cayó con fuerza el lunes, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales y las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal redujeron la demanda del metal, que no genera intereses. La caída se aceleró durante las primeras operaciones en EE. UU. y se extendió a la plata y a las acciones de las principales mineras de metales preciosos.

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Los futuros del oro cayeron un 3,04%, mientras que el oro spot perdió un 3,06%.
El alza de los rendimientos de los bonos aumentó la presión sobre los precios del oro.
La plata y las principales acciones mineras también cayeron con fuerza.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los futuros del oro de diciembre en COMEX bajaban un 3,04%, hasta los 4.189,90 $, según los últimos datos de mercado disponibles, mientras que el oro spot caía un 3,06%, hasta los 4.155,08 $. Las caídas se produjeron mientras el aumento de los rendimientos de los bonos a nivel mundial reducía la demanda de metales preciosos que no generan intereses, según CNBC.

Los mayores rendimientos desafían al oro

La liquidación se produce mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se mantienen elevados. El rendimiento a 10 años rondaba el 5,2% el lunes, lo que aumentaba el atractivo relativo de la deuda pública remunerada frente al oro, que no genera ingresos. La fortaleza del dólar estadounidense añadió otra fuente de presión, y el índice del dólar alcanzó su nivel más alto en aproximadamente dos meses.

Los precios del petróleo también complican las perspectivas. Unos costes energéticos más elevados pueden alimentar la inflación en toda la economía, reforzando los argumentos a favor de una política monetaria restrictiva. Los mercados asignaban aproximadamente una probabilidad de dos tercios a otra subida de tipos de la Fed en octubre, después de que el banco central elevara su tipo de referencia en 25 puntos básicos a principios de este mes.

El oro ya estaba bajo presión antes de la caída del lunes y había perdido más de un 2% durante la semana anterior, mientras subían los rendimientos y el dólar.

La plata y las acciones mineras retroceden

La debilidad se extendió por los metales preciosos. Los futuros de la plata cayeron alrededor de un 5,1%, hasta los 61,52 $ por onza, mientras que la plata spot bajó aproximadamente un 4,9%, hasta los 61,11 $, según las cifras de mercado disponibles.

Las acciones mineras también se vieron presionadas antes de la apertura del mercado estadounidense. Sibanye Stillwater cayó un 7,92%, Harmony Gold Mining perdió un 7,49% y Newmont retrocedió un 4,72%. Silvercorp Metals, Endeavour Silver y Hecla Mining también registraron fuertes descensos.

Estos movimientos ponen de relieve la rapidez con la que unos rendimientos más altos pueden afectar a empresas cuyos beneficios están estrechamente vinculados a los precios de los metales preciosos.

Los tipos se convierten en la próxima prueba para el oro

El oro afronta ahora fuerzas contrapuestas. La inflación elevada y la incertidumbre geopolítica pueden respaldar la demanda de oro como diversificador de cartera, mientras que unos tipos de interés y rendimientos de los bonos más altos aumentan el coste de oportunidad de mantenerlo.

La demanda a largo plazo no ha desaparecido. Los bancos centrales de todo el mundo compraron un récord de 289 toneladas métricas de oro en el segundo trimestre, según las cifras citadas en el material proporcionado. Esa demanda de reservas ofrece una fuente de respaldo distinta de los flujos de inversión a corto plazo.

Por ahora, sin embargo, los tipos de interés dominan las operaciones. Con los futuros de diciembre cerca de los 4,190 $ y el oro spot alrededor de los 4,155 $, el metal ha caído con decisión mientras los inversores reevalúan la trayectoria de la política monetaria estadounidense.

También informamos de que los rendimientos de Corea del Sur se dispararon mientras los inversores descontaban nuevas subidas de tipos.

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