La OPEP mantendrá las cuotas petroleras mientras los riesgos en Oriente Medio limitan la oferta

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La política de la OPEP+ se mantiene estable pese a la incertidumbre sobre el suministro

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José Antonio Gastélum

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La OPEP mantendrá las cuotas petroleras mientras los riesgos en Oriente Medio limitan la oferta — Se espera que la OPEP+ mantenga sin cambios los objetivos de producción de diciembre

La OPEP+ se prepara para mantener sin cambios sus cuotas de petróleo pese a las continuas interrupciones del suministro en el golfo Pérsico. Sin embargo, para el mercado la pregunta más importante no es cuánto se permite extraer a los productores, sino cuánto crudo pueden llevar realmente al mercado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Siete miembros clave de la OPEP+ han acordado provisionalmente mantener sus objetivos actuales de producción de petróleo para diciembre. Según Reuters, la propuesta se debatirá en la reunión del 1 de noviembre. En las conversaciones participan Arabia Saudí, Rusia, Irak, Kuwait, Argelia, Kazajistán y Omán.

Tres fuentes dijeron a la agencia que no se espera ningún cambio importante en la política petrolera antes de 2027, como mínimo. Los productores del golfo están recuperando gradualmente sus exportaciones tras meses de interrupciones causadas por la guerra de Estados Unidos con Irán, pero la mayoría de los miembros sigue produciendo muy por debajo de sus cuotas oficiales.

El conflicto en Oriente Medio limita el efecto de las cuotas de producción

La OPEP+ elevó gradualmente los niveles de producción permitidos durante 2026. En septiembre, el grupo había revertido por completo el recorte de 1,65 millones de barriles diarios acordado originalmente en 2023. Sin embargo, la guerra impidió que muchos productores aprovecharan plenamente esas cuotas más altas.

La alianza ya había decidido en octubre mantener sin cambios sus límites de producción para noviembre. Sigue vigente hasta finales de 2026 un acuerdo aparte que retira del mercado unos 2 millones de barriles diarios.

Esto significa que mantener las cuotas sin cambios sobre el papel no se traduce necesariamente en una oferta física estable. Las exportaciones reales seguirán dependiendo de la capacidad de producción, las infraestructuras y la posibilidad de transportar el crudo fuera de la región de forma segura.

La revisión de la capacidad determinará la próxima etapa de la política petrolera

La OPEP+ debe completar ahora su revisión de la capacidad de producción de los países miembros. Los resultados servirán de base para calcular las cuotas de 2027 y ayudarán a determinar cuándo se podrán levantar las restricciones restantes.

Este proceso se ha vuelto más complicado porque las prolongadas interrupciones de las exportaciones dificultan evaluar cuánto puede suministrar realmente cada productor.

La seguridad del transporte marítimo es otra limitación importante. Como señaló Traders Union en su cobertura de la subida de los precios del petróleo, un ataque contra un petrolero en el estrecho de Ormuz reavivó la preocupación por los flujos de crudo de la región.

Por tanto, aunque la OPEP+ mantenga las cuotas sin cambios, como se espera, es poco probable que la prima geopolítica de los precios del petróleo desaparezca rápidamente. Mientras el transporte marítimo por el estrecho de Ormuz siga amenazado, el mercado probablemente continuará muy sensible a cualquier indicio de una nueva escalada.

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