El BCE advierte de que el auge de las criptomonedas en EE.UU. amenaza la estabilidad financiera de la UE

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Andrey Mastykin

22.04.2025

El BCE advierte de que el auge de las criptomonedas en EE.UU. amenaza la estabilidad financiera de la UE — El BCE advierte del riesgo de contagio de la criptopolítica estadounidense

El Banco Central Europeo (BCE) ha advertido de que el creciente apoyo de Estados Unidos al sector de las criptomonedas podría tener efectos desestabilizadores en el ecosistema financiero europeo.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

En un documento de orientación, el BCE señala el aumento de las stablecoins respaldadas por dólares como un posible catalizador del contagio financiero, lo que da lugar a llamamientos para que se revise urgentemente el recientemente promulgado Reglamento sobre mercados de criptoactivos (MiCA) de la UE.

Puntos clave

- El BCE exige una revisión del MiCA: El BCE insta a endurecer el MiCA apenas unos meses después de su adopción, citando las nuevas políticas estadounidenses.

- Las entradas de stablecoin plantean un riesgo sistémico: Los tokens respaldados por dólares podrían provocar problemas de liquidez a los bancos europeos.

- La Comisión Europea resta importancia a la urgencia: Bruselas dice que la MiCA sigue siendo sólida, lo que desata el desacuerdo institucional.

Ruptura entre instituciones

El mercado de las stablecoin, valorado en más de 234.000 millones de dólares, se ha convertido en un foco geopolítico. En el centro de la preocupación del BCE está la posibilidad de que la legislación estadounidense -en concreto, las leyes STABLE y GENIUS- provoque una avalancha de stablecoins denominadas en dólares que entren en los mercados europeos. El BCE teme que esto pueda provocar una fuga de capitales de los activos europeos, socavar la soberanía monetaria de la UE y poner a prueba la liquidez bancaria.

Transacción total de stablecoins. Fuente: Phemex

La Comisión Europea ha contraatacado, alegando que la MiCA está preparada para gestionar los riesgos de las stablecoin y sugiriendo que la postura del BCE es prematura. Según funcionarios de la UE, la Comisión no ve la necesidad de "cambios rápidos" basados únicamente en la evolución legislativa de Estados Unidos. Esta divergencia revela profundas tensiones institucionales sobre cómo responder a la agenda criptográfica de Washington.

Voces del sector expresan su preocupación

El criptoestratega Mikko Ohtamaa criticó a la UE por desaprovechar su temprana ventaja en la regulación de las stablecoin. "Ninguna stablecoin de la UE es competitiva a nivel mundial", publicó en X, culpando a las normas restrictivas moldeadas por los grupos de presión financieros tradicionales. Sus comentarios ponen de manifiesto el temor a que el rígido marco europeo lleve a los usuarios a optar por alternativas estadounidenses, aumentando la exposición al dólar

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Pero guardamos todo 🙂.

El llamamiento del BCE a una reforma preventiva subraya la creciente ansiedad de que la criptopolítica mundial se esté convirtiendo en un juego de suma cero. Con las reformas estadounidenses transformando potencialmente las stablecoins en instrumentos de influencia financiera, Europa se enfrenta a la delicada tarea de defender su autonomía sin ahogar la innovación. La capacidad de los reguladores para encontrar este equilibrio puede determinar el papel del continente en la evolución de la economía de los activos digitales.

Anteriormente escribimos que MiCA reestructura el mercado de criptomonedas de la UE, dejando sólo 11 stablecoins.

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