La SEC propone un nuevo régimen para los criptoactivos mientras la Clarity Act se estanca

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Eugene Komchuk

19.08.2026

La SEC propone un nuevo régimen para los criptoactivos mientras la Clarity Act se estanca — La nueva iniciativa cripto de la SEC

La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha propuesto un nuevo régimen regulatorio destinado a facilitar la captación de capital mediante activos digitales. La iniciativa eximiría a determinadas ofertas de criptoactivos de algunos requisitos establecidos en las leyes de valores.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Según The Block, la SEC presentó el martes una iniciativa denominada Regulation Crypto Assets, o Reg Crypto. La Comisión la describe como un «régimen de ofertas adaptado» diseñado para ayudar a las empresas a captar capital y, al mismo tiempo, proteger a los inversores. El nuevo marco es independiente de la exención para la innovación que el regulador está desarrollando para los activos tokenizados.

El presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmó que las leyes de valores estadounidenses se diseñaron originalmente para ofrecer a los emprendedores, dentro de ciertos límites, oportunidades de innovar y crear nuevos productos. Según él, actualizar las normas para los activos digitales es una parte importante de la estrategia de la Comisión para modernizar la regulación y devolver la innovación cripto a Estados Unidos.

Por qué es necesaria Reg Crypto

Reg Crypto se basa en el enfoque descrito por la SEC y la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC) en una guía conjunta publicada en marzo. En ese momento, los reguladores aclararon cómo se aplican las leyes federales de valores a los activos digitales y las transacciones relacionadas, y señalaron que la mayoría de estos activos no son valores por sí mismos.

Uno de los elementos clave de la nueva propuesta es la denominada exención para startups. Esta eximiría durante cuatro años a las ofertas de hasta 5 millones de dólares del registro conforme a la Securities Act de 1933. Al mismo tiempo, seguirían vigentes los requisitos contra el fraude y determinadas obligaciones de divulgación.

Además, la SEC propone una exención independiente para la captación de fondos. Esta permitiría realizar ofertas de hasta 75 millones de dólares durante un periodo de un año sin tener que cumplir el conjunto completo de requisitos de registro estándar.

La propuesta también incluye un mecanismo de puerto seguro. En virtud de este, un activo digital podría dejar de considerarse un valor si se cumplen determinadas condiciones, entre ellas que la organización responsable del proyecto haya puesto fin por completo a las labores de gestión de las que depende el desarrollo del activo.

La SEC tenía previsto examinar la propuesta el viernes, pero la reunión se canceló en el último momento. Un portavoz de la Comisión atribuyó la cancelación a un «problema de agenda imprevisto».

La Clarity Act afronta retrasos

El avance de la Clarity Act en el Congreso de Estados Unidos se ha estancado debido a desacuerdos sobre disposiciones clave del proyecto de ley. Los principales puntos de conflicto incluyen las recompensas de las stablecoins, que han provocado una disputa entre el sector bancario y las empresas cripto, así como cuestiones relacionadas con posibles conflictos de intereses que involucran al presidente Donald Trump.

Está prevista una votación de procedimiento sobre el proyecto de ley para mediados de septiembre, pero el margen para su aprobación se está reduciendo. A medida que se acercan las elecciones de noviembre, la atención de los legisladores se desplaza cada vez más hacia la campaña electoral, lo que aumenta el riesgo de nuevos retrasos para la Clarity Act.

Como recordatorio, se espera que la Clarity Act se someta a votación el 15 de septiembre.

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