Sky participa en la carrera para lanzar la stablecoin USDH en Hyperliquid

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Sky ofrece un rendimiento del 4,85% por USDH

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Andrey Mastykin

09.09.2025

Sky participa en la carrera para lanzar la stablecoin USDH en Hyperliquid — Sky entra en la carrera del USDH en Hyperliquid

La bolsa descentralizada Hyperliquid ha desencadenado una de las batallas más competitivas en el sector de las stablecoins con su plan de lanzar USDH, un activo nativo indexado al dólar diseñado para redistribuir el rendimiento en todo su ecosistema.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

La iniciativa ha atraído ofertas de varios pesos pesados, como Paxos, Agora, Frax y empresas vinculadas a Stripe. Ahora, Sky -anteriormente conocida como MakerDAO y uno de los nombres más consolidados de las finanzas descentralizadas- ha entrado formalmente en el concurso con una ambiciosa propuesta.

Hyperliquid, que recientemente procesó casi 400.000 millones de dólares en volumen de operaciones, pretende transformar la economía de las stablecoin compartiendo los ingresos generados por las reservas. En lugar de concentrar el rendimiento en emisores como Circle, que obtiene unos 200 millones de dólares anuales de los depósitos de USDC en la plataforma, el plan de Hyperliquid canalizaría las ganancias hacia validadores, incentivos de liquidez y recompras de tokens HYPE. Los analistas sugieren que el modelo podría redistribuir más de 1.000 millones de dólares al año, sentando las bases para un mercado de stablecoin remodelado.

La propuesta de Sky y sus ventajas

La oferta de Sky se distingue por combinar una gran liquidez, credibilidad regulatoria y estrategias de crecimiento del ecosistema. El proyecto cuenta con más de 13.000 millones de dólares en garantías diversificadas que respaldan sus operaciones y gobierna dos de las mayores stablecoins del mundo -DAI y USDS- conun valor combinado superior a 12.500 millones de dólares. Según su propuesta de USDH, los usuarios de Hyperliquid tendrían acceso a 2.200 millones de dólares en liquidez instantánea de rescate de USDC a través del Módulo de Estabilidad Peg, garantizando unas conversiones fuera de la cadena sin fisuras.

Una característica clave del plan de Sky es un rendimiento del 4,85% sobre todos los USDH desplegados en Hyperliquid, significativamente superior a los tipos de las letras del Tesoro estadounidense. Estos ingresos se destinarían a la recompra de HYPE y a fondos de ayuda al ecosistema. Además, los USDH estarían habilitados para multicadenas a través de LayerZero y ofrecerían conversión con sUSDS con rendimiento, ofreciendo a los titulares una exposición a un rendimiento del 4,75%. Sky también ha prometido 25 millones de dólares para lanzar una "Hyperliquid Star", una iniciativa autónoma para impulsar el crecimiento de las finanzas descentralizadas en la bolsa.

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Pero guardamos todo 🙂.

Gobernanza, cumplimiento y visión a largo plazo

Más allá del rendimiento y la liquidez, Sky hace hincapié en la flexibilidad de la gobernanza y la preparación para el cumplimiento. La comunidad Hyperliquid tendría la opción de adaptar USDH a marcos normativos como la Ley GENIUS de EE.UU. o las normas MiCA de la UE. Sky subraya además su prolongado marco de gestión de riesgos, inspirado en las normas bancarias de Basilea III, y su reciente calificación crediticia de S&P, que supone un paso poco habitual para un protocolo de stablecoin descentralizado.

La decisión sobre qué propuesta asegura el ticker USDH recae en los validadores de Hyperliquid, con una votación en la cadena programada para el 14 de septiembre de 2025. Independientemente del resultado, Sky se ha comprometido a ampliar su integración con Hyperliquid, citando una fuerte alineación entre el enfoque de ambas plataformas en los beneficios sostenibles y la infraestructura descentralizada.

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