Resultados del año cripto 2025: Adopción institucional y altseason fallido

Muchos operadores depositaron grandes esperanzas en el año saliente 2025, esperando un crecimiento explosivo de las altcoins. Sin embargo, la realidad fue diferente: a pesar de la integración activa de las criptomonedas por parte de empresas y gobiernos, el mercado se mantuvo estancado en una tendencia lateral.

Año atípico para las criptodivisas

Anteriormente, cualquier año en el mercado de las criptomonedas podía definirse claramente como alcista o bajista. A menudo, tres años de crecimiento iban seguidos de un año de fuerte corrección. Por este motivo, la mayoría de los participantes en el mercado esperaban que el pico del ciclo se produjera este año: incluso los analistas conservadores de Standard Chartered pronosticaban que Bitcoin alcanzaría los 200.000 dólares, mientras que las altcoins, en esas condiciones, podrían haber alcanzado los tan esperados "multiplicadores".

A lo largo del año, la iniciativa alternó entre alcistas y bajistas. En el primer trimestre, las criptodivisas experimentaron una modesta corrección, pero en el segundo y el tercero obtuvieron resultados impresionantes: BTC alcanzó los 126.000 dólares y la capitalización total del mercado superó los 4 billones de dólares. Sin embargo, la recogida de beneficios por parte de los grandes operadores, las salidas de capitales de los ETF de criptomonedas y el aumento de las tensiones geopolíticas provocaron un desplazamiento de capitales hacia los metales preciosos, lo que devolvió a las criptomonedas a sus niveles de principios de año.

Bitcoin sigue siendo el líder indiscutible, y su dominio del mercado continúa creciendo. En general, no hubo cambios en el Top 5, mientras que la batalla principal se desarrolló en la mitad inferior de los diez primeros puestos: USDC y TRON reforzaron sus posiciones, mientras que Solana y Dogecoin, por el contrario, perdieron capitalización de mercado.

Acontecimiento del año: Aprobación de la Ley GENIUS

El 18 de julio, Donald Trump firmó la Ley GENIUS aprobada por el Senado. En el Foro Económico Mundial, este acontecimiento se describió como un punto de inflexión en la regulación financiera mundial. Pero, ¿por qué?

La Ley GENIUS se convirtió en la primera ley de criptomonedas de Estados Unidos que define los requisitos para las stablecoins, sus emisores y la supervisión del mercado. En concreto, todas las stablecoins deben estar respaldadas al 100% por dólares estadounidenses o valores del Tesoro de Estados Unidos.

Este año también se ha seguido avanzando en la aplicación de la regulación del mercado de criptomonedas en la UE en el marco de la MiCA, aunque de forma desigual. Por ejemplo, en Polonia, el presidente Karol Nawrocki vetó las medidas y se ha negado a endurecer la regulación de la criptodivisa.

De un modo u otro, el estatus de las criptomonedas se está haciendo oficial, y la competencia entre regímenes reguladores determinará en gran medida los cambios en los flujos financieros mundiales (hasta ahora, la situación no favorece claramente a la UE).

La incertidumbre del año: Trump y las criptodivisas

El equipo de Donald Trump lo posicionó como el "primer criptopresidente", y el propio jefe de Estado afirmó en repetidas ocasiones que convertiría a Estados Unidos en la "criptocapital del mundo" creando condiciones únicas para los mineros y otros participantes del sector. Las expectativas de un crecimiento significativo del mercado ya se reflejaron en las criptomonedas el año pasado, inmediatamente después de las elecciones, cuando Bitcoin superó los 100.000 dólares por primera vez.

A pesar de la adopción de la mencionada Ley GENIUS, muchos inversores siguen muy decepcionados con las políticas de Trump, principalmente porque todavía no se ha establecido una reserva de Bitcoin a nivel federal. Sin duda, una medida de este tipo podría haber desencadenado un repunte récord de las criptomonedas y desatado la competencia por el limitado suministro de Bitcoin por parte de China y otros gobiernos de todo el mundo

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Pero guardamos todo 🙂.

En la práctica, las declaraciones de Trump actuaron como una fuente de volatilidad del mercado, alimentando alternativamente la esperanza y la decepción entre los tenedores de monedas. Esto se amplificó aún más por sus agudos comentarios hacia el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, e incluso amenazas de destituirlo, a pesar de que la ley estadounidense no otorga al presidente tal autoridad. Dicho esto, es probable que Powell deje su puesto el año que viene, aunque esto se deberá a la expiración de su mandato y no a presiones políticas.

Éxito del año: Stablecoins y los ETF de BlackRock

Aunque Bitcoin está terminando el año en un rango lateral y muchas altcoins han sufrido caídas de precios significativas, ha habido varias historias de éxito importantes en los últimos meses. Empecemos por las stablecoins, que se encuentran en el centro de atención no sólo de los reguladores, sino también de los inversores.

El volumen anual de transacciones en stablecoins alcanzó los 40 billones de dólares, una cifra comparable a la de sistemas de pago tradicionales como Visa y Mastercard. Hasta siete stablecoins figuran ahora entre las 50 principales criptomonedas por capitalización bursátil, y entre las 100 primeras figuran también dos "stablecoins respaldadas por oro": Tether Gold y PAX Gold. De este modo, muchos inversores prefieren capear los periodos de inestabilidad ganando exposición al oro, sin dejar de utilizar activos digitales.

Otro caso claro de éxito es el ETF de Bitcoin de BlackRock, IBIT. Los expertos habían pronosticado desde el principio un fuerte rendimiento de los productos cripto negociados en bolsa de BlackRock, pero este es un caso en el que los resultados superaron todas las expectativas. Los activos netos totales de IBIT superan los 72.500 millones de dólares, y tanto el rendimiento del fondo como la actividad de negociación de los clientes se sitúan entre los líderes absolutos de todas las clases de activos. La cuota de IBIT también se acerca al 4% de la oferta total de Bitcoin.

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Pero guardamos todo 🙂.

Otra novedad destacable de este año ha sido la ampliación del número de altcoins subyacentes a los ETF de criptomonedas al contado. Anteriormente, este mercado se limitaba a los ETF de Bitcoin y Ethereum, pero este año los reguladores aprobaron ETF basados en SOL, XRP, DOGE, HBAR y LINK. Actualmente se están revisando las solicitudes de fondos vinculados a una amplia gama de monedas y tokens adicionales.

La esperanza del año: Mercados de predicción

La plataforma Polymarket comenzó a ganar popularidad rápidamente en el otoño de 2024, cuando las apuestas sobre el resultado de las elecciones presidenciales de Estados Unidos atrajeron la atención del público. Resultó que las probabilidades reflejadas en la plataforma se acercaban más a la realidad que las previsiones de la mayoría de los expertos.

Sin embargo, las perspectivas a largo plazo de los mercados de predicción siguieron siendo inciertas durante algún tiempo, especialmente en el periodo postelectoral. Aun así, 2025 confirmó que la demanda de mercados de predicción sigue creciendo a un ritmo constante, mientras que la gama de eventos cubiertos sigue ampliándose: desde movimientos del precio de las criptomonedas hasta deportes, política y espectáculo. Polymarket (que opera en la red Polygon) y Kalshi (que opera principalmente fuera de la cadena, aunque desarrolla soluciones basadas en Solana) siguen siendo los líderes indiscutibles en términos de volumen de transacciones y número de usuarios activos.

El reconocimiento normativo de estas plataformas también está aumentando, sobre todo en Estados Unidos. Como resultado, el consenso de los expertos sobre los mercados de predicción ha cambiado drásticamente en el último año, pasando del escepticismo y la desconfianza al reconocimiento de su potencial y su papel dentro de la infraestructura más amplia del mercado de criptomonedas.

Reconocimiento del año: Robinhood y Coinbase

Aunque Robinhood es formalmente una fintech más que una empresa de criptodivisas pura, su éxito y su inclusión en el prestigioso índice S&P 500 se deben en gran medida a los servicios de criptodivisas que ofrece. En particular, los clientes tienen acceso a una gama de monedas populares (BTC, ETH, SOL, DOGE y otras), con operaciones ofrecidas sin comisiones, aunque los diferenciales se incorporan a los precios.

Robinhood también ofrece custodia de criptomonedas en su plataforma con la opción de retirarlas. Al mismo tiempo, desde hace varios años la empresa atiende a los usuarios que prefieren soluciones sin custodia a través de su producto Web3, el Robinhood Wallet.

La inclusión de Coinbase en el S&P 500 en mayo envió una clara señal de aceptación y reconocimiento oficial de los criptoactivos por parte de los principales actores institucionales. Coinbase sustituyó a Discover Financial Services en el índice, lo que es simbólico incluso en sí mismo, ya que refleja el desplazamiento gradual de las empresas financieras tradicionales por parte de los líderes de la criptoindustria. Las acciones de COIN terminaron el año en un rango lateral, reflejando su estrecha correlación con los precios de los principales criptoactivos.

La decepción del año: Memecoins y tokens de IA

A finales de 2024, una serie de criptoinfluenciadores comenzaron a promover la idea de un "superciclo memecoin", afirmando que las prometedoras memecoins subirían cientos o incluso miles de veces en 2025. Sin embargo, como suele ocurrir, el bombo publicitario produjo el efecto contrario.

Sólo dos memecoins permanecen en el Top 50: Dogecoin y Shiba Inu, y la posición de esta última también se ha debilitado significativamente. Por ejemplo, la antaño conocida memecoin Moodeng se encuentra ahora cerca de la cola de las quinientas por capitalización de mercado. En cuanto a los tokens lanzados en la plataforma Pump.fun, miles de ellos se han quedado a cero.

La situación de los tokens de IA, aunque ligeramente mejor, sigue siendo decepcionante. Uno de los valores con mejores resultados del segmento, el líder TAO, ha perdido más de la mitad de su valor a lo largo del año. Otro popular token de IA, FET, perdió casi el 90% de su precio.

Aunque el propio sector de la IA sigue desarrollándose, el excesivo optimismo y las previsiones de una rápida revolución de la IA no se materializaron. El resultado fue una fuerte caída en todo el sector. Si alguien se benefició del giro parcial hacia la IA, fueron los mineros de Bitcoin -como Core Scientific, Riot Platforms y Bitfarms-, que diversificaron sus operaciones y aumentaron sus ingresos.

El reto del año: Estrategia de Michael Saylor

El año saliente resultó ser el más difícil para la empresa de Michael Saylor desde 2022. A pesar del precio relativamente estable de Bitcoin, las acciones de MSTR cayeron más de la mitad. Por un lado, esto demostró que la empresa no puede ofrecer consistentemente rendimientos que superen a su activo subyacente, como lo había hecho en años anteriores.

Por otro lado, volvieron a circular rumores de que Strategy podría verse obligada a vender parte de su Bitcoin para cumplir sus obligaciones con los acreedores en relación con los fondos prestados. Al mismo tiempo, el CEO Phong Le declaró que la venta de Bitcoin sólo sería posible si el NAV (valor neto de los activos) de la empresa cayera por debajo de 1. Strategy también planea mantener Bitcoin en su balance al menos hasta 2065. Mientras que el enfoque basado en la deuda para recaudar capital para la compra de BTC sigue provocando reacciones encontradas dentro de la comunidad de criptomonedas, la tendencia más amplia de utilizar Bitcoin como activo de reserva por parte de docenas de nuevas empresas es cada vez más evidente.

El regreso del año: CZ vuelve a la acción

El 23 de octubre tuvo lugar uno de los acontecimientos más significativos del año: Donald Trump indultó oficialmente al fundador de Binance , Changpeng Zhao. Como resultado, se puso fin a los procedimientos penales contra CZ, que ahora puede volver a participar en proyectos de criptomonedas de una forma u otra

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Pero guardamos todo 🙂.

¿Volverá a ser CEO de Binance? Lo más probable es que no. En virtud del acuerdo con el Departamento de Justicia de Estados Unidos, CZ se comprometió a no ocupar cargos ejecutivos en Binance o entidades relacionadas. Además, es probable que reguladores como la SEC, la CFTC y la FinCEN también se opongan a ello.

No obstante, Changpeng Zhao puede participar abiertamente en la vida corporativa de Binance, aunque sin estatus ejecutivo. En cualquier caso, los inversores reaccionaron de forma extremadamente positiva a la noticia, y el precio del BNB no sólo marcó un nuevo máximo histórico, sino que en un momento dado superó los 1.300 dólares por moneda.

Conclusión

Para muchos operadores, 2025 supuso una decepción considerable debido a los beneficios no realizados y a la ausencia de la tan esperada altseason. Al mismo tiempo, sería un error calificar el año de fracaso. La expansión y el reconocimiento normativo de las stablecoins, el crecimiento de los ETF de Bitcoin y el lanzamiento de fondos basados en una amplia gama de altcoins confirman el fuerte interés institucional por el sector.

Además, si el precio de Bitcoin se mide en relación con el oro y no con el dólar estadounidense, la caída ya dura aproximadamente un año, y el máximo se alcanzó en diciembre de 2024. Esto puede sugerir que el crecimiento podría reanudarse pronto y que probablemente hemos experimentado el mercado bajista más leve en la historia de BTC.

En 2026 se sabrá si esto es cierto o no. El equipo del Sindicato de Traders ya está preparando muchas sorpresas y contenidos de alta calidad para ti en los próximos meses. Análisis en profundidad, noticias y podcasts le ayudarán a navegar por el mundo de las criptodivisas y a tomar decisiones de inversión bien informadas.