El oro y Bitcoin suben juntos: ¿se está desarrollando el escenario de Ray Dalio?

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Mijaíl Vnuchkov

25.08.2026

El oro y Bitcoin suben juntos: ¿se está desarrollando el escenario de Ray Dalio? — ¿Por qué están subiendo el oro y Bitcoin?

El oro y Bitcoin han alcanzado máximos de varios meses casi simultáneamente. Hasta hace poco, ambos activos atravesaban un periodo difícil, pero los inversores han vuelto a comprarlos activamente. Cabe destacar que, hace apenas unos días, Ray Dalio explicó por qué los inversores deberían considerar apostar por ambos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Dos líderes de agosto

Bitcoin subió inesperadamente por encima de los 80.000 $. Hace apenas una semana cotizaba en torno a los 64.000 $, pero la mayor criptomoneda del mundo ha ganado alrededor de un 25 % en siete días. El movimiento más pronunciado se produjo la semana pasada, cuando Bitcoin se disparó más de un 20 % en tres días, registrando su mayor subida de tres días desde 2023.

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Pero guardamos todo 🙂.

El oro también aceleró su avance. El martes, el precio spot subió hasta los 4677 $ por onza, su nivel más alto en más de tres meses. El metal ha ganado más de un 15 % desde comienzos de agosto y se encamina a registrar su mayor subida mensual desde septiembre de 1999. Los futuros del oro también superaron los 4720 $ por onza.

El repunte también se ha extendido a otros activos. Ethereum ha ganado más de un 30 % durante la última semana, mientras que XRP sube alrededor de un 50 %. La plata siguió al oro al alza y superó los 69 $ por onza. Aun así, el repunte simultáneo de Bitcoin y el oro ha sido uno de los movimientos de mercado más destacados de los últimos días.

Todo comenzó con los bonos estadounidenses

El principal catalizador fue la decisión del Tesoro de EE. UU. de aumentar las recompras de bonos gubernamentales con vencimientos más largos. El departamento anunció que duplicaría el volumen de estas operaciones, mientras que el secretario del Tesoro, Scott Bessent, sugirió que las compras podrían superar los 4000 millones de dólares. Tras el anuncio, los rendimientos a largo plazo cayeron y el dólar se vio presionado.

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Pero guardamos todo 🙂.

Para el oro, esto creó varias condiciones favorables al mismo tiempo. Un dólar más débil abarata el metal para los compradores fuera de EE. UU., mientras que unos rendimientos más bajos reducen el atractivo de los bonos frente a un activo que no genera ingresos por intereses. El índice del dólar ha perdido alrededor de un 0,8 % desde comienzos de agosto, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro han caído aproximadamente 3 puntos básicos este mes.

Bitcoin recibió apoyo desde otra dirección. Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron entradas netas de 1920 millones de dólares la semana pasada, el total semanal más alto desde octubre. Al mismo tiempo, la subida del precio provocó un short squeeze, con la liquidación de más de 4000 millones de dólares en posiciones bajistas, lo que aceleró aún más el repunte.

En el mercado de derivados también han aparecido grandes apuestas por nuevas subidas. El lunes, los traders gastaron 2,9 millones de dólares en opciones que generarán beneficios si Bitcoin supera los 82.000 $ antes del 4 de septiembre. Al mismo tiempo, los participantes del mercado siguen cubriéndose activamente frente a una posible caída del precio.

Lo que vio Ray Dalio

Apenas unos días antes del último repunte del oro y Bitcoin, el legendario inversor y fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, advirtió de que la situación financiera de EE. UU. se acercaba a un punto de inflexión. Según sus estimaciones, el Gobierno gasta actualmente alrededor de un 40 % más de lo que recauda. Solo en julio, el déficit presupuestario federal alcanzó los 432.000 millones de dólares, mientras que el servicio de la enorme deuda nacional resulta cada vez más costoso.

Dalio cree que los inversores deberían reducir su exposición a activos de deuda, incluidos los bonos. Como protección, sugirió destinar entre un 10 % y un 15 % de una cartera al oro y añadir una pequeña cantidad de Bitcoin. En su opinión, si EE. UU. no cambia de rumbo, podría producirse una crisis de deuda en un plazo de entre uno y cinco años. Dalio considera que aproximadamente tres años es el horizonte más probable.

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Pero guardamos todo 🙂.

En este contexto, los analistas ven margen para nuevas subidas del oro. Tony Sycamore, analista de IG, cree que los compradores podrían volver en las correcciones y llevar el precio hacia los 4900–5000 $ por onza. TD Securities mantiene un objetivo más alto, de 5350 $, aunque advierte de que el aumento de los tipos de interés podría detener temporalmente el repunte.

El potencial de Bitcoin dependerá en gran medida de que la demanda de los grandes inversores se mantenga sólida. Otro factor podría ser el regreso de Strategy al mercado: el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo no ha comprado la criptomoneda durante dos semanas. Si la demanda institucional sigue siendo fuerte y Strategy vuelve a comprar, Bitcoin podría obtener una fuente adicional de demanda.

Por ahora, los movimientos del oro y Bitcoin se desarrollan de forma muy similar al escenario descrito por Dalio: los inversores buscan cada vez más alternativas al dólar y a la deuda pública.

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