El imperio de Musk: ¿por qué fusionar Tesla y SpaceX?

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Eugene Komchuk

15.10.2026

El imperio de Musk: ¿por qué fusionar Tesla y SpaceX? — ¿Por qué fusionar las dos empresas?

Los analistas de Barclays creen que Elon Musk podría anunciar una fusión entre Tesla y SpaceX en los próximos meses. El valor combinado estimado de ambas empresas es de aproximadamente 3,6 billones de dólares. Pero ¿por qué querría el multimillonario fusionar dos negocios que ya trabajan en estrecha colaboración?

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

¿Cuándo podría producirse la fusión?

Una posible fusión entre Tesla y SpaceX podría anunciarse antes de la junta anual de accionistas de Tesla, que debe celebrarse como muy tarde el 6 de diciembre de 2026. Según Barclays, octubre sería el momento más adecuado para anunciar el acuerdo, ya que las empresas necesitarían tiempo para preparar la votación de los accionistas.

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Pero guardamos todo 🙂.

En enero, SpaceX estudió una posible fusión con Tesla. Sin embargo, Musk finalmente optó por otra vía: SpaceX adquirió su startup de IA xAI, desarrolladora del chatbot Grok.

Barclays también contempla un escenario en el que el anuncio de la fusión no estaría vinculado a la junta anual de accionistas de Tesla. En ese caso, los analistas esperan noticias sobre un posible acuerdo en los próximos 6–12 meses.

Barclays considera que el escenario más probable es que SpaceX adquiera Tesla mediante una operación íntegramente en acciones, sin pagos en efectivo. Actualmente, SpaceX está valorada en aproximadamente 2,1 billones de dólares, mientras que Tesla vale alrededor de 1,5 billones de dólares. Esto sitúa la valoración combinada de ambas empresas en 3,6 billones de dólares.

De los robots a los satélites

Tesla y SpaceX operan en sectores diferentes, pero sus proyectos están cada vez más interconectados. Tesla desarrolla vehículos autónomos y robots humanoides Optimus. Tras adquirir xAI, SpaceX obtuvo el control del chatbot Grok y de otras tecnologías de inteligencia artificial.

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Pero guardamos todo 🙂.

Uno de sus mayores proyectos conjuntos es Terafab, una planta de fabricación de semiconductores. Musk pretende establecer una producción de chips para ambas empresas con el fin de reducir su dependencia de proveedores externos. También se espera que parte de la capacidad de producción se utilice para fabricar procesadores diseñados para operar a bordo de satélites en órbita.

Sin embargo, la cooperación entre las empresas se complica por sus consejos de administración, presupuestos y accionistas independientes. Aunque Musk dirige ambos negocios, las grandes inversiones y operaciones entre ellos requieren aprobaciones separadas. Esto es especialmente importante a la hora de compartir los costes de proyectos de desarrollo costosos.

Según los analistas de Barclays, una fusión ayudaría a eliminar estos obstáculos. En lugar de negociaciones y procesos de aprobación separados, las empresas podrían tomar decisiones bajo una estructura de gestión unificada. Los analistas creen que acelerar el desarrollo de los proyectos generaría mayores beneficios que los posibles ahorros en gastos operativos.

El control del imperio y los intereses de los accionistas

Otra razón para una posible fusión es el deseo de Musk de reforzar su control sobre sus empresas. El multimillonario dijo anteriormente que quería poseer aproximadamente el 25 % de Tesla para tener suficiente influencia sobre el desarrollo de la inteligencia artificial y la robótica. Sin embargo, una fusión con SpaceX podría otorgarle un control considerablemente mayor.

Según los cálculos de Barclays, si SpaceX adquiere Tesla, Musk poseería aproximadamente el 37 % de la empresa combinada, al tiempo que conservaría alrededor del 56 % del poder de voto. Esto sería posible gracias a la estructura accionarial de SpaceX, en la que las distintas clases de acciones tienen diferentes derechos de voto. Actualmente, Musk posee aproximadamente el 48 % de SpaceX, pero controla cerca del 82 % de los votos.

Las implicaciones financieras para Musk también son enormes. Según Forbes, su patrimonio neto volvió a alcanzar 1 billón de dólares en octubre tras las subidas de las acciones de Tesla y SpaceX. Dado que una parte sustancial de su riqueza está vinculada a estas empresas, las condiciones de una posible fusión afectarían directamente a su fortuna personal.

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Pero guardamos todo 🙂.

Sin embargo, la fusión requeriría la aprobación de los accionistas de Tesla y SpaceX, así como de los reguladores antimonopolio. Uno de los principales problemas serían las condiciones del canje de acciones, ya que los inversores de ambas empresas tendrían que acordar valoraciones justas. Los cargos directivos de Musk en ambas compañías podrían generar complicaciones adicionales.

¿Fusión o cooperación?

Un posible acuerdo entre Tesla y SpaceX podría convertirse en una de las mayores fusiones corporativas de la historia. Sin embargo, su éxito dependería no solo de los planes de Musk, sino también de que las empresas pudieran demostrar a sus accionistas los beneficios económicos de la operación.

Por ahora, Tesla y SpaceX continúan desarrollando proyectos conjuntos sin fusionarse formalmente. Por tanto, los inversores tendrán que evaluar si una sola empresa podría operar de manera más eficiente que dos negocios independientes y si esos beneficios justificarían los costes y riesgos de un acuerdo de varios billones de dólares.

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