La regulación transforma el mercado cripto francés y acelera su madurez

​Francia pide cambios en la regulación de las criptomonedas en Europa mientras su sector de finanzas digitales sigue expandiéndose. Las propuestas podrían transformar la forma en que operan las empresas cripto en toda la UE e influir en la posición de Francia en el mercado. ¿Podrá el país convertir sus ambiciones regulatorias en una ventaja competitiva?

Nuevas propuestas podrían transformar las normas MiCA en Europa

Francia busca una mayor supervisión de las empresas cripto a medida que los activos digitales se vinculan cada vez más con las finanzas tradicionales. En una propuesta conjunta, la Dirección General del Tesoro francés, el regulador financiero AMF, Banque de France y el regulador prudencial ACPR pidieron cambios en el Reglamento de los Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la UE, entre ellos una supervisión más estricta de las principales empresas cripto y normas más claras para los servicios financieros emergentes.

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Pero guardamos todo 🙂.

La iniciativa llega tras la transición de Francia a MiCA en julio de 2026, cuando la autorización europea obligatoria sustituyó al anterior marco de registro del país para los servicios cripto incluidos en la normativa. En ese momento, la AMF informó que había 31 participantes autorizados en el mercado cripto francés, lo que convertía al país en la segunda jurisdicción más importante de la UE para proveedores autorizados.

Las propuestas otorgarían a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) un papel de supervisión más amplio, aclararían las responsabilidades de las empresas que conectan a clientes con las finanzas descentralizadas y reforzarían las garantías para las stablecoins emitidas en distintas jurisdicciones. Las autoridades también respaldan un uso más amplio de las stablecoins denominadas en euros y de los depósitos bancarios tokenizados. En su declaración conjunta, subrayaron que «la creciente convergencia entre los criptoactivos y las finanzas tradicionales no requiere fusionar sus regímenes jurídicos, que deben seguir siendo distintos». Las recomendaciones aún no son ley.

Unas normas más estrictas podrían ayudar a las empresas reguladas a expandirse por Europa, aunque los costes de cumplimiento podrían afectar a los proveedores más pequeños. Mientras tanto, los operadores no autorizados siguen siendo motivo de preocupación. El 19 de octubre, la AMF informó que, desde principios de 2026, había añadido 64 nombres a su lista negra de sitios web que ofrecen servicios no autorizados de criptoactivos.

Más allá de Bitcoin: crece el sector de las finanzas digitales

El sector cripto francés ya no se limita a operar con Bitcoin. Empresas como Coinhouse, Bitstack y Ledger se han consolidado en el sector, mientras que bancos y fintechs exploran cada vez más el uso de blockchain para pagos, inversiones y gestión de tesorería.

A principios de este mes, la fintech francesa Spiko recaudó 90 millones de dólares para ampliar su oferta de productos de inversión tokenizados. La empresa informó que se habían invertido 2,7 mil millones de dólares en sus fondos y que contaba con más de 10.000 clientes en más de 25 países. Su plataforma utiliza tecnología blockchain para ofrecer a empresas y particulares acceso a fondos regulados del mercado monetario.

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Pero guardamos todo 🙂.

Spiko también se ha asociado con la empresa francesa de pagos Fipto, lo que permite a las empresas invertir los saldos de efectivo y stablecoins que cumplan los requisitos en fondos regulados. En lugar de dejar inactivos los fondos excedentes, las empresas pueden ponerlos a trabajar y, al mismo tiempo, conservar el acceso al efectivo que necesitan para sus operaciones. Es un ejemplo práctico del uso de blockchain en las finanzas corporativas, más allá de la negociación de criptomonedas.

Las principales instituciones financieras avanzan en la misma dirección. SG-FORGE, la filial de activos digitales de Société Générale, ha desarrollado EUR CoinVertible, una stablecoin denominada en euros para pagos y transacciones financieras. En abril, el banco público francés de inversión Bpifrance se asoció con SG-FORGE para explorar su uso en inversiones relacionadas con blockchain, pagos y operaciones de tesorería.

¿Cuántos adultos franceses poseen criptomonedas?

La actividad institucional es solo una parte de la historia. Las criptomonedas también han ganado terreno entre los consumidores franceses, aunque su adopción dista de ser universal. El contraste entre el amplio conocimiento del sector y una adopción relativamente modesta ofrece otra perspectiva sobre su evolución.

Según la encuesta ADAN–Ipsos de 2026, aproximadamente el 11% de los adultos franceses poseía criptoactivos, una proporción que se mantuvo prácticamente estable respecto a la edición anterior. El nivel de conocimiento era considerablemente mayor: el 93% de los encuestados estaba familiarizado con las criptomonedas. Los activos digitales son ampliamente conocidos en Francia, incluso entre quienes nunca han invertido en ellos.

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Aun así, Francia está por detrás de algunos de sus vecinos europeos. La misma encuesta registró una tenencia de criptomonedas del 17% en Alemania y del 20% en los Países Bajos. Estas diferencias sugieren que el conocimiento por sí solo no basta para impulsar la adopción. Las preferencias de los inversores, su situación financiera y el acceso a productos adecuados también pueden influir en la decisión de comprar criptomonedas.

Para las empresas financieras francesas, esto crea un contraste interesante. La tenencia entre los consumidores se mantiene relativamente estable, mientras las empresas desarrollan servicios de activos digitales cada vez más sofisticados. Por tanto, la expansión futura podría depender no solo de atraer a más inversores particulares, sino también de que los pagos basados en blockchain, los fondos de inversión y otros productos financieros lleguen a clientes ajenos al mercado cripto tradicional.

¿Puede la regulación convertir a Francia en líder de las finanzas digitales?

Francia quiere desempeñar un papel más destacado en el mercado europeo de las finanzas digitales, y sus últimas propuestas regulatorias podrían ayudarla a lograrlo. Unas normas más claras pueden animar a las empresas a desarrollar nuevos servicios de pago e inversión, aunque unos requisitos más estrictos también podrían elevar los costes, especialmente para las empresas más pequeñas.

Pero la regulación por sí sola no garantiza el éxito. Los fondos de inversión tokenizados, los pagos con blockchain y otros productos financieros deben ofrecer ventajas frente a los servicios existentes, ya sea en forma de costes más bajos, transacciones más rápidas o una gestión del efectivo más sencilla. También deben integrarse sin problemas con los sistemas bancarios que ya utilizan las empresas.

Francia también compite con otros países europeos que buscan atraer empresas cripto e inversiones. MiCA les proporciona un marco regulatorio común, pero las empresas seguirán eligiendo dónde operar en función del acceso a financiación, profesionales cualificados, servicios bancarios y clientes.

Francia ya cuenta con un sector de activos digitales consolidado y una participación creciente de las principales instituciones financieras. La cuestión ahora es si podrá convertir estas ventajas, junto con su influencia en la regulación europea, en un crecimiento empresarial sostenible.