Inversiones alternativas: cómo ganar dinero más allá de la bolsa

​Los multimillonarios invierten cada vez más en hedge funds, empresas privadas e infraestructuras. Según BNY Wealth, los activos alternativos ya representan el 60% de las carteras de las oficinas familiares. Pero replicar las estrategias de los inversores más ricos del mundo puede ser más difícil de lo que parece.

Los ricos están reconfigurando sus carteras

De cada 100 dólares de las carteras de inversión de las familias más ricas del mundo, apenas 13 se invierten en acciones cotizadas. El resto se distribuye entre bienes inmuebles, bonos, reservas de efectivo y activos alternativos. Así lo revela un estudio de BNY Wealth que abarca 290 oficinas familiares, organizaciones que gestionan fortunas privadas de entre 250 millones y 5,000 millones de dólares o más.

El crédito privado, el capital riesgo y los fondos de capital privado representan cada uno el 7% de las carteras. Los multimillonarios prestan especial atención a las startups tecnológicas, con la esperanza de beneficiarse del desarrollo de la inteligencia artificial.

Los principales bancos mundiales observan una tendencia similar. Según JPMorgan Asset Management, los activos alternativos gestionados por su división de banca privada en la región de Asia-Pacífico crecieron un 40% en los últimos 12 meses. Representantes de Lombard Odier también han informado de un fuerte aumento del número de oficinas familiares que planean ampliar este tipo de inversiones.

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Pero guardamos todo 🙂.

El interés por los activos alternativos crece ante la preocupación por la inflación, la inestabilidad geopolítica y las elevadas valoraciones bursátiles. A los inversores adinerados también les preocupa la dependencia del mercado bursátil de un puñado de gigantes tecnológicos. Una caída de sus cotizaciones podría arrastrar a índices enteros y, con ellos, a las carteras de inversión. Además, las acciones y los bonos a veces caen al mismo tiempo, por lo que el enfoque tradicional de repartir las inversiones entre ambos no siempre ayuda a reducir las pérdidas.

Sin embargo, los inversores adinerados no se apresuran a vender sus acciones. Un estudio de Citi reveló que la renta variable cotizada sigue liderando los aumentos netos de las asignaciones de inversión. El dinero que fluye hacia las inversiones alternativas suele proceder de reservas de efectivo disponibles y de nuevos ingresos, no de la venta de activos tradicionales.

De los préstamos empresariales a la construcción de centros de datos

Las inversiones alternativas ofrecen oportunidades de obtener rendimientos sin comprar acciones ni bonos en una bolsa. Por ejemplo, un inversor puede adquirir una participación en una empresa privada y obtener beneficios al venderla más adelante, prestar dinero a una empresa a cambio de intereses o invertir en bienes inmuebles para generar ingresos por alquiler. A diferencia de los instrumentos cotizados, el valor de estas inversiones suele depender de los resultados de una empresa o un proyecto concretos, y no de las fluctuaciones diarias de los precios del mercado.

Otra opción son los hedge funds, que emplean estrategias de trading complejas. Pueden comprar determinados activos y, al mismo tiempo, apostar por la caída de otros, con el objetivo de obtener beneficios incluso durante las ventas masivas en los mercados bursátiles. Las inversiones alternativas también incluyen el oro, las obras de arte y los objetos de colección. En estos casos, la principal fuente de beneficios suele ser la revalorización del activo. Por ejemplo, un cuadro poco común podría revalorizarse considerablemente en varios años si aumenta la demanda entre los coleccionistas.

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Pero guardamos todo 🙂.

Las criptomonedas ocupan un lugar especial entre las inversiones alternativas. Según BNY Wealth, el 83% de las oficinas familiares encuestadas ya invierte en activos digitales o se plantea entrar en el mercado. Un año antes, la cifra era del 74%. Muchos inversores adinerados ya han creado las posiciones que buscaban, mientras que otros prefieren observar el mercado debido a su elevada volatilidad.

Las infraestructuras despiertan un interés especialmente fuerte. Según el estudio de BNY Wealth, el 56% de las oficinas familiares planea aumentar su exposición a este sector durante el próximo año. Las inversiones incluyen la financiación de centros de datos, centrales eléctricas, redes eléctricas y otras instalaciones. Por ejemplo, los inversores pueden obtener ingresos alquilando capacidad informática a empresas tecnológicas. Los contratos a largo plazo proporcionan flujos de caja relativamente previsibles, mientras que los ajustes de los pagos contractuales vinculados a la inflación pueden ayudar a compensar el aumento de los precios.

Otra ventaja de las inversiones alternativas es la diversificación, es decir, distribuir el capital entre activos con distintas fuentes de ingresos. Por ejemplo, si las acciones tecnológicas caen por la preocupación ante los beneficios futuros, los ingresos por alquileres de inmuebles o los intereses de préstamos empresariales pueden seguir llegando. Sin embargo, el rendimiento de estas inversiones depende de que inquilinos y prestatarios puedan cumplir sus obligaciones, y no únicamente de la situación del mercado bursátil.

¿Deberían los inversores particulares seguir las estrategias de los multimillonarios?

El principal reto que plantean las inversiones alternativas a los inversores particulares es el acceso. Aunque se pueden comprar acciones en bolsa por apenas unos dólares, las inversiones en empresas privadas y proyectos de infraestructura suelen exigir decenas o cientos de miles de dólares. Además, muchos fondos solo están disponibles para inversores cualificados. Incluso para los profesionales, estas operaciones pueden ser complejas.

Otro inconveniente importante es la baja liquidez. Las inversiones en empresas privadas o infraestructuras pueden mantener el capital inmovilizado durante años. Incluso los fondos que prometen reembolsos periódicos a veces imponen restricciones a las retiradas. Por ejemplo, a principios de 2026, algunos fondos de crédito privado afrontaron un aumento de las solicitudes de reembolso. Mientras tanto, los activos privados se valoran con mucha menos frecuencia que los valores cotizados, lo que significa que las pérdidas reales pueden no hacerse evidentes de inmediato.

También existe el riesgo de perder dinero por elegir mal al gestor de un fondo o el proyecto de inversión. Un prestatario puede quebrar, una startup puede no encontrar clientes para su producto o un centro de datos costoso puede tener dificultades para atraer suficientes clientes. Las comisiones de los fondos de inversión generan costes adicionales. Además, varias inversiones que parecen distintas pueden depender del mismo sector. Por ejemplo, los fondos inmobiliarios, de infraestructura y de capital privado podrían verse afectados al mismo tiempo si disminuye la inversión en inteligencia artificial.

Aun así, algunos activos alternativos están al alcance incluso de inversores con poco capital. Los inversores minoristas pueden obtener exposición al oro mediante fondos cotizados, invertir en bienes inmuebles a través de REIT o comprar criptomonedas directamente. También hay ETF que invierten en empresas de infraestructura. Sin embargo, comprar sus participaciones no es lo mismo que financiar proyectos directamente: estos valores cotizan en bolsa y pueden caer junto con otras acciones.

La principal diferencia entre un multimillonario y un inversor particular no es solo el capital que poseen, sino también su capacidad para esperar años hasta obtener rendimientos. Las familias adineradas pueden permitirse invertir en la construcción de una central eléctrica o el desarrollo de una startup y esperar diez años para obtener beneficios. Para los inversores minoristas, esta estrategia puede generar graves problemas de liquidez. Por eso, al elegir activos alternativos, es más importante entender cuándo y en qué condiciones se puede recuperar el capital invertido que centrarse únicamente en los rendimientos potenciales.