Abrir las puertas: Por qué la SEC ha despejado el camino a los ETF de criptomonedas

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Oleg Tkachenko

19.09.2025

Abrir las puertas: Por qué la SEC ha despejado el camino a los ETF de criptomonedas — La SEC simplifica el lanzamiento de ETF de criptomonedas

El regulador estadounidense está cambiando las normas para los ETF de criptomonedas al contado: ahora estos productos podrán lanzarse más rápida y fácilmente, sin aprobaciones en varias etapas. Esta decisión podría aumentar considerablemente y diversificar significativamente el número de fondos basados en criptomonedas en los próximos meses.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Un punto de inflexión en la política de la SEC

La Comisión del Mercado de Valores de EE.UU. (SEC) ha aprobado cambios que simplifican el lanzamiento de ETF de criptodivisas al contado. Se ha concedido a bolsas como NYSE, Nasdaq y Cboe el derecho a aplicar normas de cotización unificadas para los ETF basados en materias primas. En otras palabras, si un producto cumple los criterios preaprobados, puede cotizar en bolsa sin necesidad de una aprobación manual independiente.

Para el mercado, esto significa reducir el ciclo máximo de aprobación de 240 a 75 días. La decisión entró en vigor el 17 de septiembre de 2025 y podría convertirse en un paso clave en la transformación del enfoque regulador.

Cuántas solicitudes hay en cola

A finales de agosto de 2025, la SEC tenía 92 solicitudes activas para el lanzamiento de ETF de criptodivisas. Entre ellas se incluyen no solo fondos de Bitcoin y Ethereum que ya cotizan en Estados Unidos, sino también decenas de productos basados en otros activos: desde Solana y XRP hasta cestas de altcoins.

Hasta ahora, el regulador ha alargado las decisiones durante meses, y a veces años. Ahora, con el nuevo procedimiento, estas solicitudes podrán tramitarse mucho más rápido, lo que los analistas denominan la "apertura de las compuertas".

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Pero guardamos todo 🙂.

Quién podría ser el primero

El mercado espera que los ETF de Solana y XRP sean los primeros en lanzarse bajo las nuevas normas. Las solicitudes para estos activos se han presentado hace tiempo, y la infraestructura ya está en marcha: servicios de custodia, auditorías de cálculo y negociación de derivados. Los primeros fondos podrían debutar ya en octubre, siempre que los emisores adapten sus documentos a tiempo.

Lo que dicen los agentes del sector

El presidente de Bitwise Asset Management, Teddy Fusaro, calificó la decisión de la SEC de "parteaguas que tumba una década de resistencia" y recordó que la primera solicitud de ETF de Bitcoin se presentó ya en 2013.

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Pero guardamos todo 🙂.

Sin embargo, no todos los comentarios son positivos. Steve McClurg, consejero delegado de Canary Capital, advirtió:

"Las puertas están abiertas, pero aún queda mucho trabajo por delante: planes de marketing, presentaciones legales, compromiso con los proveedores... todo ello debe adaptarse a la nueva hoja de ruta regulatoria".

Por qué es importante

Para Estados Unidos, no se trata sólo de una reforma técnica, sino de un cambio simbólico. Si la aprobación de los primeros ETF de Bitcoin a principios de 2024 se convirtió en el "punto de entrada" para los inversores institucionales en el mercado de criptomonedas, la decisión actual establece una trayectoria sistémica.Ahora la conversación es sobre el espectro completo de ETF de criptomonedas, que potencialmente cubre docenas de activos. Esto promete no sólo diversificación para los inversores, sino también la elevación de las criptomonedas como clase de activo independiente.

Dónde residen los riesgos

A pesar del entusiasmo, sigue habiendo riesgos. El procedimiento acelerado podría dar lugar al lanzamiento de productos con una infraestructura insuficiente o una gestión deficiente. En el volátil mercado de las criptomonedas, esto crea la amenaza de disputas legales y acusaciones contra la SEC.

Además, existen filtros: un activo debe haber negociado futuros durante al menos seis meses en una plataforma de nivel DCM y cumplir las normas de transparencia. Muchos tokens aún no cumplen estas condiciones.

Lo que viene

El sector espera que las primeras cotizaciones con arreglo a las nuevas normas se produzcan este otoño. La SEC aún tiene 92 solicitudes activas, y ahora las bolsas y los emisores tienen una hoja de ruta clara.

Esta decisión no garantiza el éxito automático de todos los proyectos, pero cambia la dinámica del mercado. Si antes cada solicitud era una batalla separada, ahora los ETF de criptomoneda tienen una vía sistémica para llegar a los inversores.

Como dijo Fusaro, "esta decisión anula una década de resistencia". Pero si marca el comienzo de una etapa de madurez para el sector -o de una nueva oleada de riesgos- sigue siendo una cuestión abierta.

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