Las acciones de LVMH caen por debajo de 520 euros ante el cambio de liderazgo en Fendi

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Dmytro Járkov

30.09.2025

Las acciones de LVMH caen por debajo de 520 euros ante el cambio de liderazgo en Fendi — Silvia Venturini Fendi dimite como directora creativa de Fendi

A 30 de septiembre, las acciones de LVMH cotizan a 519,7 euros, un 0,7% menos en las últimas 24 horas. En lo que va de año, la acción ha bajado aproximadamente un 17%, por debajo del índice Euro Stoxx 50.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aspectos destacados

- Las acciones de LVMH cotizan a 519,7 euros, un 0,7% menos, mientras los inversores reaccionan a los cambios de liderazgo en Fendi y a la reestructuración de su división de vinos y licores.

- La empresa planea recortar 1.200 empleos en Moët Hennessy ante la caída de la demanda y la presión sobre los márgenes.

- Los indicadores técnicos siguen siendo débiles, con el valor cotizando por debajo de las medias móviles clave y enfrentándose a una resistencia en torno a los 550 euros.

La noticia más destacada de la semana es que Silvia Venturini Fendi dejará su cargo de directora creativa de Fendi. Permanecerá como presidenta honoraria, pero LVMH aún no ha nombrado un sucesor. Esta salida se produce después de otras importantes salidas de creativos en 2025, como la de Maria Grazia Chiuri de Dior a principios de este año. Estos cambios sugieren un cambio generacional y estilístico en la división de moda y marroquinería de LVMH, que aporta más del 50% del EBIT del grupo.

Aunque estas transiciones no son inusuales en la moda de lujo, se producen en un momento en que la confianza de los consumidores es frágil y la demanda de productos de gama alta se está enfriando tanto en Norteamérica como en China. Los inversores son especialmente sensibles a los cambios de liderazgo en las maisons insignia, ya que la visión creativa desempeña un papel directo en el impulso de la marca y el poder de fijación de precios. Fendi, aunque más pequeña que Louis Vuitton o Dior, desempeña un papel vital en la cartera de moda de LVMH y atrae a un grupo demográfico más joven. Cualquier interrupción en el diseño o en el lanzamiento de colecciones podría retrasar la recuperación de los ingresos en trimestres clave.

Los retos van más allá de la moda. Moët Hennessy, la división de vinos y licores de LVMH, está experimentando una dolorosa reestructuración. La división recortará 1.200 puestos de trabajo -aproximadamente el 10% de su plantilla- en medio de la caída de la demanda de coñac y champán. Moët Hennessy, que hasta ahora era una máquina de hacer caja, se ha visto sometida a presiones a medida que las preferencias de los consumidores se inclinaban por bebidas con menos alcohol y alternativas premium sin alcohol en mercados clave. El aumento de los costes de producción, los cuellos de botella logísticos y los menores volúmenes de exportación han contribuido a erosionar los márgenes.

Persiste la tendencia bajista mientras las medias clave señalan debilidad técnica

Desde un punto de vista técnico, el gráfico revela que LVMH sigue atascada por debajo de su media móvil de 200 días, una señal bajista que refuerza las preocupaciones más generales sobre el impulso y la convicción de los inversores. La media móvil a corto plazo de 50 días también ha comenzado a bajar, lo que aumenta la presión bajista. Los niveles de soporte clave se agrupan en torno a 480-500 euros, una zona en la que el valor encontró anteriormente interés comprador. Al alza, la resistencia se mantiene firme en la banda de 530-550 euros, una zona que ha repelido múltiples intentos de recuperación en los últimos tres meses.

El volumen se ha mantenido estable, sin picos significativos que sugieran ventas de pánico, pero los indicadores del índice de fuerza relativa (RSI) permanecen cerca de niveles neutrales (rango 45-50), lo que indica una demanda deslucida más que pánico por sobreventa. Las bandas de Bollinger se están estrechando, lo que podría preceder a una ruptura, pero la tendencia predominante sigue siendo ligeramente bajista a menos que cambien los catalizadores macroeconómicos o internos.

Dinámica de la cotización de LVMH (julio 2025 - septiembre 2025). Fuente: TradingView.

El ratio precio/beneficios futuros de LVMH ha caído hasta aproximadamente 20 veces, frente a las 20 veces de principios de año, lo que refleja las moderadas expectativas de crecimiento del mercado. Aunque sigue manteniendo una prima frente a competidores como Kering o Richemont, esa prima está empezando a comprimirse a medida que el grupo lucha contra los vientos en contra en unidades de negocio clave, en particular Moët Hennessy.

Perspectivas prudentes con una subida limitada y riesgo de nuevas caídas

Las perspectivas a corto plazo de LVMH siguen siendo prudentes. En la hipótesis de base, suponiendo que la transición de Fendi se desarrolle sin problemas y se contengan las nuevas pérdidas en Moët Hennessy, la acción podría estabilizarse y recuperarse modestamente hacia el rango de 530-540 euros en los próximos seis meses. Esto requeriría pruebas de resistencia en los beneficios del cuarto trimestre y primeros indicios de recuperación de la demanda de lujo en EE.UU. y China. La confianza de los inversores también tendría que mejorar, en particular entre los inversores institucionales que actualmente infraponderan el sector del lujo.

En un escenario bajista, en el que Moët Hennessy siguiera lastrando la rentabilidad o las transiciones de marca se tradujeran en una venta más débil en Fendi o Dior, la acción podría retroceder hasta 480-490 euros, poniendo a prueba un importante soporte técnico. La amenaza de aranceles relacionados con el comercio o un deterioro macroeconómico inesperado podrían acelerar ese movimiento. Una ruptura por debajo del nivel de 480 euros podría desencadenar la venta algorítmica y empujar a la acción hacia el extremo inferior de su rango de 12 meses.

Goldman Sachs ha revisado al alza LVMH, elevando su precio objetivo a 12 meses hasta 580 euros por una resistencia de la marca mayor de lo esperado en moda y marroquinería. El movimiento ha impulsado el sentimiento, pero ha aumentado la presión sobre LVMH para que presente unos resultados sólidos en el 3T y unas directrices claras que respalden su valoración premium.

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