El brazo supervisor del BCE respalda un marco más simple de colchones de capital bancario en la zona euro

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Olga Shendetskaya

16.09.2026

El brazo supervisor del BCE respalda un marco más simple de colchones de capital bancario en la zona euro — El BCE busca colchones más simples

El régimen de capital bancario de Europa se enfrenta a un renovado escrutinio después de que recientes shocks pusieran a prueba la resiliencia de los prestamistas y pusieran de manifiesto los límites de cómo pueden utilizarse los colchones existentes en períodos de tensión. El brazo supervisor del BCE afirma que los bancos son más sólidos que hace 15 años, pero sostiene que la actual estructura macroprudencial multicapa debería simplificarse para que los colchones de capital sean más utilizables.

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El brazo supervisor del BCE propone fusionar varios colchones macroprudenciales en dos categorías —no liberables y liberables— para simplificar el marco de capital bancario de la UE.
El nuevo marco mantendría independiente la orientación del Pilar 2, buscaría mejorar la coherencia y la utilidad de los colchones en períodos de tensión y reforzaría la comunicación para evitar la estigmatización.
Una coordinación reforzada mediante un Foro Macroprudencial ampliado, que involucre tanto a las autoridades microprudenciales como a las de resolución, respaldaría una política de capital integrada en toda la unión bancaria.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Reforma propuesta del diseño de los colchones

Según Supervisión Bancaria del BCE, el brazo supervisor del BCE (SSM) afirma que el marco de capital de la UE incluye ahora varias capas de requisitos y colchones macroprudenciales con diferentes bases jurídicas, metodologías y responsables de la toma de decisiones, lo que genera una complejidad que puede debilitar su utilidad práctica.

Afirma que los bancos pueden dudar en utilizar los colchones debido a restricciones a las distribuciones, presión del mercado y estigmatización, mientras que las limitaciones paralelas pueden reducir aún más el margen de capital disponible en la práctica. Durante la pandemia, los colchones liberados ayudaron a los bancos a seguir suministrando crédito, pero la evidencia también sugiere que los prestamistas trataron de mantenerse alejados de los umbrales de los colchones, especialmente cuando el margen de capital era limitado.

La simplificación propuesta, desarrollada por el Grupo de Trabajo de Alto Nivel del BCE y respaldada por el Consejo de Gobierno, fusionaría los colchones macroprudenciales existentes en dos categorías. Un colchón no liberable combinaría el colchón de conservación de capital con el mayor de los colchones para entidades de importancia sistémica mundial y otras entidades de importancia sistémica, mientras que un colchón liberable combinaría los colchones anticíclico y de riesgo sistémico y tendría una tasa positiva en las primeras fases del ciclo financiero.

El brazo supervisor del BCE afirma que la orientación del Pilar 2 seguiría siendo independiente y que el objetivo no es reducir la resiliencia, sino mejorar la coherencia y hacer que los colchones estén disponibles de forma creíble para su liberación en períodos de tensión. También afirma que se necesita una comunicación más clara para que el uso de los colchones se perciba como el funcionamiento previsto del marco, en lugar de como una señal de debilidad.

Implicaciones para la coordinación y la unión bancaria

Un marco más utilizable también requiere una coordinación más estrecha entre la política microprudencial y macroprudencial, afirma el brazo supervisor del BCE. Aunque ambos conjuntos de herramientas tienen finalidades diferentes, sostiene que su interacción afecta tanto al nivel de capital como a su disponibilidad efectiva, por lo que resulta esencial una clara división de funciones incluso a medida que se reducen los solapamientos.

Sostiene que la gobernanza debería evolucionar mediante una mayor coordinación y convergencia, guiada por principios y metodologías comunes para calibrar los elementos macroprudenciales. El SSM afirma que esto no exige modificar la actual asignación de responsabilidades, pero sí requiere una visión más integral de la demanda de capital en toda la unión bancaria.

Según la propuesta, un Foro Macroprudencial reforzado que reúna a miembros del Consejo de Gobierno y del Consejo de Supervisión desempeñaría un papel más importante al evaluar cómo interactúan las diferentes capas de requisitos de capital en todo el sistema. El debate también debería involucrar a la Junta Única de Resolución para que se refleje toda la interacción entre los requisitos microprudenciales, macroprudenciales y de resolución.

El brazo supervisor del BCE afirma que, con el tiempo, este enfoque podría respaldar un cambio más amplio hacia una política de estabilidad financiera más común en un mercado bancario cada vez más integrado. Sostiene que un marco más simple sería más fácil de explicar, calibrar y desplegar en tiempos adversos, al tiempo que preservaría la resiliencia que los bancos han acumulado.

Nuestro informe anterior sobre las propuestas de descentralización fiscal en Inglaterra analizó planes para alejar la financiación de los alcaldes de las subvenciones centrales hacia impuestos recaudados localmente, con las regiones conservando una parte del impuesto sobre la renta y del impuesto de sociedades. También describió salvaguardas, como un nivel mínimo de financiación financiado mediante gravámenes sobre las zonas más prósperas, con el objetivo de ampliar la autonomía fiscal local sin aumentar la desigualdad regional.

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