La previsión de crecimiento de la economía de Polonia se mantiene, ya que el BERD prevé apoyo de la inversión en 2026

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Hlib Chabaniuk

24.09.2026

La previsión de crecimiento de la economía de Polonia se mantiene, ya que el BERD prevé apoyo de la inversión en 2026 — Perspectivas sólidas de crecimiento para Polonia

Polonia sigue figurando entre las economías de mayor crecimiento de Europa central y los Estados bálticos, ya que la actividad inversora y la financiación de la Unión Europea continúan respaldando la producción. El Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo prevé que la economía crezca un 3,5 por ciento en 2026 antes de moderarse al 2,8 por ciento en 2027, al tiempo que señala los costes energéticos y las presiones fiscales como riesgos clave.

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El BERD mantiene la previsión de crecimiento de Polonia en el 3,6 por ciento para 2025 y en el 3,5 por ciento interanual en el primer semestre de 2026, citando un desempeño resiliente.
La formación bruta de capital fijo registra su mayor expansión desde 2023 a principios de 2026, a medida que se aceleran los proyectos financiados por el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia de la UE, respaldando un crecimiento impulsado por la inversión.
A pesar de la sólida actividad económica, se espera que el déficit presupuestario de Polonia en 2026 supere el objetivo del 6,8 por ciento, manteniendo al país bajo el procedimiento de déficit excesivo de la UE.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Perspectivas de previsión respaldadas por la inversión y los fondos de la UE

Según informó el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo en su último informe Perspectivas Económicas Regionales, mantiene sin cambios su previsión de crecimiento para Polonia respecto a sus proyecciones de junio y afirma que la economía continúa mostrando resiliencia. El banco indica que el crecimiento alcanza el 3,6 por ciento en 2025 y se mantiene sólido, en el 3,5 por ciento interanual, en el primer semestre de 2026.

La inversión de capital constituye un importante pilar de apoyo. La formación bruta de capital fijo registra su mayor expansión desde 2023 en el primer semestre de 2026, a medida que se aceleran los proyectos financiados mediante el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia de la Unión Europea antes de los plazos del programa.

Las presiones inflacionarias también permanecen contenidas pese a las perturbaciones externas. Las medidas temporales sobre los precios de los combustibles hasta finales de agosto ayudan a limitar el crecimiento de los precios, mientras que la inflación se sitúa en el 3,4 por ciento en agosto de 2026, dentro del rango de tolerancia del Banco Nacional de Polonia, y el tipo de interés oficial permanece sin cambios desde el último recorte de marzo.

Los riesgos externos y la tensión fiscal condicionan las perspectivas

También se espera que Polonia obtenga apoyo adicional de la inversión relacionada con la defensa tras conseguir la mayor asignación en el marco del instrumento Acción de Seguridad para Europa de la Unión Europea. El Gobierno prevé que más del 80 por ciento de ese gasto se realice dentro del país, impulsando la actividad económica.

Al mismo tiempo, las perspectivas afrontan riesgos a la baja debido a la menor demanda de la zona euro, los precios persistentemente altos de la energía vinculados a las tensiones en Oriente Medio y la presión sobre las finanzas públicas. Pese al sólido crecimiento, Polonia tiene el segundo mayor déficit de las administraciones públicas de la UE y sigue sometida al procedimiento de déficit excesivo del bloque, y se espera que el desfase presupuestario de 2026 supere el objetivo del 6,8 por ciento, ya que el gasto crece más rápido que los ingresos fiscales.

El panorama regional más amplio también se ha vuelto más difícil desde junio, y el BERD cita mayores costes energéticos, condiciones de financiación más restrictivas y perturbaciones en el comercio y la logística internacionales. Para el banco, este cambio justifica una revisión a la baja de su previsión agregada de crecimiento para 2026 de las economías en las que opera.

El BERD sigue siendo un importante inversor institucional en Polonia. En 2025, invierte más de 1,350 millones de euros en 44 proyectos, con el 74 por ciento de la financiación destinada a energías renovables, almacenamiento de energía, eficiencia energética e infraestructura sostenible.

Nuestro artículo anterior sobre la disputa de Italia con ISTAT por el déficit presupuestario examinó cómo las cifras confirmadas del déficit mantenían a Roma expuesta al procedimiento de déficit excesivo de la UE e intensificaban las tensiones políticas en torno a la credibilidad fiscal. Señalamos que el Gobierno cuestionó la metodología del organismo de estadística, mientras que ISTAT defendió su independencia y su adhesión a las normas europeas, lo que puso de relieve cómo unas finanzas públicas frágiles pueden convertirse en un importante factor de riesgo económico e institucional.

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