El supervisor del BCE advierte de que las tasas más altas y la incertidumbre ponen a prueba la resiliencia de los bancos de la zona euro

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Daria Chernytska

07.10.2026

El supervisor del BCE advierte de que las tasas más altas y la incertidumbre ponen a prueba la resiliencia de los bancos de la zona euro — El BCE señala riesgos para los bancos de la zona euro

El aumento de las tasas de interés, los riesgos geopolíticos y los desequilibrios en los mercados de activos están ampliando el abanico de amenazas para el sistema bancario de la zona euro, aunque los bancos siguen siendo sólidos. El Banco Central Europeo afirma que el sector entra en este periodo con una posición de capital y rentabilidad mucho más sólida que durante la crisis financiera de 2008 o la crisis de deuda soberana de 2012.

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El miembro del Consejo de Supervisión del BCE, Patrick Montagner, destaca que las tasas más altas están elevando los costes de financiación de los bancos de la zona euro y podrían presionar la demanda de préstamos, especialmente en las hipotecas residenciales.
Montagner afirma que las tenencias de bonos soberanos de los bancos de la zona euro representan alrededor del 9% de los activos y que los riesgos siguen siendo limitados, aunque podría surgir contagio si se materializan shocks combinados.
El BCE destaca la mejora en la calidad del capital de los bancos desde 2008, pero insta a la cautela al flexibilizar los requisitos de capital y el marco regulatorio, dada la creciente incertidumbre y los desafíos de supervisión impulsados por la IA.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Perspectiva supervisora sobre tasas, diferenciales y riesgos de balance

Según informó el Banco Central Europeo, citando al área de supervisión del BCE, el miembro del Consejo de Supervisión Patrick Montagner afirma que la supervisión bancaria está evaluando el entorno actual desde la perspectiva de la resiliencia, con una incertidumbre creciente durante más de dos años en torno a las tasas, los riesgos geopolíticos vinculados a la energía y los mercados de activos privados inflados por la era de costes de endeudamiento cercanos a cero.

Montagner afirma que las tasas más altas afectan a ambos lados de los balances de los bancos. Los costes de financiación están aumentando a través de los depósitos de clientes y el endeudamiento en los mercados, mientras que los márgenes podrían verse presionados si los bancos no pueden trasladar esos costes a las tasas de los préstamos. Incluso si reprecifican los préstamos, señala que la demanda podría debilitarse, especialmente en segmentos sensibles a las tasas, como las hipotecas residenciales.

También señala las tenencias de bonos soberanos de los bancos como un área que debe vigilarse, aunque describe el riesgo como limitado. Los bancos pueden cubrir su exposición a las tasas de interés, el efecto depende de los vencimientos de los activos y los bonos soberanos representan alrededor del 9% de los activos totales de los bancos de la zona euro, mientras que las entidades no están obligadas a venderlos.

Sobre la ampliación de los diferenciales, Montagner afirma que el BCE no observa actualmente un aumento del riesgo para los bancos que supervisa. Señala que la cuestión clave no es una simple comparación con niveles pasados de diferenciales, sino cómo múltiples riesgos podrían combinarse y generar tensión que luego se propague a través de canales de contagio por todo el sistema financiero.

Solidez de capital, competitividad y debate regulatorio

Montagner afirma que los bancos europeos se encuentran en una posición mucho más sólida que en 2008, con capital de calidad significativamente superior y una mayor capacidad de absorción de shocks. Añade que las entidades también se han beneficiado de una sólida rentabilidad durante los últimos dos o tres años, ya que las tasas positivas han restablecido su papel como intermediarios financieros.

Establece un contraste similar con 2012, cuando el sector bancario europeo estaba sometido a una fuerte presión y los bancos habían dejado en gran medida de prestarse entre sí. Aunque el BCE sigue siendo prudente, afirma que el punto de partida es ahora mucho más resiliente, lo que convierte la preservación de esa resiliencia en la prioridad central de la supervisión.

Sobre la competitividad, Montagner afirma que el BCE ha respaldado los esfuerzos para simplificar el marco regulatorio, argumentando que las normas superpuestas de diferentes autoridades han añadido complejidad y, en ocasiones, efectos contradictorios para la gestión de capital. Aun así, señala que el BCE apoya mantener un Código Normativo Único en todo el bloque, con solo ajustes específicos, porque la confianza de los depositantes no debería depender del tipo de banco que custodie su dinero.

También insta a la cautela ante cualquier flexibilización de los requisitos de capital en un momento en que aumenta la incertidumbre. La misma lógica se aplica, dice, al debate sobre el suelo de salida de Basilea, cuya función debería mantenerse aunque se reevalúe su calibración, tal como propone la Comisión Europea.

Montagner añade que la inteligencia artificial está introduciendo otra capa de incertidumbre para la supervisión, con posibles implicaciones para las decisiones crediticias, las operaciones de mercado y la cobertura de riesgos. Afirma que la principal preocupación es que varias incertidumbres puedan converger y actuar como detonante de un shock económico más amplio.

Nuestro informe anterior sobre las reformas propuestas para el mercado repo de gilts del Reino Unido destacó cómo las autoridades buscan reforzar la resiliencia en los mercados de financiación a corto plazo mientras persiste la volatilidad de los gilts. Señaló las advertencias del sector de que medidas como una compensación central más amplia y recortes mínimos podrían tener consecuencias no deseadas, entre ellas impulsar a los hedge funds a depender más del repo diario y aumentar la vulnerabilidad si se endurecen las condiciones de financiación.

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