Morgan Stanley supera las previsiones de Wall Street al dispararse los ingresos por negociación de acciones

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Igor Krasulya

14.10.2026

Morgan Stanley supera las previsiones de Wall Street al dispararse los ingresos por negociación de acciones — Morgan Stanley supera las previsiones gracias a la negociación de acciones

Morgan Stanley informó el miércoles de unos resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado, impulsados por el repunte de la negociación de acciones, ya que la volatilidad del mercado llevó a los inversores a reajustar sus carteras. El banco también registró mayores ingresos de banca de inversión, aunque la debilidad de la negociación de bonos y la presión en el crédito privado dejaron al descubierto un desempeño desigual entre sus negocios.

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El beneficio de Morgan Stanley supera las previsiones, con $3,03 por acción.
Los ingresos por negociación de acciones se disparan casi un 41%, hasta $5,8 mil millones.
La gestión patrimonial capta $232 mil millones en nuevos activos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Morgan Stanley obtuvo $4,91 mil millones, o $3,03 por acción, en el trimestre finalizado el 30 de septiembre, frente a $4,61 mil millones, o $2,80 por acción, un año antes. El beneficio superó la estimación de los analistas de $2,91 por acción, mientras que los ingresos netos aumentaron a $20,34 mil millones desde $18,22 mil millones, por encima de las expectativas de $19,95 mil millones, informa Reuters.

La negociación de acciones impulsa los resultados trimestrales

Los ingresos por negociación de acciones aumentaron casi un 41%, hasta $5,8 mil millones, ya que la incertidumbre en torno a los tipos de interés y el conflicto entre EE. UU. e Irán llevaron a los clientes a reajustar sus inversiones. El aumento del volumen de operaciones impulsó considerablemente las actividades de trading del banco, en línea con una mejora similar comunicada por Goldman Sachs el día anterior.

La negociación de renta fija evolucionó en sentido contrario, con una caída de los ingresos del 7,3%, hasta $2,01 mil millones. Las fuertes subidas de los tipos de interés alteraron las carteras de bonos y ampliaron los diferenciales de crédito, lo que dificultó a los operadores gestionar sus inventarios de valores. El contraste entre ambos negocios pone de relieve cómo la misma volatilidad del mercado puede beneficiar la negociación de acciones y, al mismo tiempo, generar pérdidas o mayores costes en otras áreas.

Los ingresos de banca de inversión aumentaron un 2%, hasta $2,16 mil millones, pese a la desaceleración de las operaciones corporativas a escala global. La actividad mundial de fusiones y adquisiciones cayó un 41% respecto al trimestre anterior, hasta $993 mil millones, según datos de LSEG, situándose por debajo de $1 billón por primera vez desde el segundo trimestre de 2025. Morgan Stanley asesoró en importantes operaciones relacionadas con Uber y Delivery Hero, así como en la adquisición prevista de Consolidated Precision Products por parte de GE Aerospace.

La gestión patrimonial se beneficia de la actividad de las OPV

La división de gestión patrimonial de Morgan Stanley captó durante el trimestre un récord de $232 mil millones en nuevos activos netos, algo más de la mitad vinculados a ofertas públicas iniciales. La salida a bolsa de SpaceX en junio contribuyó al traspaso de activos a cuentas gestionadas, ya que los primeros inversores convirtieron participaciones privadas en acciones cotizadas.

Los ingresos de gestión patrimonial aumentaron un 10,1%, hasta $9,07 mil millones, aunque quedaron ligeramente por debajo de las expectativas del mercado. El negocio ya había alcanzado $10 billones en activos de clientes durante el segundo trimestre, lo que reforzó su importancia como fuente de ingresos recurrentes.

Las ganancias de trading afrontan la prueba del crédito privado

Los resultados subrayan la dependencia de Morgan Stanley de varias fuentes de ingresos diferenciadas. La solidez de la negociación de acciones y las entradas de activos relacionadas con OPV ayudaron a compensar la debilidad de la renta fija, pero los ingresos de gestión de inversiones descendieron a $1,46 mil millones desde $1,65 mil millones un año antes.

El crédito privado sigue siendo una preocupación particular. Los inversores solicitaron reembolsos equivalentes al 11,4% de las participaciones del North Haven Private Income Fund, frente al 11,6% del trimestre anterior, pese a que la presión de los reembolsos se moderó en otras partes del sector.

Para los inversores, el trimestre demuestra que la turbulencia del mercado puede generar importantes ingresos de trading sin mejorar necesariamente las condiciones en todo el banco. El crecimiento sostenido de los beneficios dependerá de la recuperación de las operaciones corporativas, de la continuidad de las entradas en gestión patrimonial y de la estabilización de las inversiones de crédito menos líquidas.

Como informamos anteriormente, Morgan Stanley retrasa el soporte para acciones tokenizadas hasta el primer trimestre de 2027.

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