CFTC establece el marco normativo para la cotización de contratos perpetuos

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Ciaran Ryan

29.05.2026

CFTC establece el marco normativo para la cotización de contratos perpetuos — CFTC presenta la política sobre contratos perpetuos

El regulador de derivados de los EE. UU. está delineando cómo las bolsas pueden llevar contratos perpetuos al mercado a medida que estos productos ganan atención en el comercio de activos digitales. La declaración acompaña una orden que permite a un mercado de contratos designado listar un contrato perpetuo vinculado a bitcoin como producto de futuros.

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CFTC emite una declaración de política que exige una revisión caso por caso bajo el Reglamento 40.3 para la inclusión de contratos perpetuos más allá de la actual orden relacionada con bitcoin.
La agencia permite que un mercado de contratos designado de U.S. liste un contrato perpetuo vinculado al precio al contado de bitcoin como un contrato de futuros.
La declaración, que se publicará en el Registro Federal, indica que las futuras cotizaciones de contratos perpetuos estarán sujetas a un escrutinio regulatorio individualizado en los mercados de derivados de EE. UU..

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Revisión caso por caso para nuevas inclusiones

Según lo informado por la Commodity Futures Trading Commission, la agencia ha emitido una declaración de política que expone su postura sobre la inclusión de contratos perpetuos. La declaración indica que la Comisión considera apropiado el proceso de revisión caso por caso bajo el Reglamento 40.3 de la Comisión para los contratos perpetuos vinculados a clases de activos no cubiertos por la orden relacionada.

La CFTC señala que los contratos perpetuos tienen características únicas y pueden diferir según el activo subyacente al que hacen referencia. Esa variación es central para la postura de la Comisión de que las futuras inclusiones más allá de la orden relacionada con bitcoin deben evaluarse individualmente en lugar de mediante un enfoque generalizado.

Implicaciones para los mercados de derivados de los EE. UU.

La declaración de política se publica al mismo tiempo que una orden que permite a un mercado de contratos designado listar un contrato perpetuo que hace referencia al precio spot de bitcoin como contrato de futuros. Esa combinación indica que la agencia está avanzando para clarificar el camino regulatorio para una estructura de producto que ha estado más comúnmente asociada con plataformas de comercio de cripto en el extranjero.

La declaración se publicará en el Registro Federal, proporcionando a los participantes del mercado un punto de referencia formal para futuras solicitudes. Para las bolsas y empresas de los EE. UU. que desarrollan derivados de activos digitales, la guía indica que se pueden considerar contratos perpetuos adicionales, pero solo mediante una revisión regulatoria específica para cada producto.

Nuestro artículo anterior sobre la orientación de la Sección 892 del Tesoro y IRS describía cómo las agencias de los EE. UU. propusieron protección de derechos adquiridos y alivio transitorio para gobiernos extranjeros y fondos soberanos que invierten en activos pasivos de los EE. UU.. La actualización se centró en nuevas fechas de aplicabilidad vinculadas a la propuesta del 15 de diciembre de 2025 y una ventana de transición—al menos 90 días después de la publicación o hasta el siguiente año fiscal—destinada a preservar las estructuras de inversión existentes mientras se desarrollan las reglas finales.

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